華爾街見聞

李笑寅

Blackwell平臺今年實現營收、Blackwell兼容Hopper系統、主權AI業務營收或達數十億美元、R100有望將於明年推出。

英偉達Q1財報全方位“碾壓”！結合黃仁勳在財報電話會上的發言，有四大亮點值得關注。

Blackwell平臺今年實現營收

英偉達財報稱，Blackwell平臺已經全面投入生產，有望在今年交付給客戶。

黃仁勳表示：

“我們已經爲下一波增長做好了準備。Blackwell平臺已全面投入生產，爲萬億參數級生成式AI奠定了基礎。”

黃仁勳同時稱，Blackwell架構GPU將在第二季度出貨，第三季度將增產，預計在第四季度可以部署在客戶數據中心，預計今年Blackwell將帶來大量收入。

消除對需求“空檔期”的擔憂

隨着Blackwell投入生產，一些投資者擔心英偉達可能會面臨銷售“空檔期”：部分客戶會選擇等待Blackwell、棄購Hopper。

針對此種擔憂，黃仁勳在電話會中強調，Blackwell可以“向下兼容”Hopper的架構系統。

這意味着，客戶無需“苦苦等待”Blackwell出貨，早買Hopper早享受，後續想再過渡到Blackwell也會很“絲滑”。

英偉達首席財務官 （CFO） Colette Kress還指出，“H2000和Blackwell的需求遠遠超過供應”，並預計這種情況將持續“到明年”。

主權AI和多模態業務崛起

英偉達表示，主權AI以及新的多模態能力，是公司進一步發展的驅動因素。

主權AI是指國家主體利用自己的基礎設施和數據生產AI的能力。英偉達將其視作一個正在快速崛起的新領域，認爲隨着數據隱私問題成爲焦點，主權AI可能會更有吸引力。

Kress表示：

“人工智能的重要性已經引起了每個國家的關注。”

“隨着世界各國部署主權AI，數據中心收入繼續多元化……我們相信，今年主權AI收入將從去年的零收入漲至數十億美元的高位。”

多模態能力是指隨着AI在音頻、視覺等多模態的能力，隨着AI產品在該領域的迅速迭代，對算力的需求會不斷增長，同樣將對英偉達芯片的需求有所提振。

新芯片“一年一代”

黃仁勳透露，Blackwell之後將推出新芯片，還將加快芯片架構更新速度，從兩年一更新加速至一年一更新：

“我可以宣佈，Blackwell之後還會推出另一款芯片。我們的節奏是一年一代。”

“我們將以非常快的速度全面推進。”

“新的CPU、新的GPU、新的網絡網卡、新的交換機……大量的芯片正在路上。”

據天風證券分析師郭明錤此前預計，英偉達的下一代架構“Rubin”將在2025年四季度推出，屆時將帶來全新的R100 AI芯片。

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責任編輯：於健 SF069