孫越

2838.38點、2838.45點、2833.04點——這是本月以來大盤每次觸底反彈時滬指的最低點位。滬指能在高低相差僅5個點的“同一位置”多次精準止跌回頭向上，值得關注。或許正是因爲有此“底氣”，近期市場行情雖止步不前，甚至重心還略有下移，但資金活躍度依然較高，各類概念板塊亦此起彼伏。而且，每當大盤止跌回升，最具彈性的多是科技股。

昨日早盤，滬深兩市震盪分化，滬指向下突破前期低點2838點，最低跌至2833點。但臨近午市收盤，券商股、科技股扛起反彈大旗，大盤上演V形反轉。截至收盤，上證指數報2892.38點，漲1.38%；深證成指報8979.83點，漲2.31%；創業板指報1491.95點，漲3.34%。

盤面上，券商板塊昨日率先異動，天風證券漲停，華創陽安漲逾7%。科技股重又領漲，國產芯片概念掀起漲停潮，士蘭微、三光安電、太極實業等近20只個股漲停。5G等相關板塊也漲幅靠前。

自5月7日大盤進入弱勢休整格局以來，一些關鍵點位被反覆試探。特別是，每當滬指回調跌穿2840點，科技股就會率先上漲，帶動大盤反彈。短短1個月不到，這一情況已3次出現。

第一次是在5月10日，滬指盤中一度下探至2838.38點。午後開盤伊始，市場一度快速殺跌。關鍵時刻，國產芯片、國產軟件板塊集中發力，個股掀起漲停潮，迅速激活市場人氣，帶動指數企穩。

第二次是5月20日，滬指早盤下跌至2838.45點，同樣是科技股最先異動，芯片概念掀起漲停潮，5G、OLED、超清視頻也紛紛走強，大盤探底回升。

關鍵時刻探底回升，有助於情緒面的升溫。雖然兩市昨日成交額依舊低迷，合計4527億元，但市場依然有結構性機會。

個股方面，昨日呈現普漲態勢。滬深兩市共3417只個股上漲，佔比超過94%。漲停個股大幅增加至106家，跌停個股僅17家。

對於後市，中金公司在近期發佈的研報中表示，按照A股大級別牛熊規律，上證綜指2015年中至2019年初的走勢已完整經歷了“普跌去估值”、“分化看業績”和“補跌殺情緒”三個階段。而上證綜指2019年初的前期低點已較爲紮實，近期的日線級別調整，可以看作對指數長期底部的再次確認。

中金公司認爲，指數在本輪調整中不會跌穿前期底部區域將是大概率事件。即使出現了跌破前低的小概率情形，新低距離前低也不會很遠。且本輪調整的結束是新一輪大級別牛市行情的起點，逢低增加配置是更優選項。

中信證券表示，以“底線思維”看A股，當前依然是戰略配置的窗口。展望未來幾個月，市場可能的向下空間要明顯小於向上空間，A股依然處於風險收益比較高的戰略配置區間。