近日，港元持续逼近弱方保证，上周四早盘，香港金管局接连入市买港元、沽美元，在纽约交易时段尾市买入31.40亿港元，纽约收市后也买入101.73亿港元，促使港元拆息上升。自本月12日起，香港金管局已累计买入约513亿港元。经交收后，香港银行体系结余将减少至1285.2亿港元。香港自1983年10月开始实行联系汇率制度，并于1998年9月初推出7项技术性措施，进一步巩固香港的货币发行局制度。一直以来，联系汇率制度帮助香港安然度过了多次金融市场动荡。

香港金管局副总裁李达志会见传媒时表示，目前市场无需担忧银行体系结余最终消耗殆尽。在联系汇率下，金管局买入港元降低银行间结余后，利率就会慢慢向上调。而金管局澄清港元没有被大规模沽空后，市场信心普遍回升，港汇已没有再跌至7.85弱方兑换保证水平。另一方面，月结临近，也促使市场对港元资金有需求。再加上，本周平安好医生将公开招股，憧憬新一轮IPO热潮来临，有可能再抽紧短期银根，也是港汇回弹的原因。不过，市场普遍预期美国会在6月再加息，当港美息差再度扩阔大，走资现象仍会发生。

一

今日嘉宾：

光大新鸿基财富管理策略师

温杰

Q: 香港金管局时隔13年再度"出手"，在一周内13次入市干预，购入超过513亿港元。您认为金管局要到什么程度才会停止出手？

A: 当港元利率稳定下来之后就可以停手了。现在金管局出手的原因是为了支持港币，现在美元和港元的差距也是蛮大的，要在市场里买港元让市场供应量减少，利率会慢慢上涨。而当港币和美元利差收窄，金管局就可以停手。但我个人认为，现在港美息差还有1%,可能还需要两三个月才会有一个稳定的情况。我们相信美国六月要加息，那港美息差会继续扩大，所以目前金管局可能还需要干预。

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