毫无疑问，中国最忙的明星投资人当属徐小平老师。徐老师忙“赶场子”，忙情怀，忙卖萌，忙当网红，忙出了创投圈“第一网红男神”的称号，在各种忙的背后是徐小平经营十年的真格基金。从2007年1月~2017年7月，真格基金披露511起投资事件，星股君结合真格基金发展轨迹，解读最具情怀的真格基金。

一、真格基金

真格基金是国内首屈一指的天使投资机构，真格基金的投资历程分为真格基金1.0和2.0两个阶段。

1.真格基金1.0

2006年徐小平创立天使投资基金，所谓的真格基金1.0时代就是徐小平、王强的个人天使投资时期。真格基金最早的投资是在2007年，在真格基金1.0这一时期（2006~2011.11），据星股君统计，真格投资了80起项目，包括大家耳熟能详的找钢网、世纪佳缘、兰亭集势、创投圈、聚美优品等。

2.真格基金2.0

2011年12月1日，徐小平宣布真格基金迈入2.0开启时代，由个人天使变成机构天使，真格基金2.0除了真格基金原班LP，徐小平之前在新东方的合作者俞敏洪、王强，还有一个重量级的“合伙人”加入——红杉中国。

如今，真格基金2.0已走过了6个年头，从当初的3000万美金到现在掌管6亿美元，资金规模翻了20倍。

二、真格基金的511起投资项目

星股君整理了真格基金2007.1.1~2017.7.18共计511起投资项目：

如图所示，真格基金的511起投资事件分布在16个行业中。最爱企业服务、电子商务和文化娱乐领域。其中企业服务（80起）、电子商务（69起）、文化娱乐（57起）。

三、真格基金投资金额

如图所示，真格基金在过去十年投资遍布17个行业，共计金额94.84亿元。其中企业服务、电子商务、汽车交通排名前三。值得关注的是，企业服务领域，无论是项目数量还是投资金额总量上都排名第一，其中，小鱼易连B轮投资1.25亿元；销售易C+轮投资1亿元，D轮投资2.8亿元；依图科技C轮投资3.8亿元，除了这4起B轮及其B轮后的大额投资外，剩下的76起天使轮，Pre-A轮投资额度都较小，例如小饭桌、3W咖啡、出门问问天使轮都是数百万元。

四、真格基金投资轮次

据星股君整理的真格基金511起投资事件的轮次分布，如下图所示：

真格基金在投资轮次上，坚持初衷，主打天使投资，如图所示，天使轮占比63.0%，占据真格基金大半个江山，符合“天使投资基金”的定位。其次，在其他轮次上，前期轮次占比也远高于后期的轮次，A轮占比16.4%，Pre-A轮占比8.0%，种子轮占比3%，而C+轮、D轮占比分别为0.2%。

五、真格基金的合作伙伴

六、投资回报最高的项目

在投资领域中，最关注的必然是投资回报，星股君整理了19项回报率高的投资项目：

七．最具情怀的真格基金

1.《中国合伙人》

众所周知，徐小平是新东方的“三驾马车”之一，由黄晓明、邓超、佟大为主演的《中国合伙人》讲述新东方创业故事的电影，殊不知其剧本就是出自徐小平之手，徐小平很文艺，很有情怀，这与音乐出身的他毫无违和感。

2.投资即投人

与红杉中国信奉的“下注于赛道，而非赛手”不同，真格基金投的是“赛手”。真格基金的理念“投资即投人”，经过摸索，真格发展出一套“投人”哲学：投人，只投这个人的过去，投他的搭档，不投未来，不投数据，也不投模式。

3.斯坦福情结

打开真格基金的官网，首页就有写给创业者的一封信，此外，还设有【真驿站】专门为海外学子回国创业提供的一个观察、学习、适应和调整的机会。真格基金的“斯坦福情结”也是蜚声业内，聚美优品陈欧，小红书毛文超、格林深瞳何搏飞、造作舒为、优车诚品丛林、孙瑶等创始团队都来自斯坦福大学。徐小平曾解释说这是一个概率问题，名校的创业者容易找，而且是经过专业训练过的，概率上更容易成功。

4.梦想情怀

真格基金的口号是创业即自由。创业是一种生活方式，是梦想的一种表达方式，真格基金让创业者能够找到自己的梦想，帮助实现这个梦想。这也是真格的基金的梦想：真格基金将来一定成为世界上最大的小基金！

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