來源：證券之星

作爲A股第二家上市農商行，無錫銀行（600908.SH）上市以來經營保持相對穩定，資產總額從上市之初的1200億元增長到超過2300億元。不過2023年“成績單”發佈後，該行營收增速放緩態勢和利息淨收入的明顯下滑引發了投資者關注。

與此同時，無錫銀行2023年房地產業的貸款投放約爲12.60億元，同比增長超七成，約78.56%。創下了無錫銀行上市以來房地產業貸款投放的最高值，在房地產行業景氣度有待修復的當下，這一指標變化格外顯眼。

此外，無錫銀行今年計劃按照每10股派息2元（含稅），現金分紅金額合計約4.39億元，佔當期歸屬於上市公司普通股股東淨利潤的20.89%，無錫銀行近三年分紅佔比呈現逐漸下滑，這一分紅方案在進入股東大會審議環節時，遇到了不少中小投資者的“反對票”。

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業績下滑

利息淨收入負增長

財報顯示，2023年無錫銀行實現營收45.38億元，同比增長1.28%。實現歸母淨利潤22億元，同比增長9.96%。

證券之星注意到，無錫銀行自2016年9月份上市以來，除上市首年外，在2017-2021年，營業收入均實現了超10%的增長，不過自2022年開始，無錫銀行營收增速大幅放緩，當年實現3.01%的營收增長，而2023年1.28%的營收增速，成爲了該行上市以來的最低值。

淨利潤增速表現與上述情況類似，在經過了2021-2022連續兩年超20%的增長後，2023年無錫銀行的盈利規模出現了明顯下降。

無錫銀行營收增勢放緩其實有跡可循，2023年的主營業務中，該行利息淨收入34.61億元，同比下降0.78%，佔營業收入的76.27%。實際上，2021-2022年，無錫銀行利息淨收入分別爲35.04億元、34.88億元。該行的利息淨收入指標已經連續兩年下降。

與此同時，無錫銀行2023年的淨息差爲1.64%，低於2022年的1.81%、2021年的1.95%以及2020年的2.07%，這也意味着該行的淨息差已經連續下降了三年。

實際上，過去一年，上市銀行的確呈現普遍性的經營承壓。2023年，A股上市農商行淨息差算數平均值爲1.88%，較2022年下降0.23個百分點，10家A股上市農商行淨息差均有所下降。不過無錫銀行淨息差低於行業均值，且下降趨勢也較明顯。

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“涉房”貸款高速增長

財報顯示，無錫銀行2023年該行房地產貸款投放比例大幅提升，2023年向房地產業投放12.6億元貸款，較2022年的7.06億元增長78.6%，佔“貸款和墊款總額”的比例也提升至0.88%。

證券之星注意到，在無錫銀行2021年年報中，曾表示“加大信貸資產質量監控力度，開展信貸業務交叉檢查，綜合運用總量管控、名單制等手段，加強對產能過剩、房地產、政府隱性債務等重點領域和敏感行業的管控力度。”

而在2023年年報中，有關房地產行業的表述有了變化，無錫銀行表示，“房地產和地方政府化債等防範化解金融風險重點領域方面，壓力客觀存在，但政策築底線決心堅定。”

證券之星注意到，2021年-2022年，無錫銀行房地產業貸款投放佔比分別爲0.70%、0.55%。略有下降，而在2023年，這一數字略有提升，一定程度上反映了該行貸款投放上面的微妙調整。

無錫銀行在年報中進一步表示，“2023 年以來，我國房地產市場處於曲折復甦狀態，國家採取了一系列穩定房地產市場的措施，如認房不認貸、降低一套房和二套房的首付比例、降低房地產按揭貸款利率、降低存量房地產按揭貸款的利率等，這些措施有利於促進房地產市場的平穩健康發展，但政策發揮作用以及市場信心恢復仍然需要一定的時間。”

證券之星從業內人士處瞭解到，無錫銀行涉房貸款投放佔比的變化反映了其在政策導向、市場需求和風險管理之間尋找平衡的努力。

“這種調整或許反映出對國家政策的響應，考慮了市場實際需求，但後續涉房貸款的風險仍需密切關注。尤其是在當前房地產市場復甦尚不穩定的背景下，市場信心的恢復和政策效果的全面顯現仍需時間。無錫銀行需要繼續加強對房地產貸款的風險監控，確保貸款質量，防範潛在的不良貸款增加。”上述人士進一步表示。

此外，無錫銀行去年貸款投放按行業分佈情況顯示，個人貸款規模爲262.31億元，佔比18.34%，較2022年末20.81%的個人貸款佔比同比下降2%。

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分紅比例連續降低

發佈年報的同時，無錫銀行還公佈了2023年度利潤分配方案：每10股派息2元（含稅），現金分紅金額合計約4.39億元，佔當期歸屬於上市公司普通股股東淨利潤的20.89%。

從歷年的分紅數據來看，無錫銀行2020年-2023年分紅額點利潤比例分別爲26.62%、25.55%、21.21%和20.89%，下降趨勢較爲明顯。

此外，wind數據顯示，截至4月29日，42家A股上市銀行中有41家銀行披露了分紅計劃，其中分紅比例在30%以上的有21家銀行。在監管部門鼓勵上市公司分紅的政策大背景下，作爲同業中最較早一批上市的無錫銀行分紅力度排在了較後的位置。

而在《利潤分配方案公告》中，無錫銀行解釋稱，年度現金分紅比例低於30%，是因爲“本公司目前正處於穩步發展階段，內源性資本補充需求較大，爲積極應對經濟金融環境變化，增強風險抵禦能力，更好服務地方經濟發展，兼顧銀行業資本監管趨嚴的要求等多方面因素。”

無錫銀行這份分紅方案一經發布後引起不小的討論，4月16日，有投資者直接在上證E互動平臺問道：“持有貴行近一年，爲什麼貴行上市以來分紅額佔利潤比例一直呈現下降趨勢，尤其是在國家今年鼓勵提高分紅比例的大背景之下？能回覆一下具體是是什麼原因嗎？”

無錫銀行表示，“現階段，本行各項業務均保持穩中有進的發展態勢並具備廣闊的成長空間，需要充足的資本金作爲未來持續發展的保證。本行從審慎角度，在兼顧可持續發展和滿足監管要求的基礎上，充分權衡投資者的利益，合理確定了2023年度的現金分紅的水平。”

證券之星注意到，5月11日，無錫銀行發佈2023年年度股東大會決議公告，其中關於 2023 年度利潤分配方案的議案在表決環節受到了一定程度的反對：共有超過400萬票反對，佔比0.41%，反對票數僅次於《關於部分關聯方 2024 年度日常關聯交易預計額度的議案》。

尤其是在現金分紅分段表決情況中，持股1%以下普通股股東反對票共有427餘萬票，佔比3.38%；另有持有市值50萬以下普通股股東反對比例達到13.73%。（本文首發證券之星，作者|趙子祥）