一边拿着千万年薪，一边忙着登山游学，王石是不务正业吗？
王石：地产老总的花样人生
说起我国地产业的代表人物，王石绝对算得上是充满话题性的一位。
毋庸置疑，王石是一位杰出的“明星级”企业家，一位拥有远见的领导者，他见证了我国商业地产的从无到有。不过，职业生涯后期的王石却把更多精力放到了地产之外的事情上，他也因此而遭遇到外界对其“不务正业”的质疑。
他开始热衷参与长跑、赛艇、爬山等各种运动，甚至在他52岁那年成功登上珠穆朗玛峰；
他开始承接各种广告，成为多个品牌的形象代言人；
他远走美国，去名校哈佛游学一年，远了曾经的留学梦；
顺便，他和田朴珺小姐的忘年恋，则成为近几年颇为让人津津乐道的花边新闻。
那么，一边拿着上千万的巨额年薪，一边却花费更多精力去忙工作之外的事情，作为地产老总的王石，真的是“不务正业”吗？
人与人之间的互动关系中，有一种委托代理关系。当你需要把某件事委托给别人去完成时，就形成了这种委托代理关系，你是委托人，对方是代理人。
在企业经营过程当中，股东和企业的高管们之间的关系，其实就是一个委托代理关系。我们买了万科的股票，就是万科的投资者，是股东。
但在委托代理关系当中，对方的行为，很多时候委托人是很难直接观察到的。这样一来，我们也就缺乏足够的证据去指控对方具有机会主义行为与道德风险，危害了你的利益。
外界看到的是，万科前董事长王石拿着上千万的年薪，但他好像没有天天来上班，而是去爬山、赛艇、游学、拍广告了。
他是不是在偷懒？他是不是采取了机会主义行为，而让我们投资者遭受了道德风险？如果就此简单下结论，有所不妥。
原因在于，什么是企业高管的恰当行为，我们没有办法做出特别准确、特别标准的描述。
我们可以要求企业高管每天都要来公司上班，朝九晚五坐在办公室里——如果这就是尽职的行为、是委托代理关系当中的“恰当行为”的话，你会发现在实际当中，很有可能会出现“尸位素餐”的情况。
我们知道，企业高管，特别是CEO、董事长这种高管，企业需要的是他的智慧和远见，是他的战略眼光和过人决策。
即使王石每天来公司上班，在办公室里看似忙碌，但如果没有超人的见识和决策，那么他同样是一个不称职的人，而是勤奋的懒人。
恰当的声誉激励可以替代股权激励在这种情况下，想减少代理人的机会主义行为问题，就需要提供给他恰当的激励。
目前，对于企业高管的激励，大多是采取基本薪酬外加股权激励的办法。股份和企业的业绩紧密相连。
对于上市公司的董事长、CEO来说，把业绩搞上去，公司股票价格就会上涨，高管手上持有的股票价值自然也会升高。
但万科则不同。万科这家公司的从无到有，从小到大，历经了我国企业所有制的变化过程，体现了一些国情因素。当王石有条件获得万科股份的时候，他选择了放弃。这就导致万科对王石无法采取股权激励的方式。
我们应该注意到，不少公司，尤其是很多大型国有企业，总经理级别的高管是没有股权的，这种情况下，解决道德风险问题，往往是通过“声誉机制”来完成。
王石就是一个非常注重自己声誉的认，他从创业伊始就不断向同行、向社会证明他的过人能力，证明他是一个出色的地产经理人。没有股权激励，王石一样会“不用扬鞭也自奋蹄”。
王石的不务正业，传递了对郁亮的信任激励
可以说，声誉起到了对股权激励的替代作用。但除了声誉激励，其他非物质层面的激励也可以发挥一定的作用。
王石作为万科一把手，也需要考虑如何用激励别人。当股权激励不适用时，替代手段是声誉激励；但如果声誉也不能使用时，应该用什么？
通过观察发现，很多企业靠一种隐性的情感激励来完成，即充分的信任、认可以及授权。
王石去登山、去赛艇、去哈佛游学，他把万科的发展逐渐托付给了郁亮。这种重要的交托行为，本身就是对郁亮的一种极大的信任。郁亮作为职业素养极佳的高管，自然不会辜负王石的信任。
这种信任经历了万科业绩的起落，经历了万科和宝能的收购战，经历了万科的转型，并一直延续到现在。
总结一下。首先，王石对声誉的追求，让投资者几乎不用付出巨额的股权激励，就可以让王石为万科的发展鞠躬尽瘁。这其实是我们投资者捡了个便宜。
而王石那些所谓的“不务正业”，则可以看做是在特定背景下的特殊激励机制，而且运动这件事本身就颇为“正能量”，其对个人、对企业的积极意义显然要高于对不务正业的质疑之声。
