遊戲拯救直播。

　　來源：界面新聞

　　作者：彭新

　　6月27日，映客直播正式公佈香港首次公開募股（IPO）方案。根據招股書，公司此次計劃發行約3.02億股，佔發行及資本化後總股本的15%。公司擬定招股價爲3.85港元至5港元區間，最多擬集資15.12億港元。映客將於6月28日至7月4日招股，7月12日在港上市。若成功上市，映客將成爲港股第一隻互聯網直播概念股。

　　不過，在彈幕視頻網站Bilibili（下稱B站）、愛奇藝、虎牙相繼登陸美股，芒果TV也擬通過以注入快樂購的方式間接上市，以及花椒也在6月27日晚間宣佈將與六間房重組後，映客格外需要新的增長點。

　　在豐富產品內容上，看起來映客將強化在遊戲的投入，在6月28日更新的招股書中，映客提到募資用途第一條就是開發遊戲，目前映客正在開發一款以卡牌遊戲爲特色的新社交遊戲，該遊戲的先期投入是970萬人民幣，預計還將持續投入6000萬人民幣，喲咻的合計研發和經營預算爲6970萬人民幣。此外，映客計劃於未來兩年中發佈數款社交小遊戲及小程序。

　　在提及移動直播市場現狀時表示，中國移動直播市場在2016年迅速發展後，2017年行業活躍及付費用戶羣增長放緩。此外，由於有更多公司加入，市場被進一步分化，公司用戶亦存在體驗後活躍度降低及選擇其他娛樂方式的情況。

　　目前映客業務主要分爲直播業務、網絡廣告和其他業務三大板塊，而公司收入大部分來自直播業務，2015年、2016年、2017年三年期間，直播業務所得佔其總收入的比重分別爲94.6%、99.8%、99.4%。截至2017年第四季度，映客平均月活爲2518萬，平均每月付費用戶爲65.2萬人。

　　前映客稱，此次上市所募資金將用於豐富產品內容、開展營銷活動、開發技術以及戰略投資等方面。

　　按照招股書描述，映客並不以遊戲主播生態爲核心業務，這導致在用戶粘性上映客要小於遊戲類直播，目前，映客的估值最高約爲88億元，這與“遊戲直播第一股”虎牙當前逾450億元的市值存在較大差距。

　　發力遊戲也許能改善映客的營收模式，包括提升每月付費用戶人數。

　　值得注意的是，映客此次IPO引入的兩名基石投資者之一、將認購1000萬美元映客股份的B站。行業評價，比起本身“彈幕網站”的定位，B站看起來更像是一家遊戲公司。

　　2015年，B站收入主要來自於遊戲和廣告，收入分別爲8600萬元以及1900萬元。2016年，B站重點發展遊戲業務，該收入達到了3.42億元，總收入達到了5.23億元。2017年，B站總收入達到了24.68億元，其中游戲業務貢獻了20.58億元的收入。

　　5月24日，B站發佈上市後首份財報，其中顯示，B站依然有接近80%的收入來自於移動遊戲，移動遊戲的收入較去年同期增長了97%，較上一季度增長了11.5%。

　　由於映客的移動平臺屬性，獲得谷歌投資的手遊直播平臺觸手直播，可能是映客發力遊戲直播後，首先直接面對的對手，據全天候科技報道，觸手直播2015年7月份成立，團隊擁有200多名成員，以運營爲主，佔20%。目前觸手手遊直播主播開播數達到了800萬，躋身一線直播平臺的行列。註冊下載用戶數達到9000萬，日活躍用戶數在800萬，日彈幕數量達到1200萬，遊戲主播日活在25萬以上。

　　看來，對映客來說，無論是效仿B站親自運營遊戲，還是對標觸手直播在遊戲直播上投入資源，遊戲都是繞不過去的增長點。