作为基金品种中最稳的债券型基金,最近为什么会暴跌?
倒不是小财女危言耸听,而是基金市场最近的表现确实有点吓到我了:
华商稳固添利,一个重仓持有国债和银行债的债券型基金,短短三个月下跌23%。
还有更过分的……中融融丰纯债A,年初以来已经重挫48%!
之前聊基金,都说它是“稳稳的收益”。
但这两支纯种的债基居然能“跌成狗”...
并且,上面两支基金还不是孤例,基金市场在今年出现了罕见的“清盘潮”。
就在小财女在写稿的时候,还有两只基宣布“寿终正寝”。
鹏华基金发布公告称,鹏华弘锐混合基金合同终止及基金财产清算,该基的最后运作日为5月11日,5月17日进入清算程序。
德邦基金发布公告称,德邦德焕定期开放债券型基金合同终止,并按照规定对基金财产进行清算。
而根据数据显示,今年还未过半,就已有114只基金被清盘!
这是什么概念?
要知道,去年全年的清盘基满打满算也就102只,今年还未过半,“业绩”就已经半路超车了…
看到这可能有人迷糊,清盘是啥?
清盘呢,是一种法律程序。
当公司停止运营,其所有资产会在短期内出售变现,用以偿还债务。
而基金清盘就相当于给你强制赎回了。
这也是为啥,我会说咱们被移出“基金收益群”的最大原因。
按照相关法律法规,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量不达200人的,该基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。
从上面可以看出,决定基金终止与否的有两大因素:资产净值规模与人数。
首先,资产净值过小对于基金经理而言是大大不利的。
小财女前面和大家提过,资金太少,可选择的标的就少,组合策略也少了。
相对而言风险就较为集中,利润可能会受到压制。
除此之外,团队的研究和运营成本也要钱。
如果钱不够的话,就只能与其他基金共用投研团队和基金经理。
这样基金能取得什么样的业绩,大家可想而知。
人数的限制也是如此。
买基金的可不止我们散户,还有机构这样的土豪。
如果总体人数太少,那么相对而言“大户”的资金占比就比较多。
他们要是心血来潮赎回份额,“四两拨千斤”,会给基金净值造成非常大的损失。
之前小财女反复提及过,基金市场,玩的都是时间换取空间的长线把戏。
短时间的亏损无可厚非,反正来日方长。
但如果基金被清盘,你想要翻盘扭亏也没有机会了。
尤其我们要注意到,以往被银行机构偏爱,以稳健著称的债基成了这次清算潮的重灾区。
一方面,随着银行委外新规的出台,监管趋严,银行机构的表外业务会不断收缩。(意思就是银行会减少对债基的配置)
基金投资首当其冲,这一点还在意料之内。
但另一方面,这次债基清盘潮的背后,恐怕还有债务违约潮在作祟。
据数据显示,今年以来,全国有17只债券出现违约行为,其中不乏大连机床,丹东港这类的知名企业,涉及金额高达145亿元。
(顺便一提,我大A股更是伤痕累累,截至一季度末,负债超过100%的公司竟多达18家!)
额…还记得小财女开头提过的那个重挫48%的债基吗?
它就是因为踩雷“14富贵鸟”,而惨遭闪崩。
富贵鸟发布公告称,因发行人前期存在大额对外担保及资金拆借,相关款项无法按时收回,故无法按期偿付14富贵鸟公司债券到期应付的回售本金及利息。
说人话就是:“哥不打算还钱了…你看着办吧…”
据相关数据显示,该债基从去年开始就重仓持有富贵鸟,占基金净值的20.32%...
这直接导致了该债券估值的毁灭性下跌。
数据来源:东方财富网
这还没完,一些机智的投资者见势不妙,于是提前赎回基金。
为了填补赎回缺口,基金经理不得不抛掉一些流动性好的优质资产。
这样一来,问题债券的仓位不减反增,对基金的总体净值影响更大,从而形成净值不断缩水的循环怪圈。
总而言之,就是不慎踩雷导致踩踏效应,重仓持有该债券的中融融丰啥都没干,就躺着血亏了…
你看,即便一向是“稳稳的收益”的基金,该坑的时候也会坑...
作为普通投资者,在雪崩来临时,力量是十分有限的,我们能做的,还是得在雪崩发生前,做好筛选工作。
这方面小财女有三个小的建议:
1. 一些规模小的基金不要碰
我们随便打开个基金网站,比如天天基金网,在上面找只基金,就会给我们显示该基金的基金规模。
小财女之前也提到过资产配置和风险分散的问题,基金的规模越大,那么它踩雷的风险和影响就越小。
小财女这里建议:2亿以下的基金就不要投了,可以的话,超过20亿的最好,除此之外,偏股票型的基金而言不要超过80亿。(盘子太大难以调整)
来源:天天基金网
2. 持仓人结构要合理
同样在天天基金网上查询持仓人结构就行了。
总体而言,机构投资者的占比要少,而个人投资者的比重要大。
当然,要是不幸踩线,小财女还是建议你早早赎回离场。
如果放之任之,任其自然死亡,基金经理会不计代价地被抛售标的资产,净值缩水会更加惨烈。
3. 规避“戴帽股”
除了基金之外,对于还在股市里苦苦挣扎的同学们来说,公司报表神马的实在头大。
这里小财女教大家一个诀窍。
那些戴帽的*ST股票,往往负债累累,所以不管再便宜也是垃圾股。(投机垃圾股的时代已经过去了)
差点忘了,中小企业的公司债券就不要“顶风作案”了。
数据来源;天天基金网
说了这么多,小财女还是要提醒大家一句。
筛除雷区,规避清盘基只是我们择基的第一步。
当然,如果标的资产表现糟糕,再大的盘子也经不起它亏空的。
这其中还有许多规律和技巧,有机会再和大家慢慢聊吧。(感觉自己担子好重呢)。