昨日中概股集體大跌，鳳凰新媒體（鳳凰網）股價逆勢企穩，原因何在？分析人士稱，這可能與小摩近期發佈的一份分析報告有關。

摩根大通給予鳳凰新媒體（紐約證券交易所代碼: FENG）增持評級，目標價格爲10美元，這比目前的價格有一倍以上的上行空間。

摩根大通在本週三（8月29日）的研報中寫道，鳳凰新媒體（鳳凰網）股價的實際漲幅將來自該公司對一點資訊的股權投資。一點資訊作爲中國領先的基於算法的新聞APP，日活躍用戶數（目前已達到6500萬人次）繼續以20-30%的年增長率擴張，與此同時其變現能力也得以持續強化。

數據來源：摩根大通

摩根大通在報告中稱，

鳳凰新媒體股票在過去因爲某些不確定性因素經歷了一輪重大波動，已被嚴重低估：

1、圍繞一點整合計劃中的不確定性；

2、缺乏流動性；

3、一些宏觀風險因素。

儘管如此，摩根大通認爲鳳凰新媒體將選擇將所持有的一點資訊股份變現，操作方式可能是套現，也可能是兩家公司兼併整合。一點資訊F輪融資將在今年底前完成，屆時人們會對於上述事態的發展將會有更清晰的觀察。有鑑於此，摩根大通認爲鳳凰新媒體的股價將迎來新一輪漲幅。

整體而言，鳳凰網新媒體股價將得益於以下兩個方面

1、 移動廣告業務將繼續保持穩健增長

摩根大通最看好的一點——鳳凰網向來是內容賽道上的大玩家，趕上內容創業的大風口，疊加全面轉向移動戰略日漸成型，今後將大有可爲。

摩根大通表示，我們相信鳳凰網憑藉其嚴肅的新聞報道（這點有別於中國其他媒體），與受過良好教育的白領羣體定位，將拉大與中國其他媒體的競爭優勢。預計鳳凰新媒體2018年在線廣告營收將呈現8%的漲幅，移動端廣告的營收或暴漲37%，而其中尤以程序化的在線購物平臺所投放的廣告最爲突出，其所貢獻的廣告收入或佔到整個移動端廣告總收入的40%。

2、一點資訊前景靚麗

對一點資訊的投資，是鳳凰新媒體關鍵的一步棋。在中國新聞類資訊算法領域，一點資訊對標今日頭條，會不會有追上的可能，理論上是有可能。

摩根大通報告稱，數據顯示，2017年一點資訊營收較上一年增長兩倍，公司管理層對2018年全年營收或再翻一倍的展望態度相當積極。隨着一點資訊的F輪融資計劃啓動在即，外界對該公司的主要擔憂已經聚焦於其資本市場計劃上，而該計劃也決定着一點資訊未來的前景。基於2018年的營收基礎，分析師認爲一點資訊的市值或達到150至180億元人民幣。

最後看摩根大通給出的目標價10美元——意味着這比目前的價格有一倍以上的空間（截止8月30日收盤爲4.91），這樣的看漲幅度在華爾街投行的報告中還是非常罕見的。

昨日，中概股普遍暴跌，拼多多創下上市以來最大日跌幅（暴跌14.9%），重新跌回發行價（19美元）之下。在這樣的背景下，鳳凰新媒體股價展現出了強勁的韌性，逆勢企穩。

去年8月份，鳳凰新媒體股價曾經歷了一輪爆發性上漲，僅8月16日（發佈二季度財報當日）一天的漲幅便抹去了去年全年的跌幅，成爲去年亮眼的中概股之一。摩根大通此次報告的發佈，讓人不禁會想到鳳凰新媒體將榮景再現。

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