如今，在京东、阿里两大电商巨头在家电零售市场线上、线下两大平台步步为营、节节攀升背后，即便是最近几年一直探索“线上、线下”布局的苏宁易购，都面临着巨大的冲击和挤压，而一直转型缓慢、“瘸腿走路”的国美零售，出现量跌利亏局面在意料之中。意料之外的是，没想到国美至今没有找到出路。

　　国美到底怎么了?国美未来的出路到底又在哪里?日前，随着传统家电零售商国美零售中期业绩的发布，引发了不少家电厂商的关注和热议。

　　国美零售对外披露的2018年中期业绩显示，截止2018年6月底，公司营收347.06亿，同比减少8.84%;归母净利润为亏损4.57亿元，而去年同期为盈利1.22亿元;事实上，当期整个公司的经营亏损额高达7.2亿元。不得不说，国美今年表现实在有点令创始人黄光裕和操盘手杜鹃感到难堪。

　　从去年同期盈利1亿多，到今年同期归母净利润亏损近5亿，国美零售给出的解释是，集团致力于向“家·生活”的整体解决方案提供商转型，因为进入到战略转型实施期，各项转型措施的成果尚未能反映在财务报表上。简单来说，国美零售正在经历新一轮的转型试错，业绩下滑和利润亏损是必经之路。

　　不过令众多家电业内人士不解的是，去年以来国美控股新一轮“家·生活”转型的核心，就是要拓展国美零售的经营业务、增加公司的营业收入，以及未来的经营利润。从这个角度来看，国美零售遭遇“烧钱转型”的亏损，在情理之中。但是营业收入却在持续下滑，却表明国美零售的这一战略转型还没有落地见效。

　　国美零售中期业绩报披露：2018年上半年，公司销售电子电器产品的收入，从2017年同期的380.72亿元，一路下跌至347.06亿元，同比跌幅达9.11%，跌幅近一成;与此同时，来自于供应商、安装、服务费等其它收入上，国美零售的收入规模从2017年的9.69亿元，下跌至2018年同期的7.23亿元，同比下跌34%。这组数据充分表明，国美零售在新业务布局的收入没有形成，但是在传统家电零售主业的收入却再次踏空。

　　可以看到，国美零售这一成绩的背后，还只是在今年上半年，整个家电零售市场同比上涨，特别是京东、阿里高速增长的背景下取得的。众所周知，从2018年6月开始，整个家电零售市场“急转直下”，那么国美零售下半年的业绩又将如何扭转?是一路下跌，还是强势逆袭?

　　在今年如此严峻家电市场形势下，仍以线下家电零售为主的国美零售来说，营收下滑、利润亏损并不令人意外。同样国美零售还在为转型变革试错在烧钱，自然亏损也在情理之中。但真正让外界想不到的是，国美零售这几年来一直对外宣称转型，却迟迟没有找到正确的路道，在整个家电零售体系的地位和号召力，日渐式微。

　　从转型来变革角度来看，今年上半年，国美零售线上线下交易总额GMV，较去年同期增长约14.94%;其中线上电商的平台GMV增长约67.39%;以国美零售现有平台交易规模基数，这种增长速度显然不能符合外部产业变革和内部企业发展的需求。更无法完成国美从线下实体零售向线上电商网店发展的变革动力。在这种情况下，国美零售又靠什么继续投入资金“烧钱”转型?

　　接下来，随着线下实体店零售全线下滑，以及线下电商平台增长乏力，仍然以线下家电零售为主体的国美零售，还在持续烧钱寻找新出路，又将如何解破来自对手京东、阿里，以及苏宁易购的强势挤压，如何能在整个线下实体门店的一路下跌中扭亏。显然，这才是接下来真正考验杜鹃商业智慧的关键时刻。

　　路到底在哪里?国美零售并没有给出答案，家电业、零售业人士也看不清，更弄不明白!

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