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本週大盤繼續震盪調整，運行以先跌後反彈呈現，前半周市場重心進一步下移，新低被刷新。滬綜指一度再向2638點靠攏，週三兩市大盤延續調整，收盤跌幅有所收窄。滬市成交量繼續萎縮，934億元的成交量刷新了年內新低。週四當日受到貿易戰緩和消息刺激，大盤有正向反應，指數明顯高開，最終收出難得一見的陽線。週五則未能延續反彈，呈現窄幅震盪態勢。總體來看，週四指數雖收陽，但量能釋放不夠，指數繼續上行的動力仍然不足。

圖說：中小板指數週K線圖

近日大盤持續回落，新低再次被刷新的同時，成交量亦刷新了年內新低，在連續的極度縮量之後，市場成交情緒已經降至冰點，在這種情況下，指數一般下行空間十分有限，盤中小幅的資金異動都有可能帶動指數的反彈。滬綜指在2700點下方能看到的是支撐逐步的強勢，尤其是在多因素推動下，底部跡象也越來越明顯。與此同時，近期市場出現連續的強勢股補跌，這基本上也是一種明顯的特徵。值得關注的是，目前市場資金面仍未達到共識，部分抄底資金雖然小有表現，但還不能掀起多大的波瀾。

消息方面，我國8月份新增人民幣貸款1.28萬億，預期1.4萬億，前值1.45萬億。雖比預期略低了點，但1.28萬億仍不是個小數目，在7、8月份新增貸款都超過萬億，凸顯了央行“流動性合理充裕”的政策目標。也即市場並不缺錢，對股市來說，如何吸引資金入市是關鍵。

綜合而言，先抑後揚的走勢佐證了市場處於盤底階段的判斷，因此短期指數依然不會有大風險，而大機會也尚未到來。目前行情考驗投資者的耐心和信心。衆所周知，股市越跌機會越大，目前市場估值已經接近歷史低位，但因爲下跌時間較長，此時恐懼心理往往佔據上風，不僅膽小了不敢買，反而容易在低位交出廉價籌碼。操作策略上，此時投資者應積極面對，從容選擇優秀上市公司標的，挖掘被錯殺的業績良好個股進行跟蹤，一旦市場出現轉勢和積極信號可按計劃逐步介入。

中信浙江錢向勁