導語：中微股份披露首次公開發行股票並在科創板上市的審覈中心意見落實函。同一天，上交所宣佈，中微股份首發申請將於6月20日進入2019年第7次上市委員會審議會議。

剛回完第四輪問詢，中微股份就趕着回覆上交所的第五輪問詢。

6月12日，資本邦訊，中微半導體設備(上海)股份有限公司(下稱“中微股份”)披露首次公開發行股票並在科創板上市的審覈中心意見落實函。同一天，上交所宣佈，中微股份首發申請將於6月20日進入2019年第7次上市委員會審議會議。

資本邦瞭解到，中微股份主要回覆上交所三個問題，主要回復情況如下：

首先，上交所要求中微股份：1)結合報告期內產品結構變化及低毛利率產品佔比變動，進一步提示毛利率下降的風險;(2)說明報告期內存貨是否存在積壓、未能驗收通過而被退回以及未足額計提存貨跌價準備的情形，並進一步提示存貨結轉週期較長的風險;(3)結合產品市場佔有率情況進一步提示市場競爭風險。請保薦機構及申報會計師對上述事項進行覈查並發表明確意見。

中微股份回覆稱，報告期內，公司主營業務毛利率由於產品結構變化、市場策略調整有所下降，分別爲42.52%、38.59%和35.50%。公司產品毛利率對售價、產品結構、低毛利率產品的收入佔比等因素變化較爲敏感，如果未來下游客戶需求下降、行業競爭加劇等可能導致產品價格下降;或者公司未能有效控制產品成本;或者低毛利率產品在產品結構中的收入佔比進一步提高，不能排除公司毛利率水平波動甚至進一步下降的可能性，給公司的經營帶來一定風險。

2017年公司主營業務毛利率同比下降3.93個百分點，主要原因爲當年公司MOCVD設備新推出技術含量和製造工藝技術要求更高的PrismoA7型號，相應的銷量大幅提升，毛利率相對較低的MOCVD設備收入佔比從2.56%大幅攀升至54.58%，刻蝕設備收入佔比從77.17%大幅下降至29.74%;此外，受本土集成電路製造商客戶設備採購計劃的影響，毛利率較高的刻蝕設備銷量同比出現一定幅度的下降，毛利率下降4.76個百分點。上述因素共同導致了當年主營業務毛利率的下降。

2018年公司主營業務毛利率同比下降3.09個百分點，主要原因爲公司爲進一步擴大市場份額和提升銷售額，針對成熟產品階段性、策略性地降低MOCVD設備售價，該類設備毛利率同比下降 11.80個百分點，收入佔比從54.58%下降至50.77%;而毛利率較高的刻蝕設備毛利率上升9.15個百分點，收入佔比有所提升，部分抵消了MOCVD設備毛利率下滑的影響。

針對存貨問題，中微股份稱，公司的專用設備產品進入市場需要經歷較長的驗證過程，規模化生產階段需要根據訂單提前備貨，且交付後需要安裝調試並運行一段時間後客戶才完成驗收，因此公司的原材料及發出商品隨着業務規模快速擴張、產品種類的增加、在手訂單規模的擴大而增加。報告期內，公司刻蝕設備和MOCVD設備從立項後原材料採購到客戶驗收通過的總體平均時間爲5.7個月和10.6個月，且一旦客戶進行多種新工藝試運行或者大批量採購後分批試運行等情況，存貨的結轉週期會更長。報告期末，公司的存貨餘額分別爲 38,386.17 萬元、95,049.79 萬元和130,720.97萬元，佔流動資產的比例分別爲49.68%、53.90%和45.77%。如果未來產品銷售價格發生重大不利變化或未能驗收，可能導致存貨可變現淨值低於賬面淨值，而需要補充計提存貨跌價準備，從而影響公司的盈利水平。

其次，上交所要求中微股份說明2018年因期權加速行權確認的股份支付費用計入非經常性損益是否符合《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經常性損益》的規定，請保薦機構及申報會計師覈查並發表明確意見。

對此，中微股份及保薦機構等認爲，2018年因期權加速行權確認的股份支付費用計入非經常性損益符合《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1號——非經常性損益》的規定。

第三，上交所要求中微股份進一步完善關於欺詐發行上市的股份購回承諾。就此，中微股份、公司第一大股東上海創投及公司董事、監事及高級管理人員出具了《關於本次發行不存在欺詐發行的承諾函》。

中微公司是國家集成電路產業基金(大基金)成立後投資的第一家公司，也是美國《確保美國在半導體產業的長期領導地位》報告中唯一提及的中國公司。2015年，因中微半導體開發的國產等離子體刻蝕設備達到世界先進水平，美國商務部解除了這類設備持續幾十年的出口管制。中微公司在2016年虧損高達2.39億元，在2017年實現2991.87萬元的淨利潤，實現扭虧爲盈。

本文出品：

資本邦

作者：

卓木

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