今天要和大家分享的也是一家專注技術研發的企業，它就是在光學檢測行業長年累月、深耕細作的美亞光電（002690）。據4 月 10 日美亞光電發佈 的2017 年年報顯示：

1） 營收增長基本符合預期，三大業務持續向上。 2017 年公司實現營業收入 10.94 億元，同比增加 21.39%；實現淨利潤 3.65 億元，同比增加 17.89%。

2） 公司綜合毛利率 53.21%，基本保持穩定。 2017 年實現綜合毛利率 53.21%，同比增加 1.03 個百分點，綜合毛利率基本穩定。公司色選機業務毛利率51.47%，同比增加 1.96 個百分點；口腔 X 射線 CT 診斷機業務毛利率57.96%，同比增加 1.79 個百分點。綜合毛利率維持在較高的水平。

劃重點：一邊是營收持續增長，一邊是毛利率維持較高水平！

停一下、停一下。一般毛利率能達到30%以上的已經算是佼佼者了，它竟然高達 50%以上？而且還屬於“維持”！美亞到底做的什麼生意，長期如此賺錢？

下面我們來看看美亞的三大業務。

一、色選機

名字很專業，普通人都不知道這是什麼機器，但卻和我們的生活息息相關。色選機就是一款對大米、小麥、雜糧、茶葉和乾果等農產品進行自動分揀的設備，通過它可以將發黴變質、質量差的農產品自動篩選和剔除，以保證農產品的質量要求。

哦，農用設備啊~~是不是心裏覺得它很Low？其實不然，一臺好的色選機，關鍵在於對劣質農產品的圖像識別算法能夠達到什麼水平，其中不僅僅看設備的精密程度，更重要的是相關圖像識別軟件的優化，所以並非你所想象的那種五大三粗的低端設備。

美亞的一臺大米色選機的價格都是超過10萬元以上，而且價格連年上漲。更讓人意外的是美亞色選機的毛利率，2016年達50.48%，2017年又增加 1.96 個百分點，高達51.47%。如此高的毛利率，沒有技術壁壘是萬萬達不到的！因此，在國內的色選機市場上，美亞作爲行業龍頭，份額高達30%。

但是，色選機這個品類已經幾乎完成了進口替代，進入成熟期，競爭激烈程度也有所增加。不過，美亞作爲色選機的龍頭，技術上還是有優勢的，推出了搭載超腦識別、臻慧剔除、臻互聯三大智慧系統的人工智能色選機，產品技術水平繼續引領行業。

從當下而言，美亞在色選機領域的彈性空間已經非常小了，對其的研究重點在於其新進領域的業務上。

二、X射線工業檢測機

工業檢測機？這個名字聽起來也是十分的陌生。根據國家統計局數據顯示，工業品領域的檢測總額平均年增速約爲8%，大致在150億水平。

目前，美亞的工業檢測設備已經覆蓋工業品安全、包裝食品安全、安全檢測、環保回收等多個領域，其中最主要的產品：

一是地鐵、車站等公共場所使用的安檢機；二是爲輪胎廠產品質量保駕護航的子午線輪胎X射線檢測系統。

當前，我國的工業檢測市場規模大約150億元左右，而美亞的相關業務收入連續三年維持在4200萬上下，但毛利率也是高達63.33%，唯一不足就是營收佔比並不高，還未成爲公司的現金奶牛。但反過來講，也爲今後這塊業務的增長留下想像的空間。

三、醫療影像設備

醫療影像設備這塊業務是美亞今後主攻的方向，根據公司的規劃，該項業務將作爲第一大主營業務來發展，也是順應時代發展的潮流和國家產業政策的方向。

目前，比較先進的醫療設備大多還是依賴進口，相關的尖端技術一直爲歐美日等發達國家的企業所掌控，所以價格那不是一般的貴！利潤率超級高！（但這是一個繞不過去的過程，其他行業同樣如此。）

與國內其他進擊的創新企業一樣，美亞早早就盯上了這塊蛋糕。2012年，美亞研製的我國第一臺三維數字化口腔CT，實現了我國在高端口腔醫療器械領域的突破！

美亞突破了相關的技術壁壘，以其不到外資品牌一半的價格優勢，在國內市場上攻城掠地，營收年年增長！

2016年，美亞口腔CT機收入1.65億，同比增長120%，營收佔比18.6%，毛利率56.94%；

2017年，美亞口腔CT 機營收 2.60億元，同比增長 57.3%，毛利率57.96%，再增 1.79 個百分點。收入增速強勢領跑三大業務。

首戰告捷，美亞乘勝追擊，在“聚焦三大板塊，重點發展醫療”的發展戰略指引下，不斷研發新產品。4月23日在投資者互動平臺表示，公司骨科CT已進入指定機構檢測階段，耳鼻喉科CT已進入醫院臨牀驗證階段，今明兩年在完成有關審批、準備工作後即可上市銷售。屆時又是一大波的業績增長！

以上介紹的是美亞的業務經營狀況，在資本市場上，自2012年8月1日上市以來，美亞沒有進行過一起併購融資，一直在光電技術領域裏勤勤懇懇、專注耕耘，且每年都拿出大部分的利潤進行分紅。

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跟其他中小創企業上市後，股東、高管們大肆套現改善生活不同，美亞的老總田明自上市以來沒有減持過股份，依舊持有61.45%股權，對自己的企業信心滿滿啊！

一家上市公司開拓新的業務領域，往往會吸引衆多機構投資者調研關注。美亞正是這樣的一家公司。

2017年5月18日，國君資管等10家機構聯合對美亞進行了調研，此後，“國泰君安君得鑫股票集合資產管理計劃”就買了1008.51萬股，“全國社保基金四一三組合”和“全國社保基金一一六組合”也分別買進647.09萬股、559.96萬股。此外，佔據十大股東位置的還有“香港中央結算有限公司”和“上海人壽保險公司-萬能產品”等機構。

當然了，或許由於多家機構同時入駐，反而互相掣肘，使得美亞在二級市場上的表現並不亮眼，一年多來一直在17元至21元的大區間內波動。

或許，由於多家機構同時入駐，反而互相掣肘，使得美亞在二級市場上的表現並不亮眼，一年多來一直在17元至21元的大區間內波動。但話又說回來了，風物長宜放眼量！不是嗎？

免責聲明：本文純屬個人觀點，不構成對任何人的投資建議。

股市有風險，投資需謹慎。