摘要：該基金擬任基金經理李文賓在接受記者採訪時透露，萬家基金已經組建一支投資經驗豐富的科創板投研團隊，並建立了一套獨特的科創板企業評估體系，圍繞企業的研發投入、行業空間、競爭力和公司治理等四個方面展開，對相關要素進行量化，並計算投資標的的綜合得分，挖掘科創板公司的投資價值。他表示，在IPO方面，將通過萬家獨有的科學評分體系評價，對於長期核心競爭力突出的公司，積極參與其戰略配售，深入參與該企業戰略性投資。

積極參與核心競爭力突出公司戰略配售

中國證券報

□本報記者 李良 

今日是萬家科創主題三年封閉運作靈活配置型基金髮售的首日。該基金擬任基金經理李文賓在接受記者採訪時透露，萬家基金已經組建一支投資經驗豐富的科創板投研團隊，並建立了一套獨特的科創板企業評估體系，圍繞企業的研發投入、行業空間、競爭力和公司治理等四個方面展開，對相關要素進行量化，並計算投資標的的綜合得分，挖掘科創板公司的投資價值。

李文賓告訴記者，根據這套評估體系，截至5月底，已對111家提交材料的科創板申報企業完成了評估。與此同時，萬家基金的投研團隊還完成了所有提交材料企業的內部深度研究工作，出具了相應的深度研究報告，並針對部分重點公司已在內部完成了詳細的研討工作。

根據萬家科創主題三年封閉運作基金的運作思路，該基金以科創主題“戰略配售+網下打新+二級市場交易”爲主策略，初期將以穩健投資策略爲主，儘可能利用戰略配售和打新累積收益，注重風險收益比。後期將通過萬家獨有的科學評分體系評價，尋找長期核心競爭力突出的公司進行投資。

李文賓對此解釋說，在基金運作初期，考慮到科創板二級市場交易的風險，會依靠戰略配售和網下打新來積累一定的安全墊，在此基礎上，結合市場運行規律逐步清晰，再有選擇地進行科創板二級市場投資。而在基金的股票倉位上，萬家科創主題三年封閉採用“根據創業板綜指的市淨率（PB）水平確定股票資產比例”的策略，以“創業板過去二十個交易日的PB平均水平處於過去5年估值水平的百分比”作爲對標，百分比如果走高，股票倉位就會相應調低。

李文賓同時強調，考慮到科創板的投資風險，萬家基金已經設立了嚴謹的風控體系，包括設立科創板專屬股票庫，有科創板新股池、優選池、核心池，還建立了新股申購及上市後的新股賣出機制、止損機制、嚴格控制科創板單隻股票的投資倉位佔比，以及重大風險預警機制等。

作爲可以參加科創板上市公司戰略配售的基金，李文賓也對記者詳述了其參與戰略配售的策略。他表示，在IPO方面，將通過萬家獨有的科學評分體系評價，對於長期核心競爭力突出的公司，積極參與其戰略配售，深入參與該企業戰略性投資。對於質地尚可的公司，在評估其投資價值後，以較爲公允的價格參與其網下打新。他同時表示，在基金成立前兩年裏，會積極把握質地較好的上市公司參與戰略配售，但考慮到產品開放以後的流動性問題，可能在第三年裏逐步減少參與戰略配售的比例。