綜合性金融科技

一、平安集團醞釀壹賬通和壹錢包合併

主營支付業務的壹錢包，和定位於輸出金融科技解決方案的壹賬通，將在資本層面進行股權整合安排。整合事宜目前仍停留在平安集團高層的想法，涉及的相關高管已經溝通了此意向，但合併後的商業主體是什麼、兩班人馬如何安排等具體實操方案仍未確定。兩家公司的股權結構整合後，仍將各自獨立進行業務運作。兩個子公司合併有做大估值的考慮在裏面，不排除爲將來上市鋪路。

將一個綜合支付賬戶解決方案提供商，和一個一站式金融科技解決方案提供商捆在一起，形成“1+1>2”的效應，這是平安集團高層目前正在謀劃的事情。將要合併的兩個公司主體，一度被外界稱爲平安系 “獨角獸”。其中，金融壹賬通與陸金所控股、平安好醫生、平安醫保科技一起，被集團官宣爲平安內部孵化的四家“獨角獸”之一。金融壹賬通被視爲平安集團金融科技實力對外輸出的重要試驗田，其前身爲平安金融科技諮詢，主要爲B端機構客戶輸出金融科技解決方案，目前其產品落地場景包括銀行獲客、金融業務離櫃化(移動銀行)、風控(KY系列)、智能營銷、供應鏈金融、ABS、保險理賠、系統上雲等時下大熱的金融機構展業趨勢。2018年1月，壹賬通完成7.5億美元的A輪融資，由日本SBI和軟銀領投。在融資後，金融壹賬通估值已經達到了75億美金。2018年，金融壹賬通以領先的科技研發取得重大突破。在人工智能領域，成立的加馬實驗室在成立不久就戰勝世界頂級科技團隊，獲得OMG世界微表情世界第一(德國)、斯坦福大學機器閱讀理解世界第一(美國)、國際面部動作單元識別競賽世界第一(美國)；在區塊鏈領域，申請了131個專利,6個獲得授權,位居行業第一；在雲計算領域，金融壹賬通的金融雲獲得中國最高認證-CMMI4國際認證等9項權威認證。憑藉着領先的技術加上天生的金融基因，金融壹賬通在行業內持續發力。截止2018年末，金融壹賬通共推出十大應用解決方案，累計服務客戶數超3200家，實現5家國有大型銀行、12家股份制銀行和數千家大中小銀行，以及保險、投資和其他金融機構的全覆蓋。與此同時,還獲得了國內外專業領域、媒體和機構獎項70餘項，得到市場充分肯定。產品效果方面，以智能營銷解決方案爲例，客戶銀行能在營銷獲客方面獲得61%的新零售貸款；藉助移動銀行，客戶數增長近100%、理財金額增長超96%。另外一個例子是雲計算業務，其上線金融機構超過100家，系統上雲比例高達99%。隨着業務規模的急劇擴容，截止至2018年末，金融壹賬通員工總數突破2800人。

相比壹賬通“四大獨角獸之一”的身份，壹錢包顯得低調許多，其立足的移動支付市場競爭激烈且寡頭效應明顯。目前，壹錢包是國內第三大移動支付機構、國內領先的金融賬戶支付與場景金融服務提供商和網聯六大董事機構之一。2016年，壹錢包與萬里通積分合並，擬挖掘C端客戶市場。但是第三方支付領域C端鏖戰日久，根據易觀發佈的《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2018年第三季度》，支付寶和財付通把持了92.53%的絕對市場份額，壹錢包市場份額爲1.23%，位列第三。C端爭不過，壹錢包漸漸將目光放至安靜的B端市場。此前除銀聯商務、拉卡拉、快錢等機構積極佈局外，很少有第三方支付涉獵該領域，但B端市場是一片藍海，TO B的服務是未來場景業務很重要的一個發展源泉。依託於平安的金融科技能力和龐大的用戶數據量，實時的金融結算的可視性、可觸達性，壹錢包已經成功滲透於金融、電商、商旅、航旅等B端行業。截至2018年末，壹錢包交易規模近6萬億，逾80%的收入來自服務費，其“會員付”解決方案目前已覆蓋全國300餘個商業項目，並與10餘家大型集團達成業務合作，包括中糧大悅城、萬科印力集團、茂業集團、瑞安集團等。

平安集團高層和“雙壹”高管均已溝通了整合意向，但合併後的商業主體是什麼、兩路人馬如何安排等具體實操方案仍未確定。雖然將來兩條業務線仍舊是獨立運作，但事實上兩方合併或許還是涉及“以誰爲主軸、誰往誰靠”的問題。就雙方呈現的業務形態而言，壹錢包輸出的是支付解決方案，較爲垂直且偏重金融基礎設施層面；而壹賬通輸出的是囊括多金融場景的科技方案，較爲綜合化。就高管團隊而言，金融壹賬通目前的高管團隊包括曾任平安銀行總行副行長的葉望春、曾任平安銀行副行長兼公司首席財務官的陳蓉、曾任前海徵信總經理的邱寒、曾任平安科技副總經理兼平安集團投資系統CIO的黃宇翔、曾任平安銀行總行金融同業部總經理的黃紹宇、曾任平安產線天津/北京/湖北分公司總經理的畢偉等人，橫跨銀行、保險、科技多條線。這樣的經營團隊配置，加上官宣的“四小獨角獸之一”封號，一度讓市場將金融壹賬通視爲平安集團金融科技實力對外輸出的重要試驗田。

此次“雙壹合併”除了爲上市鋪路，更是爲了進一步打造平安集團的金融生態圈。近十年來，平安集團已累計投入了500多億元用於創新科技的研發與應用。平安一方面利用科技推動主營業務發展，同時也積極地將自身所研發的先進科技，爲其他金融企業賦能，將自身拓展成爲第三方科技服務平臺。到了2018年，平安更是清晰了從“金融+科技”向“金融+生態”轉型的戰略，並致力於完善五大生態圈（金融服務、醫療健康、汽車服務、房產服務、智慧城市）的搭建。目前平安集團的金融業務發展迅速。2013年初至2017年底，平安的金融客戶數從0.8億增長至1.7億，增長率超過208%；互聯網客戶數從0.5億增長至4.4億，增長率800%；總收入從3626億元增長至8908億元；淨利潤從360億元增長至1000億元；新業務價值從2013年的182億元快速增長至2017年的674億元，提升了371%。

從目前看來，“支付+金融”業務的組合，兩個業務可以互補，壹錢包的支付獲得金融服務流量，一賬通的金融服務能力增加支付盈利能力，顯然能夠更好地進一步進行平安金融圈的建設，支撐平安的金融業務。

另外，此次合併還有一個無法忽略的背景是：日前證監會已發佈了設立科創板並試點註冊制的實施意見，引得無數創投和券商高度關注，梳理儲備的科創企業情況。平安集團是否也有意放出尖兵試水科創板，就待市場後續觀察了。

（上述資料整理自券商中國、IPO早知道）

二、騰訊金融科技不衝刺的原因

敬畏與開放。2018年，互聯網巨頭們都沒閒着，忙着將金融業務分拆，忙着獨立上市。螞蟻金服完成了140億美元融資，估值達到了1550億美元，如此鉅額融資和高估值，離上市近在咫尺；百度分拆出了度小滿，並且獲得了19億美元的融資；京東分拆出了京東金融，獲得多輪融資，估值達到了1330億元，年末的時候更名爲京東數字科技；小米上市前，將金融業務分拆；360金融年末率先登錄納斯達克IPO；小巨頭滴滴、美團、頭條等中國大小互聯網公司都在忙着推金融信貸、保險等業務，大批的互聯網金融公司在抖音、頭條推廣金融信貸產品，線下向四五線城市擴張。此外，在經濟寒冬與金融強監管的雙重壓力下，大批的互聯網金融公司忙着登陸美股、港股上市，不亦樂乎。

與之對比，成長了14年的騰訊金融科技有點“另類”——既不融資，也不分拆，更沒想着資本運作上市。馬化騰表示，沒有必要爲了拆分而拆分，也不會去玩兒資本運作，顯得好像這塊兒資產有多少錢。騰訊金融科技業務不會包在一個所謂的“金融集團”裏面來做，“長跑不是看舉什麼旗幟”。

在瘋狂的資本運作與花樣不一樣的瘋狂營銷面前，騰訊深挖金融安全與信任，放棄狂飆突進的發展速度，守護用戶資產安全。2015年9月，騰訊總裁劉熾平表示：“互聯網金融很多人在討論究竟是互聯網更重要，還是金融更重要。騰訊認爲後者其實是一個更重要的核心能力。騰訊深知金融是一個水很深，而且專業度非常高的行業。金融最本質的東西是什麼？歸根到底是如何降低風險和交易成本，如何提升回報。”

拿貨幣基金來說，餘額寶早在幾年前破萬億，截止2018年Q2其貨幣基金的合計規模已經達到1.8萬億元。可是，騰訊一直等到2018年11月16日才推出零錢通。零錢通到目前還處於灰度測試中，只因要確保金融產品快速、安全。

再比如，騰訊理財通平臺5年前低調推出，2017年初資產保有量1000億，2018年年初，其資產保有量只有3000億；而截止2018年Q3其用戶超過1億，平臺的資產保有量超過5000億元。這與餘額寶的資產保有量相差甚遠。而大量財富平臺的做法是做“理財超市”——最大可能計入所有金融產品，讓用戶自己甄別金融產品的好壞和自己承擔金融風險。

坐擁10億用戶的騰訊，想得更多。2014年1月理財通接入微信錢包的第一天，就賣了8億元貨幣基金。與餘額寶推出時爲僅一隻基金產品不同的是，理財通從推出第一天起，就定位爲一個平臺，與多家基金公司合作，推出多隻基金產品。這與騰訊公司整體的“開放”戰略息息相關，在金融領域，騰訊也很好地踐行了“半條命交給合作伙伴”的合作與開放理念。劉熾平2018年年底曾說：“理財通也有了一個非常大的突破,我們有非常大的責任去對這麼多用戶負責。我們的敬畏之心要不斷加強，要配得起那麼多用戶把資產交給我們管理。”騰訊最後選擇放棄速度和規模，和行業深度合作，有所爲有所不爲，做“精品理財”，爲用戶提供最好的產品。

基石。騰訊金融科技如同一條魚，潛入金融深海，不疾不徐，精進成長，不斷深挖護城河，開始呈現鋒芒與生命力。這種鋒芒，源於騰訊金融科技沉澱在用戶當中的每一個動作、細節、習慣和心態。

微信最頑強的入口與支點——微信支付，開始呈現出王者之氣。財付通2018年全年的交易筆數超過4600億筆，遠超支付寶的1975億筆。按照日均交易計算，財付通每日12億筆，支付寶每日5億筆。據益普索最新公佈的第三方移動支付數據：在線上消費類交易中，財付通基本與支付寶平分秋色；在線下消費類交易中，財付通更勝一籌。具體來說，在線上消費類交易中，支付寶的交易金額和筆數份額分別爲46%和43%，財付通分別爲42%和46%。在線下消費類交易中，財付通的交易金額和筆數佔比分別爲49%和54%，並維持了對支付寶（佔比分別爲41%和39%）的領先優勢。

早在2018年Q3財報中，騰訊指出，包括微信支付、QQ錢包在內的騰訊移動支付，按月活躍賬戶及日活躍賬戶計，保持在中國移動支付市場的領先地位——日均交易量同比增長逾50%。

騰訊已經連續兩年沒有公佈紅包總的收發數量了，其被紅包鋒芒掩蓋的商業支付實力漸漸凸顯，2018年Q3財報顯示騰訊線下商業支付實現200%的增長，微信支付開始直逼支付寶的最強項。

微信支付線下商業支付的崛起，與騰訊拓展公共交通領域場景，及海外拓展與線下場景佈局分不開。公共交通領域高頻小額支付解決方案，成爲騰訊金融科技2018年重點項目，馬化騰多次爲乘車碼業務站臺。截至2018年Q4，乘車碼小程序的用戶已超過6000萬，覆蓋城市超過110個。

此外，騰訊開始了海外擴張之路。騰訊在境外移動支付市場的探索，主要通過三種方式：以跨境支付滿足國人出境遊需求、以本地錢包爲境外用戶提供便利移動支付服務，並向合作伙伴開放支付平臺的能力、技術及積累。目前微信支付跨境業務已支持49個境外國家和地區的合規接入，支持17個幣種直接交易。此外，騰訊金融科技推出了“騰訊退稅通”， 機場實時退稅服務已覆蓋全球81個機場。騰訊在微信用戶量較高的地區率先推出本地錢包，如香港和馬來西亞。在春節期間，微信香港錢包收發紅包近100萬個，馬來錢包微信錢包收發紅包近200萬個。2018年9月，微信香港錢包還率先獲得央行和香港金管局的支持，成爲首個支持香港用戶在內地使用移動支付的香港電子錢包。在包括香港、澳門在內的粵港澳大灣區普及移動支付是“共建世界級金融科技灣區”的第一步，通過微信香港錢包等場景的落地，騰訊把自身積累多年的移動支付能力與香港、澳門區域優勢更好地融合，惠及粵港澳大灣區所有的用戶。

根據益普索第三方移動支付數據報告顯示，截止2018年Q3，在移動支付市場（交易額），微信支付從2014年Q2佔市場份額的7.3%增長到46%。

“精品化”之路。科技與創新，開始成爲騰訊金融科技的增長引擎。微信錢包的第一個產品手機充值，已經保持兩年行業第一。

金融科技業務中最重要的業務之一的理財通，截止2018年Q3其用戶超過1億，平臺的資產保有量財剛剛超過5000億元。騰訊認爲，當用戶沒有接受過完善的金融教育時，不加篩選地把理財產品放到他們面前是一種不負責任的做法，理財通只選頭部3%-5%的金融機構進行合作，理財通的分析師也會穿透底層來評估資產質量。騰訊理財通團隊很注重風控，篩選平臺上銷售的產品時極爲嚴苛，對產品團隊、底層資產、過往業績、信息披露等每一個細節反覆審覈打磨，一些不太成熟的產品無法上線，即使上線耗時也較長。5年下來，騰訊理財通只接入了600個左右的理財產品。而其他平臺，上線的產品達到幾千個。即便騰訊理財通做“頭部精品”控制總量，也不是向所有用戶同時開放所有資產產品，而是根據用戶長期積澱的數據進行“個性化推薦”。

另一個金融科技產品微粒貸，是唯一的現金貸產品，也是微衆銀行推出的產品，累計放款萬億元，騰訊持股30%。根據微衆銀行財報顯示，其2017年淨利潤爲14.48億元，同比增長261%。一個值得注意的點是，微衆銀行的不良貸款率僅僅爲0.64%，同期阿里旗下的網商銀行的不良貸款率則爲1.23%。根據央行披露的數據，截至2018年3月末，我國小微企業貸款不良率爲2.75%。微衆銀行2018年上半年收入達到41.9億元，淨利潤達到11億元，估值達到1200億人民幣。微衆預計在未來幾年實現A股上市，屆時預計估值5000億元左右。

微保，這家成立於2017年末的互聯網保險平臺，微信錢包的新兵，2018年實現了爆發式增長。螞蟻金服期望做一個類似淘寶天貓式樣的“保險商城”，但騰訊似乎走得更遠，微保期望每個險種只推出2-3個爆款產品，走“精品化”之路。截至2018年9月，微保小程序月活用戶近2000萬，連續半年位居保險類小程序排名第一位。同樣微保等產品也並非向所有用戶都開放，很多產品處於灰度測試。

在微信錢包頁面，一些用戶的九宮格至今沒有填滿，不少用戶還空着一兩個格子，在很多業內人士看來可以開展的金融業務在騰訊這裏變得非常謹慎，是一個做金融處處三思而後行的團隊。根據監管要求披露的信息顯示，支付寶2018年度風險事件數量爲37344件，包括微信支付和QQ錢包在內的財付通則是8451件，爲支付寶的四分之一。整體上，兩家機構的風險事件佔比都極其之低。上述信息還顯示，騰訊1個工作日以內處理完畢的投訴佔比爲99.08%，處理時效行業最高。另外一方面，騰訊金融科技在過去幾年也默默完成了金融生態投資和佈局。在金融這塊肥沃的領地，騰訊金融科技已經做好了大舉“進攻”的諸多條件。

進擊的騰訊不僅僅滿足於此。2018年，該板塊業務悄然升級爲“騰訊金融科技”，強調其科技輸出能力，突出了區塊鏈等前沿科技能力。騰訊區塊鏈在供應鏈金融、法務存證、公益尋人和區塊鏈發票方面已有不少落地應用。

進擊。雖然騰訊金融科技一直低調，但是越來越多的投資者開始注意到騰訊內部孕育的巨大的潛力。2018年，天風證券曾給予騰訊金融科技業務的估值爲1200億至1440億美元。雖然這個估值目前待考，但可以肯定的是騰訊金融科技未來將成爲支起騰訊巨頭大廈的一個重要支柱。

但在金融監管與安全的大背景下，考量一個公司的估值，不僅僅看用戶數量，也不僅僅看營收與利潤，公司的長久生命力和安全責任或許應該成爲更爲重要的考量指標。騰訊2018年Q3財報顯示，其總營收達到806億元。其中，主要由支付相關服務及雲服務組成的“其他收入”爲203億，其中支付相關的金融業務在2018年Q3的收入已經接近140億。金融科技業務帶來的收入已經佔到騰訊總收入約17%，僅次於遊戲和廣告所貢獻的收入，並且是所有業務中營收增速最快的。儘管如此，劉熾平依然強調：“金融是一個跟風險打交道的業務，合規也很重要，我們要充分重視。如果能做到更高要求的合規，我相信我們的業務能走得更遠。”

（上述資料整理自懂財帝）

三、螞蟻金服的海外投資

從近年來的海外投融資動作不難看出，螞蟻金服計劃在東南亞率先站穩腳跟，與此同時進軍歐美，其2015年至今的金融科技海外投融資情況如下：

先行南下，走支付寶模式本地化。縱觀近四年來的投融資動作，螞蟻金服的主要策略是“扶持”當地電子錢包打造本地版“支付寶”。第一步是印度——2015年，螞蟻金服對電子錢包Paytm完成投資之後，又聯合阿里巴巴進行多次注資，並且派出技術團隊到印度協助改進產品，在原有的支付服務基礎上新增餐飲、打車等一系列生活服務場景，向全功能錢包的定位邁進；到2017年年初，螞蟻金服開始培養Paytm工程師修改和實現本地定製化的能力。

隨後螞蟻金服與泰國的AscendMoney、菲律賓的Mynt都展開了類似的合作。在印尼，螞蟻金服則是選擇與傳媒集團Emtek成立合資公司，聯合推出電子錢包Dana。螞蟻金服和Hello Pay則是在當地合併，後者在新加坡、馬來西亞、印尼和菲律賓等國都將以Alipay的名義推出服務。彭蕾卸任螞蟻金服董事長後接手負責東南亞電商平臺Lazada，而HelloPay正是其子公司，早在這樁合作之前螞蟻金服就已獲得Lazada的控股權。

資金、業務、技術多方輸出的效果，從用戶數增長可見一斑：2017年4月，Paytm用戶數從不到3000萬升至2.2億，躍升爲全球第三大電子錢包，僅次於支付寶和微信支付，超過了Paypal。用戶迅速增長的原因和龐大人口數量息息相關，更重要的是這些國家並不像有着成熟金融基礎設施的歐美地區，當地的較低金融服務覆蓋率產生了巨大的市場潛力：截至2017年4月，在東盟國家，超過6.8億人口中，其中3.6億人口迄今無法獲得基礎的銀行服務。同時智能設備和互聯網的覆蓋率在迅速增長，需要搭載手機的支付寶體系也由此獲得發展的土壤，這使得不少當地民衆的第一個金融賬戶直接建立在移動支付上。

除了支付，螞蟻金服還選擇投資了印尼的消費分期公司Akulaku，該公司通過自營和引入第三方供貨商的方式，向用戶提供消費分期服務。之後進一步發展成爲虛擬信用卡服務商，通過接入印尼本地的主流電商平臺提供消費分期服務。

西遊不易，先打通歐洲這塊寶地。在亞洲大展拳腳的同時，螞蟻金服的觸角也伸向了歐美市場，但這條路走得不算順利。第一道路障正是完善的西方金融系統，大多數歐美國家早已建立起了以銀行卡爲基礎的支付體系，民衆使用信用卡的消費習慣根深蒂固。因此螞蟻金服藉助中國人出境遊的潮流，先接入當地商戶進行合作，例如與澳洲聯邦銀行簽訂合作協議，讓前往澳洲的中國遊客可以通過該銀行的電商和POS系統來用支付寶的技術購物，澳洲人在購買阿里巴巴平臺商品時也可以使用支付寶。

但想要更加本土化更深入的合作，還有第二道路障：當地監管部門。2019年2月，螞蟻金服正式收購英國跨境支付公司WorldFirst（萬里匯）。從WorldFirst的角度來說，比起單槍匹馬闖中國，似乎還是牽手當地巨頭更划算：這家機構曾於2018年5月向中國央行遞交了進入第三方支付市場的申請，但在2019年1月撤回申請，同時傳出擬被螞蟻金服收購的消息。

但對螞蟻金服而言，這或許是在彌補當年的失利。2017年1月，螞蟻金服宣佈併購美國跨境支付公司MoneyGram（速匯金），同樣也是保證其公司獨立運作、不改變其原有品牌。爲確保能夠拿下這家公司，螞蟻金服將報價從8.8億美元提高到12億美元。成立於1940年的MoneyGram分支機構遍佈30多個國家，並且在全球200多個國家與地區擁有35萬個網點，且其快速匯款業務能讓資金直達全球約24億個賬戶，沃爾瑪、英國郵政、加拿大郵政及ACE Cash Express均是其重要合作伙伴。選擇直接收購自帶“嫁妝”的當地支付機構巨頭，對於資金雄厚的螞蟻金服來說自然是最方便快捷的辦法，已經成形的國內支付網絡和龐大合作資源可以直接整合到自己手中。然而，儘管螞蟻金服向美國外國投資委員會承諾，速匯金的數據基礎設施仍將留在美國本土，個人信息都將加密，並保存在美國本土的安全設施內，但美國當局仍然認爲此舉將威脅本國數據安全。這樁交易在經歷長達一年的調查後，於2018年初被叫停。根據協議，螞蟻金服還需爲此向MoneyGram支付3000萬美元的解約金。

這個結局某種程度上也意味着，螞蟻金服即便是選擇其他美國本土支付機構，也很有可能面臨同樣的拒絕理由。因此螞蟻金服將火力掉轉向歐洲市場，選擇WorldFirst低調完成了合作。這家創立於2004年的英國支付公司支持歐洲VAT（Value Added Tax，增值稅）的支付，以及全球71個電商平臺的交易，包括Amazon（美國、加拿大、墨西哥、歐洲、日本、澳大利亞站）、eBay、Walmart.com、日本樂天、Lazada、Opensky、Newegg、Cdiscount、PriceMinister等。但值得注意的是，WorldFirst將於2019年2月20日正式關閉美國市場的業務，這或許是爲了避免美國監管部門再度插手。

南美非洲下個路口見。顯而易見，南美洲和非洲與東南亞類似，金融服務欠發達一定程度上也是金融高包容性的表現，越來越多的人通過當地金融科技的最新進展獲得移動支付，信貸系統和P2P借貸機會。與此同時，這些地區的金融科技創企輩出，投融資動態愈加活躍。以南美洲爲例，CBInsights的數據顯示，儘管在2018年下半年，南美洲的政治局勢變得緊張，投資者開始撤出，但南美洲仍然刷新了自己的投融資記錄：2018年共發生了55筆金融科技相關融資，總值5.4億美元。畢馬威也在近日推出的2018年金融科技投資報告中指出，全球投資者對該地區的投資興趣正在升溫。因此，未來五年螞蟻金服展開全球合作的重點市場將是南美洲和非洲的國家。一個明顯的趨勢正在顯現——移動錢包應用和基於移動互聯網進行的金融交易在新興市場經濟體中將得到廣泛普及。中國已經越過了傳統信用卡、直接進入移動錢包時代。同樣的轉變在世界的不同地區將會更加徹底和迅速，人們將會擁抱移動支付。

（上述資料整理自AI金融評論）

四、京東金融App被曝竊取用戶隱私，獲取敏感圖片

事件經過。2月16日，一位微博號叫“@瘦出的肋骨已經消失的大俠阿木”的網友，在其微博上發佈一視頻並附文稱“京東金融APP被曝光會獲取用戶的敏感圖片並上傳。”不到半小時，上述網友又在其微博發佈第二條視頻並附文“京東金融不止偷截圖，還會偷照片。”從該網友發佈的演示視頻看，當安卓版京東金融在後臺運行時，如果用戶此時進行“截圖或拍照”操作，該截圖或照片可在京東金融文件目錄處找到，且保存命名被模糊化。該網友質疑稱，“京東金融你爲什麼要拿我的銀行App的截圖呢？”另外，在該網友的這兩條微博評論區下面，多個網友稱，自行測試了一下，復現成功。

當天下午，京東金融通過官方微博“@京東金融客服”回應此事稱，“京東金融絕對不會收集未經用戶授權的任何信息，更不會竊取！關注到用戶@瘦出的肋骨已經消失的大俠阿木反饋的問題後，我們迅速做了技術排查和處理，我們有話要說。”京東金融解釋稱，如果用戶打開京東金融App後進行了截圖，APP會認爲用戶有可能想向平臺的客服投訴或建議。爲了方便用戶和客服溝通，平臺在用戶界面的左上角展示圖片提示， 用戶可進一步選擇是否聯繫客服併發送圖片。而大俠阿木視頻裏的圖片正是該提示圖片在手機本地的緩存。緩存圖片只存儲在用戶本地手機設備內，僅供用戶本地操作提示，不會上傳到京東金融後臺系統。上線“圖片助手”小功能原本是希望優化用戶體驗，但是卻給用戶帶來了不良感受。京東金融App目前已暫時下線“圖片助手”小功能，待進一步改進用戶安全體驗後再上線。

但京東金融的此番解釋，並不能說服網友@瘦出的肋骨已經消失的大俠阿木。該網友隨後又發微博稱，“京東金融解釋說是反饋功能的預緩存，但是並無說服力。因爲京東金融 ‘竊取’美顏相機的照片與‘截圖反饋’功能毫無關係。又怎麼解釋呢？”“另外，技術角度上講，‘截圖反饋’功能，只需要緩存這張圖片原始的路徑即可，而不需要複製一份原始圖片，因爲既浪費時間，又浪費性能，還浪費內存空間。”“所以仍然有理由進行進一步的揣測，京東金融確實是爲了其他目的才這麼做的。”

對於京東金融這種行爲，京東金融稱，是優化用戶體驗；而上述網友卻認爲，京東金融確實是爲了其他目的。

京東金融爲什麼要這些數據。如今企業都在做智能推送、精準推送等服務，而要實現這些，必須要拿到更多維、更豐富的數據。但用戶保護隱私意識越來越強，這些平臺要想拿到更多數據，有的會偷偷做擦邊球，在隱私協議不講清楚情況下，私自盜用。很多平臺存着僥倖之心，認爲：第一、很少有用戶會認真仔細把長長的隱私協議看完；第二、平臺竊取了哪些信息，大多用戶基本都是毫無察覺。京東金融是京東數科旗下子品牌，爲個人和企業提供數字金融服務。金融類型應用主要向用戶推薦各種理財產品。如果能拿到用戶更多的日常行爲數據，就能更精確得分析用戶需求並做推送。

從京東金融APP“隱私設置”處查看的京東金融隱私政策看，該平臺有些用戶信息是必須收集的，比如平臺在提供以下服務：實名認證，資格、信用及償付能力審覈，支付服務、保障交易安全、個性化服務等，此時，用戶必須提供個人身份信息、個人財產信息、個人常用設備信息、個人教育工作信息、面部特徵、個人位置信息等信息，還有一些用戶主動提及的或基於用戶的同意而採集的信息。另外，京東金融隱私協議顯示，平臺對用戶信息的使用範圍包括：可能會將用戶的個人信息與京東金融的關聯方共享；可能會向其合作伙伴等第三方共享用戶的交易信息、賬戶信息及設備信息：比如京東集團的成員——京東商城等；或共享給提供技術、諮詢服務的供應商；共享給合作金融機構等。

京東金融是可使用京東賬號登陸。照此看，京東金融上獲取到的用戶信息，也可以給京東商城做用戶畫像，京東商城由此向用戶推薦商品。

竊取用戶隱私的APP都該封殺？據京東金融隱私協議顯示，京東金融手機獲取用戶個人信息有三種方式。其中一項是，京東金融主動收集，但該項明文規定收集的必須是用戶發送給平臺的信息。另一方面，京東金融隱私協議規定，使用該APP，有些信息用戶必須授權，而有些是可選擇授權。用戶可選擇授權項包括：開啓定位、訪問相機、訪問相冊、訪問通訊錄和訪問日曆。

目前，京東金融已關閉“圖片助手”功能，所以也無法測試在“不允許訪問相機和相冊”下，會不會出現相同現象，即截圖在京東金融文件目錄下復現。目前也無法判斷京東金融有沒有私自將用戶截圖進行保存並上傳。

竊取用戶隱私一直是用戶十分敏感的問題，但卻難以遏制商家一邊消費着用戶一邊竊取用戶敏感信息。目前的APP或多或少都在獲取用戶信息。據騰訊社會研究中心聯合DCCI互聯網數據中心發佈的《隱私安全及網絡欺詐行爲分析報告》顯示，在該報告選取的樣本中，當前所有的Android端APP都會不同程度的獲取手機隱私權限。其中，投資理財類APP是獲取手機隱私權限最多的APP，其平均獲取的權限數量爲17.2項。值得欣慰的是，Android端越界獲取手機隱私權限從2017年的25.3%下降到2018年下半年的2.0%。另外，在被獲取的隱私權限中，照片、定位服務和打開相機是iOS端APP最常獲取的三大隱私權限，分別有高達85%、79%和76%的APP獲取了以上權限。

另外，在上述網友發佈的微博下有評論稱，不止京東金融有監控用戶截圖行爲，美團也有類似行爲。

其實除了手機APP，會泄露隱私的渠道還有：公共WiFi、舊手機和企業數據等。但手機APP是重要的隱私泄露渠道之一。

京東金融致歉。2月17日，京東金融客服官方微博再發聲明致歉，稱排查後，發現安卓系統上的App5.0.5以後的版本存在該問題，並已定位問題且下線修復。

京東金融在致歉信中稱，2018年12月，京東金融App5.0.5版本上線了客服截屏反饋功能，此功能的目的是，用戶對京東金融App進行截屏時，本人可將京東金融App截屏發送給在線客服人員，以提高與在線客服的溝通效率。京東金融App在該項功能開發上存在技術問題，具體爲用戶將京東金融App切換到後臺後，該功能繼續運行，繼續接收新增圖片通知（包括截屏和照片等）並在手機本地緩存，而原功能設計需求是切換後自動停止該功能，屬於需求錯誤開發。

聲明中也補充道，此次技術問題涉及的新增緩存圖片僅存在用戶手機本地，京東金融App堅決沒有對用戶照片和截屏進行私自上傳，也對該功能進行了全面排查，並未發現任何一張未經授權的圖片被收集。

京東金融稱，2月18日將邀請權威官方機構對京東金融App進行全面的安全性檢測，並承諾未來每季度進行權威官方檢測，及時公告檢測結果。除此之外，將邀請包括本次問題發現者“@瘦出的肋骨已經消失的大俠阿木”在內的用戶和外部專家、媒體組成信息安全顧問小組，對京東金融App提供的產品和服務進行獨立、長期的檢查監督，將定期公佈顧問小組的檢查結果。

京東金融致歉稱，因爲這個低級失誤，給用戶和行業帶來廣泛擔憂，傷害到京東金融長期以來積累的用戶信賴，其比誰都覺得不值得，非常懊惱、非常痛心、非常自責。

（上述資料整理自獵雲網、新浪財經）

支付

一、支付寶全資收購英國公司WorldFirst

2月14日，支付寶宣佈一起收購。總部位於倫敦的英國跨境支付公司萬里匯（WorldFirst）已完成所有權變更，正式攜手支付寶，成爲螞蟻金服集團全資子公司。WorldFirst創始人兼CEO喬納森·奎因(Jonathan Quin)當天通過電子郵件向客戶宣佈了這一消息，強調WorldFirst提供給全球用戶的產品和服務保持不變，並期待與支付寶的強強攜手，更好服務全球小微企業。螞蟻金服隨後發表聲明稱，“支付寶與WorldFirst攜手將讓我們能夠更好地服務小微企業，在全球推進普惠金融服務，促進全球經濟可持續發展”。聲明還提到，收購完成後，WorldFirst將繼續在創始人喬納森·奎因的帶領下開展業務。

此次收購範圍不包括WorldFirst的美國業務，其美國業務在交易前已經剝離給原有股東。WorldFirst原有股東在評估其美國業務獨立運營的可行性之後，做出了關閉相關業務的決定。

收購消息流傳多日，此時官宣，意味着雙方交易順利通過必要的交易審批，已完成交割。這筆交易的價格很可能超過5億英鎊，是螞蟻金服在美國擴張受挫以來最大一筆海外交易，被視爲中國科技公司迄今爲止在全球金融科技領域最重要的一次收購，突顯出中國在全球經濟領域（如支付基礎設施）日益增強的金融實力。螞蟻金服可以通過萬里匯的用戶羣，以及其在歐洲和亞洲的辦事處，進入中國以外的市場。儘管支付寶服務已在英國被一些商家接受，但此次收購，標誌着螞蟻金服在英國邁出巨大一步。

爲更好服務阿里巴巴eWTP戰略，支付寶已經向超過200個國家和地區的用戶和中小企業提供跨境支付服務。隨着萬里匯成爲螞蟻金服和阿里巴巴生態系統的一部分，支付寶與萬里匯的攜手，勢必會進一步豐富和完善跨境線上支付解決方案，助力整個阿里巴巴經濟體共建最好的全球貿易平臺，向消費者、中小企業以及在線商戶提供快捷而實惠的服務，更好地實現數字時代讓天下沒有難做的生意的使命。

奎因在公開信中稱，WorldFirst與支付寶在覈心優勢、國際業務上有着很強的互補性。2004年，他和尼克·羅賓遜（Nick Robinson）共同創立WorldFirst，通過創新的支付生態系統向從事國際貿易的用戶、小企業和在線商戶提供服務，目前擁有8萬多活躍客戶，年交易量超過100億英鎊。WorldFirst向世界各地的企業、銀行、資產管理公司和個人提供外匯和貨幣對沖服務。自15年前創建以來，WorldFirst已爲16萬名客戶轉賬逾600億英鎊。WorldFirst目前擁有600多名員工。該公司由BBC董事長、英國央行前副行長戴維·克萊門蒂（David Clementi）擔任主席。今年夏季，WorldFirst成爲了第一家獲准在中國支付服務領域經營的外國企業。

WorldFirst曾與阿里巴巴旗下多個業務有合作。WorldFirst已經與阿里巴巴旗下Lazada合作，爲印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國的商戶提供國際支付服務。而WorldFirst旗下的國際匯款業務，也會成爲阿里巴巴推進全球匯的結構性組成部分。

（上述資料整理自界面新聞、新華網、參考消息）

二、字節跳動支付業務終上正軌

近年來，字節跳動兵分多路進軍金融業務，但最先踏上正軌的似乎還是支付。2018年初，曾有消息稱，字節跳動正低調收購武漢合衆易寶的支付牌照。2018年12月12日，字節跳動申請了“歲歲通”商標註冊，目前申請正在受理，商標涵蓋廣告銷售、通訊服務、金融物管等多個方面。而歲歲通支付服務的提供方，正是合衆易寶。

從系統認證、用戶協議等多項細節不難看出，合衆易寶對接了字節跳動旗下主流應用的支付服務。用戶在今日頭條、西瓜視頻、火山小視頻等頭條系平臺上提現、發紅包時，需進行實名認證和銀行卡綁定。設置頁明確顯示，該項服務由合衆易寶提供，用戶需約定並同意《合衆支付賬戶服務協議》《合衆支付賬戶隱私權協議》《合衆支付快捷支付協議》，方可進行下一步操作。而字節跳動將爲用戶接入與公司合作的第三方支付機構來提供支付服務，該類服務被納入歲歲通服務的範疇。

當前，歲歲通服務的用戶協議尚未將抖音及其旗下社交應用“多閃”納入服務範圍，歲歲通服務平臺包括但不限於已經納入其中的今日頭條、火山小視頻、皮皮蝦等五家平臺。但多閃也已在認證頁面標明，將與合衆易寶合作開立支付賬戶；《抖音提現服務協議》所羅列的第三方支付合作方同樣包括合衆易寶。

武漢合衆易寶是湖北地區唯一一家網絡支付機構。2018年年初，中國支付網稱字節跳動將控股甚至是100%收購這家公司，當時字節跳動方面並未作出回應。但合衆易寶仍由中發實業全資控股，股權結構和高管人員方面與字節跳動以及其CEO張一鳴尚無直接關聯。此外，字節跳動在2018年12月6日申請註冊了“字節付”這一商標。而2019年1月中旬才正式上線的多閃，其實已於2018年12月11日申請註冊了“多閃支付”、“多閃付”、“多閃錢包”等一系列支付相關商標。

在支付業務成形之前，字節跳動就上線了保險和信貸產品，其金融佈局早有行跡：早在2016年年底，便有“張一鳴跑到五道口聽金融課”的傳言；2017年7月，今日頭條在寧夏銀川提出網絡小貸牌照申請；2017年8月，字節跳動在招聘網站上發佈了一批與金融業務相關的職位，包括產品經理-消費金融、風險控制-消費金融、金融策略研究、金融分析師等；2018年7月，字節跳動低調上線了“放心借”，最初被定位爲“今日頭條旗下信貸平臺”；2018年8月，字節跳動“接盤”安徽黃埔網絡科技，成爲華夏保險經紀有限公司的全資控股股東，把保險經紀牌照收入囊中；2018年8月，字節跳動申請註冊火箭股票、火箭智投等商標；2018年9月，據稱字節跳動有意在香港開展投資研究顧問服務，公司正在考慮取得相關香港金融牌照；2018年12月，今日頭條APP中正式上線了保險業務，該產品是一款聯合互聯網保險公司泰康在線開發的醫療險產品“閤家保·全家共享健康保障計劃”；2018年12月，字節跳動申請註冊吾先分期、輕慄分期等商標。

三大難點攔住變現路。一是牌照。字節跳動“逐夢”金融業務的路走得並不如想象中順利：網絡小貸牌照沒了下文；保險牌照還沒捂熱，閤家保已於2019年1月上旬黯然下架；信貸產品被質疑業務資質，“放心借”被迫從一二級頁面後撤到更深的入口。至於支付牌照，其實就目前的企業信息來看，也很難確定收購是否已經完成。通過控股或入股支付牌照機構獲得第三方支付牌照，具體收單業務必須經由原支付牌照公司，入股公司如果直接使用支付牌照，還需要經過嚴格的流程，報批人民銀行獲得批准才能正式使用，報批的流程一般需要兩三個月，最長需要半年。加上監管力度逐年趨嚴，在存量有限、增量無望的情況下，市場上現有的支付牌照越發搶手，一張互聯網支付牌照的市場報價可以從幾千萬到幾億元不等，同時擁有互聯網支付＋移動支付＋銀行卡收單三項業務資質的牌照價格甚至還要更高，此前滴滴收購支付牌照時就選擇豪擲3億元買下了北京一九付公司的100%股權。儘管牌照價格水漲船高，但2018年10月央行所發佈的一份《支付業務許可證》核發服務指南，對支付牌照的申請和辦理流程作出了規範，此舉被解讀爲支付牌照申請的閘門有望在今年重新開啓，字節跳動或許也能借此機會真正將這塊牌照收入囊中。

二是客羣。頭條系產品在面對的客羣屬性上存在一定侷限。《人人都是產品經理》的一份產品分析報告顯示，今日頭條用戶以男性爲主，用戶年齡集中在35歲以下，超過一半的用戶學歷在高中及以下，且低收入羣體佔大部分。而這部分人羣正好與市場上的現金貸用戶有着相似的特徵。這批用戶也許是相對更有可能產生小額、短期借貸需求的人羣，但就像一枚硬幣的正反面，這樣的用戶結構未必適合財富管理等針對白領及以上羣體的金融業務的展開，今後可能會對字節跳動金融佈局的多元化、完整性造成約束。

三是場景。在打造金融生態和業務場景上，字節跳動可能還得再下些功夫。今日頭條、美團和滴滴被合稱爲“TMD”，一度被視爲BAT之後崛起的新三大互聯網巨頭。但是，美團可以從中小商戶切入信貸業務（美團小貸），也可以在其消費場景中推出借錢、分期、買單、延期訂單等一系列個人消費信貸服務（美團生活費）；滴滴可以面向車主和乘客，率先從汽車金融維度切入，順理成章地推出車貸、車險等相關產品（滴水貸、點滴相互）。相比之下，主攻信息流和短視頻的字節跳動，似乎缺少了線下場景和衍生的強金融需求。更何況美團和滴滴的金融業務佈局已相當全面，牌照數量也遠勝於字節跳動，卻都沒能在金融上翻出太大水花。以美團爲例，其金融業務被歸納在 “新業務及其他”部分中，仍不足以單獨列爲一項收入；其待收貸款餘額約爲20.92億元，想借金融業務一朝“飛上枝頭”着實不易。

但頭條系APP的流量之巨，還是讓人對其金融業務的未來寄予厚望。首先是字節跳動的產品矩陣已囊括近20款APP，且涉足領域不斷擴張。其次，從活躍用戶數、新增用戶數、用戶使用時長等多項數據來看，以抖音爲首的頭條系短視頻應用們在過去一年中，已經一定程度上影響到了微信、微博等主流社交應用的地位了。字節跳動方面透露，截止2018年10月，抖音國內日活躍用戶（DAU）已經突破2億，月活躍用戶已經突破4億。在剛結束的春節假期中，抖音投入了5億；它孵化出的社交APP多閃上線不足一月，也在視頻紅包上砸下了1億，春節期間多閃的DAU和下載量增長效果立竿見影。社交關係的成功遷移意味着支付的規模擴大，金融業務發展的土壤也就有了。頭條系的內容生態體系已初見端倪，可以期待其在知識付費和內容打賞的形式上有所創新。

（上述資料整理自AI金融評論）

三、中國支付通的焦慮

2月15日，中國支付通發佈2018年前三季度業績報告。截至2018年12月31日止的9個月，中國支付通總收益爲4.38億港元，同比下降8.70%；毛利爲1.52億港元，同比下降24.30%；總虧損8053萬港元，比去年同期較少3947萬港元。

中國支付通前身是2001年成立的奧思知集團，其主營業務爲中國銀聯泰國收單代理。2014年更名爲中國支付通，2015年開始先後收購了擁有全國性預付卡牌照和互聯網支付牌照的“開聯通支付”，聚焦高端權益卡業務的“客樂芙”，成立了子公司重慶衆網小貸佈局互聯網小額信貸業務，由此形成了當前的業務框架。2018年10月16日，中國支付通旗下泰國收單業務主體“東方支付”登陸港股創業板。

財報顯示，預付卡及互聯網支付業務收入爲1.72億港元，高端權益業務收入爲1.61億港元，泰國的第三方商戶收單業務收入爲8200萬港元，互聯網小額信貸業務收入爲2300萬港元。由此可見，預付卡及互聯網支付和高端權益業務是目前中國支付通的主要營收來源。

同時財報披露了2018財年最後一個季度的業績情況，中國支付通的四項業務收入均出現下滑，其中預付卡及互聯網支付、互聯網小額信貸業務的營收波動較大。

從監管背景上看，預付卡及線上支付收入的下滑一定程度上與2018年年末監管部門要求第三方支付機構備付金100%集中交存有關。此前無論預付卡業務還是線上支付業務都可以沉澱資金，賺取利息。備付金交存後對預付卡企業影響最大。此前某新三板掛牌機構（主營預付卡）有50%～60%的收入來自備付金的利息，40%左右是受理商戶手續費，10%左右是預付卡內的殘值。顯然，備付金的全額交存對中國支付通的支付業務產生了不小的影響。

另一方面，支付業務收入的下滑又直接影響中國支付通的網絡小貸業務。中國支付通子公司重慶衆網小額貸款有限公司註冊資本僅爲3億元。當前，網絡小貸公司資金來源主要爲自有資金、捐贈資金、銀行融資、ABS融資、向主要股東定向借款等，其中運用自有資金髮放貸款是主要的方式。無法將支付業務沉澱的資金進行轉移，中國支付通的可貸資金也會受到影響。

中國支付通正通過多種方式回籠資金。財報顯示，2019年2月14日中國支付通旗下全資子公司怡浩投資擬以9042.4萬港元向Dadi International出售智城控股14.25%股權。智城控股主要從事提供融資租賃及其他金融服務、廣告、文化媒體及相關服務。此外，早在2018年6月份中國支付通就以500萬港元轉讓其投資控股公司Vantage Network全部股權。9月21日，中國支付通又以340萬港元出售浙江捷盈金融服務外包有限公司34.12的股權。而在2018年12月7日和2018年12月21日，中國支付通旗下衆網小貸更是直接贖回本金8000萬元招商銀行理財產品(2018年9月26日認購)，獲得收益53.43萬元。2018年12月27日，衆網小貸進一步贖回本金2000萬元招商銀行理財產品，獲得17.74萬港元的收益。

對於中國支付通來講，在其泰國收單業務分拆爲子公司“東方支付”獨立上市以後亟需探索新的業績增長點。目前國內預付卡及在線支付業務受監管影響利潤越來越薄，同時，其高端權益業務收入也在不斷下滑，結合一系列的回籠資金的信號，此前尚未“大展拳腳”的網絡小貸業務可能要“粉墨登場”了。

目前中國支付通的三位執行董事爲嚴定貴、曹國琪、宋湘平。其中嚴定貴的持股比例分別爲29.8%，是中國支付通的最大股東。此外，嚴定貴還是網貸平臺“你我貸”母公司嘉銀金科董事長兼總經理，持有嘉銀金科85%的股權。

在財報中中國支付通還提及，目前正通過底層技術升級及業務模式優化，全面推進互聯網小額信貸業務的進一步發展，將以普惠金融定位，互聯網場景平臺爲依託，大數據能力及應用技術爲底層，爲借款人提供各類信貸產品。

（上述資料整理自億歐網）

P2P

一、宜人貸、和信貸、你我貸等22家P2P已有網絡小貸牌照

2019年1月最新出臺的《關於做好網貸機構分類處置和風險防範工作的意見》表示，要積極引導部分機構轉型爲網絡小貸公司、助貸機構或爲持牌資產管理機構導流等。監管部門鼓勵P2P網貸轉型爲網絡小貸公司爲首選，而這次距離監管層叫停網絡小貸設立已過去一年有餘，即在2017年的11月21日，互聯網金融風險整治工作領導小組下發暫停批設網絡小貸的通知。換言之，目前能轉型爲網絡小貸公司的只能是已經有牌照的P2P網貸平臺。

截至2019年1月20日，全國範圍內共有網絡小貸牌照300張，其中完成工商註冊的有279張，金融辦批覆和過了公示期的共有21張。在這300張現存的網絡小貸牌照中，除了個別暴雷的網貸平臺以外，有22家目前還在正常運營的網貸平臺已經通過主體或者關聯公司獲得了網絡小貸牌照，佔網絡小貸牌照的7.3%。在有網絡小貸牌照的22家網貸平臺中，有6家爲海外上市公司，佔比27%，另外10家間接持有網絡小貸牌照，股東爲國內或海外上市主體，佔比45%。

不過，並不是說有網絡小貸牌照，就意味着網貸平臺比較可靠安全。此前網貸小貸牌照的發放標準各個地區並不統一，且資質審覈標準也值得商榷。還有一些平臺是通過收購的渠道間接獲得網絡小貸牌照。總的來看，上市公司擁有或擁有強勁的背景實力更易申請到網絡小貸牌照。但實力雄厚的P2P平臺未必願意轉型網絡小貸，而實力一般的P2P平臺沒有足夠的資金實力去拿牌照。對於網貸平臺來說，網絡小貸牌照的這條轉型之路並不好走。目前對網絡小貸牌照的限制很多，網絡小貸公司主要運用自有資金髮放貸款，其資金來源主要爲自有資金、捐贈資金、銀行融資、ABS融資、向主要股東定向借款等。網貸平臺的放貸資金主要來源於投資個人，這就意味着網貸平臺的原有資金端要縮減，這樣看起來，網貸牌照的這條轉型路更適合於目前資金端略弱的網貸平臺。

網絡小貸牌照對放貸的金額也有限制，槓桿比率大約1倍至3倍，也就是說實繳資金1個億，最多放貸3個億，提高放貸金額就需要追加實繳資金。2018年不少網絡小貸公司爲了快速穩步推進業務發展而選擇增資，或者通過增資來實現降槓桿以符合監管要求。不過，對於大多數擁有牌照的網貸平臺來說，幾乎都是幾十億到百億級的待還餘額，也就意味着註冊資金好幾個億到幾十億、百億不等，追加資金意味着考驗實力背景，甚至可能在引入資金的同時會增加運營成本。

此外，部分地區監管部門還對網絡小貸公司的總資產、淨資產、資產負債率等有最低的門檻。這也意味着，對網貸平臺自身的經營水平也有一定的要求。

還值得一提的是，與其他金融牌照由央行、證監會、外管局等審批和發放有所不同的是，網絡小貸牌照一直是由地方省級的金融辦進行發放，因而省級金融辦擁有最終的批覆權。但每個地方上的監管政策也略有不同。目前網絡小貸是由地方金融監管部門負責牌照發放和監管事宜，相應的監管政策文件也是由各地金融監管部門制定，這就造成各地准入門檻、運營要求等監管標準不一，對網絡小貸發起企業的資質審查放鬆、審批不嚴等，甚至出現一些持牌機構並沒有開展實質性經營業務等情況，形成監管套利，並且目前監管體系存在重審批輕監管傾向。

而且，網絡小貸行業各種亂象也並不比網貸行業少，牌照出租，高利貸、砍頭息、暴力催收、變相現金貸等問題仍不斷爆出，並且截至目前監管層尚未出臺統一的網絡小貸監管政策，行業仍存在監管套利空間。整個行業亟需監管層出臺統一的監管政策，來遏制網絡小貸的混亂無序行爲，網貸平臺轉型爲網絡小貸也面臨着同樣的政策性風險。

（上述資料整理自經濟日報）

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