世界旅遊組織( UNWTO ) 日前公佈的最新統計數字顯示，2017年世界旅遊總支出爲1.3萬億美元，比2016年增加了約940億美元。中國繼續引領全球出境旅遊，2017年在國際旅遊上花費了2580億美元，幾乎佔全球總支出的五分之一。

8月27日，國新辦舉行了共建“一帶一路”5年進展情況及展望發佈會。推進“一帶一路”建設工作領導小組辦公室副主任、國家發展改革委副主任、國家統計局局長寧吉喆在會上透露，預計到2020年，與沿線國家雙向旅遊人數將超過8500萬人次，旅遊消費約 1100 億美元。

根據文化和旅遊部公佈數據，今年上半年國內旅遊人數達到28.26億人次，比上年同期增長11.4%；入境旅遊人數6923萬人次，與去年同期數據基本持平；出境旅遊人數7131萬人次，比去年同期增長15.0%；國內旅遊收入2.45萬億，同比增長12.5%，我國旅遊市場整體持續向好，大衆旅遊熱情繼續高漲。

2018年上半年，中信行業數據顯示，餐飲旅遊行業32家上市公司共實現營收634.29億元，同比增長27.55%，實現歸母淨利潤達52.10 億元，同比增長33.09%，實現扣非後歸母淨利潤 44.75億元，同比增長33.58%，行業整體並未受經濟下滑影響，以正常增速穩步增長。

估值持續走低，機構持倉大增

年初至今，滬深300指數下跌16.55%，餐飲旅遊行業上漲0.13%，位列中信行業數據29個一級行業第二名

截止2018年8月底，餐飲旅遊行業PE爲31.26倍，自2015年12月以來，行業估值持續走低，目前處於一個相對低點，在當前行業細分龍頭髮展前景良好的趨勢下，行業具備一定配置價值。

截至2018年二季度，餐飲旅遊板塊機構持倉比例達到51.22%，並且機構持倉比例創近6個季度新高

人口紅利持續，向上空間廣闊

我國人口將於2030年達到峯值，年齡結構將於2060年達到穩態，城市化仍將處於快速上升通道，人力資本紅利將取代人口紅利成爲主動力。在消費基數仍較低的背景下，旅遊行業將迎來黃金髮展時期。

中國旅遊行業從2010年開始進入發展黃金期，迄今已經整整8個年頭，隨着2018年暑期的結束，行業整體調整後佈局的機會正在逐步顯現。步入三季度旺季，旅遊板塊的配置價值進一步上升，穩健經營和現金流價值進一步凸顯。

全面二胎將優化我國人口的年齡結構，近10年內將推動家庭親子游、周邊遊、休閒遊比重提高。受益中產階級規模擴大疊加需求升級，性價比優勢突出的中端酒店將乘風而起。隨着90、00後等成爲市場主體，自由行、出境遊比重將不斷提高，繼續引領風騷。多樣化、個性化體驗等新需求將擴大，跨界旅遊市場空間將打開。

由此，本期爲大家精選了3只個股，希望能在大家投資過程中起到作用。

中國國旅：旅遊行業第一品牌，公司壟斷國內免稅版圖，雖然由於香港機場店虧損、北京機場店執行新扣點利潤下滑，中報業績低於預期，但估值下降後將更具備投資價值，成長空間廣闊。

宋城演義：公司中報業績向好，三亞麗江項目二三季度表現突出，7月底桂林項目開業開啓新一輪擴張週期，成長高度確定。同時，公司堅定推進六間房重組事宜，化解潛在風險，聚焦核心主業，預計未來三年主業複合增速超過 30%。

曲江文旅：華僑城爽約事件導致公司股價出現非理性下殺。但春節期間西安城市營銷活動帶火了本地旅遊，進而導致業績增速加快。從技術面上講，盤子小，股性活，目前底部籌碼集中，後市有望依託前期平臺繼續緩慢上行。