5G概念迎漲停潮！利好即將落地，確定性機會在這裏

據工業和信息化部6月3日消息，近期，工業和信息化部將發放5G商用牌照，我國將正式進入5G商用元年。

受此影響，在上證綜指今日逼近箱體震盪下沿、深證成指創下5月以來調整新低的背景下，5G板塊成爲爲數不多的亮點。

不過，從公募基金持倉情況看，自去年四季度大舉佈局5G板塊後，公募已在今年一季度大幅減倉。業內人士表示，5G整體是確定性較強的機會，但仍需精選標的，產業鏈中偏上游行業擁有相對確定的機會。

5G概念迎漲停潮

今日兩市震盪調整，截至收盤，上證綜指和深證成指分別下跌0.96%和1.23%，上證綜指逼近箱體震盪下沿，深證成指則創下4月以來的調整新低。

行業上，除通信行業外，申萬一級其他行業悉數下跌，概念板塊中，5G板塊表現最出色，上漲1.46%。

5G板塊近兩日表現強勢，Wind數據顯示，5G指數昨日上漲2.32%，今日再度領漲各大概念板塊，國脈科技、華脈科技、超訊通信等多隻個股漲停。

基金一季度減倉5G

市場對5G的關注由來已久，事實上，公募基金自去年四季度起，便大舉佈局5G概念股，並在一季度進行減倉。

Wind數據顯示，公募基金在2018年三季度末對5G板塊個股的持股總量僅爲7億股，2018年底的持股量猛增至19.28億股。但是，今年一季度隨着市場大幅反彈，持股總量降至10.64億股。

具體看，公募基金一季度對滬電股份、中興通訊、烽火通信、東山精密的減持量都超過了1億股。

與此同時，從公募基金2018年年報和今年一季報看，仍有部分5G概念股被增持，其中，鵬鼎控股被增持4548.83萬股，增持量最多。

前期減持5G概念股也得到了部分私募機構的確認。

私募基金經理李軍（化名）表示，今年一季度時配置了一些5G個股，之後逐步賣出，現在5G方面的倉位很低。

另一家大型私募人員也指出，年前佈局了一些5G標的，總體數量不多，事實上，整個TMT行業的配置佔比不到10%，現在5G倉位基本已經清空了。

警惕利好兌現成利空

前期部分板塊出現利好兌現後表現平淡的情況。例如，4月10日前後，上市券商密集公佈3月份經營月報，業績亮眼，但證券板塊卻未能突破4月初創下的高點。

此次5G牌照發放落地，是否會形成利好落地成利空的情況？多位業內人士表示，5G整體是確定性較強的機會，但仍需精選標的，並注意防範風險。

李軍表示，5G牌照預計會在端午節前後下發，比預期中的要早許多。按之前的猜測，總共會發四塊牌照，就是移動、電信、聯通和廣電，對於這個市場有充分的預期。由於5G概念今年以來受到市場持續追捧，一些個股仍居於高位，要謹防部分資金趁利好兌現。

前述大型私募人員指出，現在市場對5G看得多，但下手的不多，主要原因是價格過高或者沒有合適的標的。不過，5G整體是確定性較強的機會，尤其從穩增長的角度考慮，作爲新基建投資的重要環節，會加速推進。

另一位私募人士表示，5G投資機會的最大風險在於預期差，市場預期較滿，但實際投入規模和業績兌現速度可能不及市場預期。單純的概念炒作可持續性不強。

某業內人士指出，5G板塊作爲今年持續被關注的概念，短期走勢也受大盤的影響，但中長期會有持續的利好釋放，值得長期持有。同時，5G板塊也受外部不確定因素影響，需關注訂單可否持續等方面。

關注確定性機會

業內人士認爲，5G產業鏈中偏上游行業擁有相對確定的機會。

前述大型私募表示，運營商加大資本開支，對上游做基站、做鐵塔的受益是確定的。未來可關注5G技術發展的物聯網、大數據，但商業模式落地還需時間，技術還不成熟，其次是無人駕駛、VR。

李軍指出，應側重5G板塊中長期的投資機會。2019年，5G基站建設量會超過10萬座，所以相關的基建類廠商以及設備廠商的上游行業都有相對確定的機會。

前述業內人士表示，首要的投資機會是穩定性最強的主設備，其收益性也最大。其次，5G與AI的結合是不錯的投資亮點，目前，我國的AI技術也處於高速發展的一個階段，兩者的結合是未來發展重點。

某公募人士也表示長期看好5G。“有些品種短期來看確實價格偏高，但站在5G大週期的角度來看，還是有投資機會，尤其是有基本面支持的標的，未來5G產業鏈中，將有一批國內公司成爲最具全球競爭力的企業。”

中金公司研報也表示，短期內，5G產業第一波紅利將集中在產業鏈的中上游，由運營商資本支出上行帶來的基建擴張。在市場波動加劇的環境中，更偏好業績穩定、確定性高的基礎設施服務行業，看好運營商資本支出增加及網絡規模擴張帶來的基礎設施服務需求的穩步增長。