晴日暖风，绿阴幽草繁盛。5月10日，合一领袖学院·新资本商业模式共赢2班全体同学应周旺明同学之邀，一同来到于武汉市新洲区的著名旅游景点：凤娃古寨。

“凤娃古寨”景区拥有华中地区最大的明清古建筑群落和最大的民俗藏品展示基地。总经理周旺明为来访同学安排了具有民俗特色的走访行程。

乡喜楼抛绣球招亲，热闹中仿佛回到明清时代，岁月悠悠，一生一世一双人，半醉半醒半浮生。

陶艺坊手工拉胚令学员们跃跃欲试，初出茅庐的“陶艺人”乐此不疲；木工坊里任意“造”，时光在深深浅浅里雕刻出本心的模样。

国学堂里正在举行开笔礼，中华民族的传统文化在这规整的文房四宝中完整呈现。书声琅琅，诗词滔滔，穿过雕栏画栋，亭台楼榭，国学的美逐渐绽放在这初夏的午后。

立地顶天呈浩气，裙钗历史也风光。“凤娃古寨”创始人余红梅的传奇事迹令人钦佩。

下午，“真人吃鸡”燃起来！雄赳赳气昂昂，全副武装，紧密布局。激战一触即发，子弹呼啸而过，怎一个“爽”字了得？

周旺民介绍“凤娃古寨”的运营概况与融资计划，同学们落座倾听。合一领袖学院院长马文霞表示，该项目是传统文化的现代表达，在为弘扬中华传统文化做实事，这是具有历史和文化价值的大事，值得一起合作、一起创造！

本次班级活动由四组全员承办，晚上篝火晚会不仅有民俗艺术团的精彩表演，四组成员还设计了别具匠心的兔子舞、击鼓传花环节，精彩纷呈，欢乐迭起，整场活动迈向高潮。合一领袖学院教学中心孔海燕老师有感而发：凤娃古寨一日游，古建民俗体验深。感叹情怀建伟业，匠人匠心众人服。CS战役热血腾，团结配合夺胜利，更显英雄竞风流！资本二班不一般，欲上九天揽月，可下五洋捉鳖。谈笑凯歌还，世上无难事，只要肯登攀！

此次新资本商业模式共赢2班的集体走访，学习了古建行业的运营，走近创始人醇厚的文化情怀，感受到文旅项目的博大精深，启发无限，触动无限，收获无限！

不畏融资高山，不惧转型火山，股债结合如一石激起千层浪，阵阵涟漪激活中小企业所面临的融资难题。5月11日—12日《股债结合的资本运营》课程，著名投融资管理专家郭家权老师顺着“往哪投，怎么投，设计退出机制”的常规思路延伸出意料之外的精彩。

宏观经济政策展望：股债结合的政策空间

回顾2018，展望2019。国家政府重点工作由“去杠杆”向“稳杠杆”过渡。郭老师细致对比今年与去年的政府工作重点，为学员们瞄准投融资高地。

通过梳理、罗列近年来国务院支持民营企业发展的政策框架，不难发现，一切文件精神都指向：

货币政策定向宽松，尤其是针对小微企业、民营企业；定向领域：“三农”、补短板领域。

积极的财政政策，更大规模的减税降费；较大幅度增加地方政府专项债权规模。

关键词预测：新型基础设施；科创板；现代农业发展大格局。

政策引导下投资方向分析

补短板、强基础，政府真金白银加大“三农”投入，农业供给侧结构性改革紧瞄高质量发展目标。脱贫攻坚、社会民生、机场建设、铁路建设、能源领域、农业农村、公路与水运、生态环保、水利领域八大板块迎来政府引领下的强势推动。

房地产租赁市场方兴未艾，政府意在盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。土地整理，占卜平衡，增减挂钩。人工智能、5G、物联网势头正旺，文化、健康、体育、医疗养老、旅游等幸福产业紧扣发展主旋律。

风物长宜放眼量，郭老师大处纵览全局，小处细致入微，不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。因势利导下的透彻分析，逻辑贯通，热点趋向平地而起。投融资有所为有所不为，有所不为方能有所作为。

股债结合的运营模式

股债结合最典型的即PPP模式，能有效改善“吃饭靠财政，建设靠融资，发展靠招商”的固化状况。郭家权老师以金山古镇项目为例，提炼股债结合投资风险把控要点：

1、债权增信：古镇内酒店等经营性物业所有权；

2、合规性：股东借款利率合规，交易公允；预售开始收回债权，或债权进行债转股。

3、风险把控：项目资本化期间结束后，产生收益优先偿还股东借款。

郭老师将企业投融资前置条件及金融工具运用娓娓道来，逻辑紧密，面面俱到。通过股权投资比例与权力关系、国企股权投资负债风险提示、对赌协议的条件设定，总结出一套股债结合投资方式：

小股+大债：偿付顺序：债权优先于股权。债权与股权本质区别：股权风险共担利益共享，债权盈亏与否必须履行；债权增信：股东借款、委托贷款资产抵押登记；风险把控：投资债股比例控制；交易公允。

先股后债：债转股变被动为主动：不是债权难以实现才转，而是测算股权收益高于债权才转；债权增信：采用委托贷款方式纳入银行征信系统，办理资产抵押登记；风险把控：转股前尽职调查。转换后持股比例：战略投资必须控股；财务投资可以参股。

对赌协议：合理设定各项对赌指标，审慎确定对赌估值；清晰界定对赌的终止标准；风险把控：分层博弈，分期对赌；赋予对赌双方选择权；持股比例：战略投资务必控股，财务投资仅需参股。

楚南一级公路仅用7000万撬动总投资40.83亿的工程建设项目；池州污水处理项目，“以市带县”，整体打捆，堪称社会资本参与城市基础设施投资建设运营蓝本；姚安县国家储备林建设项目，是林业政策支持下的政企共赢硕果。从提高资产数量到提升资产质量，郭老师带领同学们领略到非同凡响的资本运作篇章。

行到水穷处，坐看云起时。郭老师案例层出不穷，从传统行业到新式力量，涵盖县、市、省级项目，运作模式令人开阔视野，增回见识。这是一场股债结合的深度经验交流，这是一次小资本撬动大项目的盈利启发，这也为诸多已经涉足PPP项目的学员解忧排难。

比对政策细节，把握趋势动脉，顺流而上，乘势而跃。以股债结合拓展企业发展空间，组合打法避险获利。胜利不一定属于最聪明的人，但成功的人往往不会错过这轮精彩的解析。名师指路犹如日行千里，只待智识之士善用杠杆，追风逐日，与时代共赢。

相关文章