一、 行業邏輯

我國天然氣行業前進廣闊，在全球氣候變暖之下，居民的消費結構開始改變，天然氣在能源消費結構中的比重日益提高，其需求增速遠遠超過石油、煤炭。我國天然氣需求不斷增長，但在能源消費中的佔比還是比較低的，具有很大的市場空間。當前國家也在不斷地推出新政策促進天然氣產業發展；其中“煤改氣”政策不斷落地，計劃到2018 年40 萬蒸噸燃煤鍋爐改爲燃氣鍋爐，相應新增新增天然氣需求爲900 億立方米/年。與此同時，天然氣市場化定價改革也在推進，將激發市場活力，促進民營企業發展。

天然氣的產業鏈分爲上中下游三部分，其中上游爲油氣開發，中游即爲油氣運輸，下游指天然氣分銷；上游和中游的代表企業有中石油、中石化，或者進口油氣;下游的代表企業有中國燃氣、華潤燃氣等。

2019年4月國內天然氣進口量達765.4萬噸，環比增加12.8%，同比增長12.24%。LNG進口價格延續下行態勢，4月進口價格爲476.62美元/噸，環比下降10.5%，氣態天然氣進口價格爲366.1美元/噸，環比下降1.8%。

二、催化劑

1.5月29日，國家能源局今日組織召開大力提升油氣勘探開發力度工作推進會。

2. 5月29日統計顯示，4月份，天然氣產量140億立方米，同比增長8.4%;天然氣進口量102億立方米，同比增長13.2%;天然氣表觀消費量240億立方米，同比增長10.6%。1-4月份，天然氣產量582億立方米，同比增長9.5%;天然氣進口量437億立方米，同比增長13.8%;天然氣表觀消費量1009億立方米，同比增長11.4%。

3. 5月21日，南京市發改委印發《關於調整民用管道天然氣銷售價格有關事項的通知》，自今年6月1日起南京市調整民用管道天然氣銷售價格。

4.5月24日，俄天然氣工業集團總裁米勒在與中方的會談中宣佈，建設中的西伯利亞力量中俄天然氣輸氣管道將於2019年12月1日起正式供氣，比原計劃早20天。

三、概念相關個股分析與博弈模型

股票名稱與代碼

邏輯要點與價值分析

博弈模型分析

（**25**）

天然氣+一帶一路；中國石油集團黨組書記強調石油自主可控 公司專業化優勢在油氣處理領域中分離技術，而後延伸至油氣開採、油田環保領域

K線回踩至低位，MACD開始由負數走向正數

（**06**）

天然氣+年報預增；公司主營業務爲天然氣輸氣管道建設、生產、經營管理及對外專營、天然氣儲運、配送與銷售等。重大資產重組前，公司原主營業務基本停頓，在發行股份購買資產完成後，子公司山西天然氣成爲公司主要經營資產，公司主營業務由山西天然氣經營。

MACD買點出現，多頭勢力明顯，公司市值存在低估的可能

（**28**）

天然氣+一帶一路+頁岩氣；中國石油集團黨組書記強調石油自主可控 公司是國內規模較大的、能夠提供一體化鑽井工程技術服務的獨立油田服務供應商

MACDC出現買點，成交量開始放大，市場活躍度較高

（***3**）

天然氣；深改委通過在山西開展能源革命綜合改革試點 專注於天然氣液化的優質公司，擁有二十餘年的海洋油氣項目管理經驗，主營油氣陸地模塊化的設計、採辦、建造以及項目管理

多頭勢力明顯，當前市值較低，公司盈利能力較強

（**36**）

天然氣+人民幣貶值受益股；中國石油集團黨組書記強調石油自主可控 次新股，國內最具實力的國際化鑽井工程大包服務承包商和高端石油裝備製造商

MACD買點出現，10日均線突破20日均線，技術上漲階段

(**08**)

天然氣+可燃冰+兩桶油改革；中國石油集團黨組書記強調石油自主可控 公司國內最大的石油鑽頭製造商，主導產品油用牙輪鑽頭國內市場佔有率多年保持在80％以上，國際市場佔有率達到25％

MACDC出現買點，成交量開始放大，市場活躍度較高

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