黃三水是堅定的樓花投資者，過去幾年在溫哥華和多倫多都有投資，所帶的客戶也是如此。

不過黃三水最近發現了加拿大統計局的一組數據顯示，多倫多公寓或許是加拿大最大的地產泡沫。

因爲按照中國人最熟悉的每平米單價計算，多倫多公寓的每平米均價達到4936加元，這個數字比多倫多所有類型房屋每平米均價高出32%。

而溫哥華公寓的每平米均價是7117加元，儘管總價遠比多倫多更高，但只比溫哥華所有類型房屋的每平米均價高出11.13%。

加拿大統計局用“溢價率”表述這種差別，多倫多公寓每平米單價比溫哥華公寓的每平米單價多了3倍的泡沫，考慮到整個加拿大再沒有如此表現的公寓市場，多倫多公寓有可能是加拿大最大的地產泡沫，沒有之一。

黃三水說，如果加拿大統計局的數字沒有錯，那就意味着多倫多的投資者應該馬上飛到溫哥華買樓花和公寓，而溫哥華的投資者應該馬上搶購樓花和公寓。

然而事實是2019年4月的多倫多公寓價格同比2018年4月竟然是增長的，而溫哥華公寓的同比成交價則是下降的。

黃三水分析說，現實與理論不符的根本原因也許是人們對房屋總價的關注超過了單價。所以總價更低的多倫多公寓對收入不足以交首付的加拿大人更有吸引力。

但加拿大統計局的數據還顯示，瘋狂的多倫多公寓市場中， 2016年至2017年建成的新公寓最受青睞，其每平米均價達到了9893加元，比多倫多所有公寓均價足足高了一倍多。比多倫多所有類型房屋的每平米均價足足高了131%。

加拿大統計局表示，除了極端瘋狂再無更好的評語！

而2011年-2015年建成的次新公寓則表現非常平淡，每平米均價只有5918加元，比多倫多所有類型房屋每平米均價只高出28.04%，僅僅早建成2-5年，房價卻相差如此懸殊，可謂生不逢時。

相比之下，溫哥華2016-2017年建成的新公寓每平米均價就要溫和的多，單價只有8953加元，相比之下多倫多同年分的新公寓竟比溫哥華高出10.4%。

2011-2015年建成的溫哥華次新公寓每平米均價爲8337加元，比多倫多的次新公寓高出40.8%，屬於正常認知的範疇。

黃三水說上述幾組數據的對比令人抓狂，因爲溫哥華公寓的均價比多倫多公寓足足高出44.1%，但新公寓居然是溫哥華公寓比多倫多公寓低了10.4%，這其中的泡沫何時會被刺破呢？

直接的後果是什麼呢？

加拿大統計局的數據顯示，2016-2017年多倫多新公寓的買家中，44%的人現金流爲負數，也就是賬面上正在虧損。

所以加拿大統計局認爲，多倫多新公寓的價格正在極度瘋狂中，考慮到2014年、2015年建成的公寓不會和2016年、2017年建成的公寓有本質差別，巨大的價格鴻溝意味着早晚要出問題。只是看到時候誰是最後一棒。

黃三水說，老老實實的買溫哥華公寓吧，安全邊際還是很高的。

最後要補充的是，溫哥華的城市屋每平米均價爲7290加元，比溫哥華所有類型房屋的每平米均價高20.75%，是所有房屋類型中表現最好的。而多倫多的城市屋則比多倫多所有類型房屋的每平米均價低2%。

或許可以理解成現在去多倫多，還是買城市屋比較安全。

也可以理解成，多倫多人更喜歡公寓而溫哥華人更喜歡城市屋。

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