摘要：海亮集团董事长曹建国此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，海亮集团将逐步退出资产负债率较高的产业，由此获得的现金流将用于新业务板块的发展。胡世华向《每日经济新闻》记者表示，海亮集团从2016、2017年开始，就在做战略调整了。

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本文转发自：每日经济新闻

图片来源：摄图网

颇为艰难地经历了2018年经济大考之后，民企陆续交出了去年的成绩单。

4月30日，中国知名民企、位列浙江民企排行榜第二位的海亮集团发布了2018年财报。2018年，集团实现营收1736.42亿元，同比增长6.8%；实现净利润24.53亿元，同比下降7.3%；实现扣非净利润19.91亿元，较2017年的4.32亿元增长了3.6倍。期末集团总资产551.76亿元，负债293.98亿元，负债率53.28％，较2017年62.55%的负债率有所下降。

值得注意的是，2018年8月，海亮集团发布了降负债的目标，集团负债率2018年底控制在50%以内，2019年底控制在40%以内，其中有息负债率控制在25%以内。

在过去的一年，海亮集团降负债情况未能达到预期。日前，海亮集团财务总监胡世华在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，海亮集团仍然会沿着既定的方针继续降低负债水平。

降负债未达预期

作为一家营收超千亿元的大型企业，海亮集团旗下拥有众多子公司，横跨多个产业。

海亮集团财报披露，公司合并范围包括母公司海亮集团有限公司，子公司浙江海亮股份有限公司、海亮金属贸易集团有限公司、浙江海亮资本投资管理有限公司、浙江正茂创业投资有限公司、北票北塔油页岩综合开发利用有限公司等，以及各子公司控制的其他公司。

记者了解到，海亮集团拥有3家纳入合并范围的境内外上市公司，分别为A股上市公司海亮股份、港股上市公司海亮国际、美股上市公司海亮教育。另外，旗下浙江海博小额贷款股份有限公司已挂牌新三板。

图片来源：海亮集团官网截图

2018年8月，海亮集团发布了公司降负债的目标，2018年底，集团负债率控制在50%以内，2019年底控制在40%以内，其中有息负债控制在25％以内。

彼时，正是海亮债券兑付高峰期，在按时兑付34.5亿元到期债券的基础上，海亮集团财务公司于2018年8月13日、14日与部分债券投资者进行沟通，从二级市场回购了集团发行利率最高、分别将于2018年12月和2019年2月到期的债券中的3.4亿元。此次回购相当于提前归还债券，甚至要过半年才到期的债券也予归还。

2018年，在民营企业普遍出现“资金荒”的背景下，海亮集团主动降杠杆的行为较为少见。

海亮集团财报显示，2018年末，集团总资产551.76亿元，负债293.98亿元，负债率53.28％，这一数据未能达到集团此前宣布的目标，但是较2017年62.55%的负债率下降了9个百分点。

对此，海亮集团财务总监胡世华表示，集团董事会未来规划的目标是在2019年将资产负债率降到50%，2020年降到40%，并将有息负债率降到25％。

调整发展战略

海亮集团在新的战略中，提出到2025年，集团营业收入力争超2500亿元，进入世界500强企业中游位置。为此，海亮集团原来的六大业务板块将缩减、整合为教育事业、有色材料智能制造和健康产业三大业务板块。

胡世华向《每日经济新闻》记者表示，海亮集团从2016、2017年开始，就在做战略调整了。“现在我们主要做产业的整合，以后发展的方向也是紧紧围绕三个产业方向。”

第一个产业方向就是公司的铜管加工和有色金属智能制造，公司对此也是一直在进行布局和发展。3月31日，海亮集团与KME集团达成并购交易，刚刚完成收购其5家工厂的交割事项。“铜加工产业是我们制造业的根基，通过不断地巩固优势走出去，实现真正的国际化。”

海亮集团铜加工板块的营收超千亿元，但是毛利率却非常低，这与行业产能过剩、竞争加剧，不断降低价格有非常大的关系。最近几年，海亮集团铜加工费用在不断降低。胡世华称，这是行业的痛苦阶段，通过行业整合，未来一定会更健康地发展。

第二个产业方向是海亮教育，胡世华表示，海亮教育起步比较早，从1995年就在做教育产业。到目前为止，海亮教育产业分成几个板块。其中一个板块就是K12教育，已经在美国纳斯达克上市。其他板块还包括学前教育、早教和特教。

《每日经济新闻》记者注意到，2018年海亮教育实现营收14.55亿元，毛利润率达到了31.95%。

第三个产业方向是健康产业，依托生态农业、养生养老、医疗服务三大板块进行布局。据胡世华介绍，2018年，海亮集团与浙江湖州有一个康养小镇的合作项目，规划的土地约2450亩，投资金额约50亿元，这标志着海亮集团开始涉足养老产业。

三年前开始“瘦身强体”

根据海亮集团发展战略，原来的六大板块将缩减调整为三大板块，一些板块陆续退出。

2018年8月，海亮集团宣布退出25亿元的肿瘤医院投资项目，这是一个与浙江大学、浙医二院以及临安市人民政府四方共建的项目，海亮集团作为出资方，将出资25亿元用于医院建设。

海亮集团的一位负责人对记者表示，当时宣布退出，是因为与合作方在合作细节上未能达成一致，未来调整方向后，仍然有可能会启动，这也属于海亮集团的大健康板块。

2017年以来，海亮集团相继出售了四川金顶控股权、海亮地产控股权和污水处理业务，以及上海宝山区城中村大型改造等项目。

2018年12月，海亮集团公告称，海亮集团拟向贝泽集团出让其持有的浙江海亮融资租赁有限公司20%的股权，价格为3.2亿元。本次股份转让完成后，海亮集团仅通过参股公司香港奥尼迪有限公司持有海亮融资租赁11.4%的股权权益，不再控股海亮融资租赁，也不再将海亮融资租赁纳入海亮集团合并报表范围。

据海亮集团官网介绍，其产业金融业务以海亮集团财务有限责任公司、浙江海博小额贷款股份有限公司、浙江海亮融资租赁有限公司及参股宁夏银行、杭银消费金融有限公司为核心，打造“类金融公司群”，力争成为金融细分领域的佼佼者。

海亮集团董事长曹建国此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，海亮集团将逐步退出资产负债率较高的产业，由此获得的现金流将用于新业务板块的发展。集团房地产业务去年已经大幅缩减，而金融类业务“对外保持开放合作态度，集团整体的资产负债率会下降”。

海亮集团2018年财报显示，集团期末现金流为31.76亿元，较上一年有所下降。

胡世华表示，由于负债规模大幅下降，集团适当降低了现金储备规模。总体而言，集团的资金保障还是不错的，地产板块已经不再投入了，现在都是在回笼资金。其他投入，也有相应的渠道，比如说海亮股份的投资，基本上都是通过每年自身经营现金流、资本市场适度募集资金完成的，近期申报发行30亿元的可转债，已经报送了相关主管部门。

4月30日，海亮股份发布公告称，调整公开发行可转换公司债券方案，计划由拟发行可转换债券募集资金不超过32.5亿元，调整到不超过31.5亿元。

在谈及整个集团的发展战略时，胡世华向《每日经济新闻》记者表示，轻资产化发展会是一个方向。“未来我们的教育板块是轻资产模式，就是托管模式，我们自己的投入不大，主要是依托师资力量、平台网络、品牌和管理优势，去扩大教育产业规模，这种管理的现金流也非常不错。”

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