全國兩會後，互聯網金融何去何從?

3月18日，在《2016年兩會後互聯網金融轉型論壇》上，全國47家互聯網金融平臺的高管圍繞兩會後互聯網金融轉型展開討論。本次論壇由蝴蝶效應金融控股集團承辦。

蝴蝶效應金融控股集團總裁潘顯萬和其他46家實力互金機構的大佬達成共識，下一階段就是讓互聯網金融這匹“脫繮的野馬”找到其前進的正確軌跡，以此發揮其更多內在優勢。爲此，蝴蝶效應旗下蝴蝶銀理財平臺佈局票據理財市場，資產端體量大，足夠安全。

監管升級

在今年《政府工作報告》中，提出規範發展互聯網金融，這是繼2014年政府工作報告首提互聯網金融以來，連續第三次在政府報告中出現，關注重點從“積極促進”轉爲“規範發展”。

對於監管層要求的規範發展，蝴蝶效應金融控股集團旗下的蝴蝶銀理財平臺積極響應，該平臺發佈的理財產品以銀行承兌匯票或商業承兌匯票作爲質押物，銀行或企業根據承兌匯票在指定日期支付確定的金額給收款人，即平臺投資者。

蝴蝶銀理財平臺總裁潘顯萬認爲，“在中國整個市場，信用度最高的是銀行。”銀行承兌匯票的背後是銀行，蝴蝶銀做互聯網金融的前提，關鍵是怎麼把最安全的產品放在線上，投資者不懂這個平臺，但信任企業去做事情背後的標的物，是有銀行的授信。

潘顯萬表示，蝴蝶銀在尋找資產端上，風控最重要，規模纔是其次。

監管層正針對高風險的資產端作出整治行動。央行副行長陳雨露認爲，目前全球經濟處於下行週期，中國也正在進行去產能、去槓桿等結構性改革。在金融創新過程中，互聯網金融、影子銀行業務等新業態發展，存在一定風險隱患。他透露，今年將開展對互聯網金融的專項整治，秉持公平競爭、穿透式監管、保護消費者利益等原則，識別風險點。

由於經濟處於下行期，資產端質量下降，導致了逾期率和壞賬率的上升，因此互聯網金融的安全性成爲被詬病的首要問題。蝴蝶銀平臺在創立之初就針對這一問題在運營中對票據來源進行嚴格的把控。

蝴蝶銀的穩利銀產品是銀行承兌匯票型理財產品，到期銀行無條件兌付本息，有其他理財產品不可比擬的安全性優勢。另外，蝴蝶銀的高利銀產品是商業承兌匯票型理財產品，出票方均爲上市公司、央企或者大型國企，保證了兌付的實力。

判斷資產端是否具有風險，關鍵要看支付端。比如，文化行業支付端從未來看是靠譜的，另外特色農業市場相對穩定，老百姓要喫東西，“基於支付端穩定來看，我選擇這兩個領域。”一位參會的董事長表示。

風控爲先

如今，缺乏抵押且風險較高的資產，已經難以獲得互聯網金融平臺的青睞。一位參會的董事長表示，做企業貸款的壞賬率非常高。“我就把資產端的結構轉向抵押業務，市場有所爲有所不爲，我們要先生存下去，我們針對汽車、房地產這類有抵押行業來尋找資產。”

不少平臺把無抵押的信貸業務砍掉，“我現在總結出來的全世界最不好的職業就是老闆，我裁員200人，我非常心痛，但是要壓縮成本。”一家互聯網金融平臺的老總表示。

爲避免踩入高風險的資產，本次論壇圍繞資金資產對接這個主題展開。蝴蝶銀總裁潘顯萬爲這次論壇主題點贊，他表示，做互聯網金融未必能夠賺錢，也別想着很快賺到錢。而要賺錢的前提是資產端的體量要足夠大，要足夠安全，但是這需要時間。

蝴蝶銀所針對的票據市場正在成爲大類資產配置。

與A股、信託規模縮小相比，票據市場規模連年快速增長。2013年，金融機構累計貼現金額45.7萬億元，同比增長44.3%。2014年，金融機構累計貼現金額60.7萬億元，同比增長32.8%。2015年前三季度，金融機構累計貼現75.2萬億元，同比增長77.0%。

相比A股這個大類資產配置，蝴蝶銀佈局的票據市場更具安全性。

從線上理財的安全角度來說，銀行承兌匯票的擔保方是銀行，在中國整個市場，信用度最高的是銀行。假如平臺倒閉了，或者融資企業破產了，銀行還是要把這張票據兌付給客戶。

據瞭解，蝴蝶銀票據理財平臺整個投資交易過程共分爲7個步驟：

1) 持有票據的的企業申請融資;

2) 蝴蝶銀平臺通過合作銀行查驗票據真僞;

3) 企業將融資企業持有的票據質押給蝴蝶銀指定的合作銀行，由該銀行作爲質權代理人持有及託管票據;

4) 銀行反饋票據真實情況，蝴蝶銀平臺受理審覈，並根據票據發佈理財標;

5) 客戶註冊蝴蝶銀會員，然後通過第三方(匯付天下)支付進行投資理財;

6) 標滿完成融資，第三方支付將銀行存管的資金打給企業;

7) 蝴蝶銀產品到期，企業還款，用戶獲得本息收益。

目前看來，票據理財備受投資者熱捧，其原因無非在於流動性和安全性兩方面。蝴蝶銀平臺解決票據類產品的流動性問題，也促進了二級市場的繁榮。