Claude Monet, in the Garden Sainte-Adresse

文/任自在

這段時間以來，我們分析了不少上市公司！

東方園林，曾經的中國園林第一股，園林龍頭、生態PPP龍頭；然而從2017年10月份到現在股價暴跌近75%。

康美藥業，中藥飲片市場的龍頭股票，2018年營收近200億；然而短短一年多時間股價暴跌近90%。

康得新，中國的3M，曾獲證金、匯金、外資加持，然而一年多時間股價最大跌幅近70%！

樂視網，創業板大龍頭、權重股、千億市值，說完就完，瀕臨退市！

在西遊記當中，有些妖怪會被孫悟空一棒子打死，像白骨精、蜈蚣精這種，完了也就完了，煙消雲散。

而有些妖怪，在千鈞一髮之際，突然間就有大神出手相助，不僅沒完，反而一轉身就成仙成佛了！

A股市場當中也是一樣，有些爆雷股正在四處尋找大神，一旦有貴人相助，鹹魚也能秒變金魚。

昔日爆雷如今要民企變國企？

過去1年時間，可以說是東方園林歷史上的至暗時刻。

債務爆雷、拖欠員工工資，一下子把中國園林第一股推向了風口浪尖，股價接連下挫。

(圖片來自檀香計兵）

就連會計事務所也對東方園林2018年的年報出具了帶有強調事項的無保留意見，認爲“存在可能導致對公司持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性”。

這也就意味着在會計師看來，東方園林未來能不能經營下去，還是兩說呢。

今年5月30日，東方園林的股價創出了近7年以來的新低4.99元！

如果照這個節奏跌下去，就即使不退市也會淪爲仙股，更重要的是公司的實際控制人何巧女還存在71.95%的股權質押。

這個時候對於東方園林來說，最好的解決辦法就是找個神仙把它給收了，然後來個鹹魚翻身。

5月31日，市場突然傳出消息，民營園林類龍頭企業東方園林正推進與央企的重組，目前正在盡調中。

隨後東方園林也公開回應稱，目前確實與國資正在進行接洽。

歸根結底，東方園林的危機是流動性危機，既然是流動性危機，那有錢就能解決，而國企就是這個不缺錢的金主。

受此影響，5月31日東方園林盤中漲停，6月3日一開盤繼續高開高走。

民企變國企，這事在A股市場上雖然少見，但並不是第一次發生。

(圖片來自檀香計兵）

2017年，A股上市公司海虹控股被國企接盤，復牌之後，股價直接一字漲停，此後短短半個多月時間，股價的區間漲幅高達60%以上。

事後來看，雖然國企入駐之後，公司的業績並未得到明顯改善，2018年反而虧損1.8億，但是股價在當時卻是實實在在的被刺激了一把，大股東也能全身而退。

環保：最差的時代也是最好的時代

東方園林所面臨的危機，除了在PPP上步子邁的太大之外，說到底還是行業的問題。

通達信環保指數從2017年下半年開始，板塊指數的跌幅高達50%以上。

A股上市公司當中一百多隻環保概念股悉數下跌，像龍淨環保、盛運環保、乾景園林、興源環境、雪迪龍、美林生態、嶺南園林等幾乎全部被腰斬。

這主要是因爲從2014年開始，因爲國家大力推行PPP項目，讓環保股趕上了風口，大肆擴張，但是從2017年下半年開始，財政部、國資委，還有一行三會等多次發文要求規範PPP項目運作，限制資金突入。

在加上這兩年的去槓桿，像東方園林一類重倉押注PPP的企業，因爲很多項目都是需要墊資運行，一旦去槓桿這些企業都會存在流動性壓力，這也就導致了很多環保類企業面臨困境。

面臨困境不代表環保整個行業要完！

對於整個環保行業來說，未來的環保治理力度不會放鬆，更不會去走回頭路。

根據安信證券的數據2017 年我國環境治理投資佔 GDP 比重僅爲 1.15%，而發達國家治理高峯期時，治理投資佔GDP爲2.5%左右。

十九大也明確提出，到2035年，我國的生態環境會根本好轉，美麗中國的目標基本市場，這也就意味着未來十幾年，我國的環保投入只會只增不減。

(圖片來自檀香計兵）

估值方面，申萬環保行業的估值最高的時候達到100倍左右，而2018年年底的時候估值已經殺到17倍，幅度高達83%，目前已經降至了歷史的相對低位。

所以現在對於環保行業來說，是最差的時代，同時也是最好的。

差就差在行業目前正在經歷一場大洗牌，雷聲不斷，危機重重；好就好在，危機過後，否極泰來！

大洗牌需要火眼金睛

既然是大洗牌，肯定是一個優勝劣汰、勝者爲王的格局！

選股層面也並不是什麼股票未來都會有機會，像我們分析過的神霧節能和神霧環保，就不僅僅是行業問題了，整個公司都爛了，實際控制人也被立案調查。

目前神霧節能和神霧環保都快跌成仙股了，幾乎成了一個爛攤子，就即使想救，也沒人願意趟這趟渾水。

還有一類，就是受到國資加持的，民企變國企，融資通道也就順暢了，並且以國企的身份去拿訂單、開拓市場更具有先天優勢。

總之，對於環保行業來說，現在雖然破股衆人錘，但並不意味着整個行業就廢了，大浪淘沙之後，總會出現金子。

最後，說下市場，對於今天的上漲來說，不能斷然去說接下來就會大翻身，徹底擺脫年線，因爲像這樣的大陽線5月份也有。

(圖片來自檀香炫^^亮）

關於上漲的三大原因、四大推手也不用去分析，記住一點，不管2萬億也好、3萬億也罷，這些錢最終都得來自於央媽！

換言之，對於當下來說，監管繼續放鬆不大現實，科創板也即將靴子落地，所以拯救A股唯有央行。

股市上面沒有什麼問題是一頓water解決不了的，如果有，那就來兩次！

別衝動，還是我們之前所說的繼續高築牆、廣積糧，等待央行信號！