中美毛衣戰又有了新消息，特朗普在今天（9月18日凌晨）宣佈新一輪關稅：將對價值2000億美金中國進口商品徵收10%。10%的新關稅，將於9月24日生效，到年底稅率將提升至25%。中國已表示將對美國進口商品採取加徵關稅的報復性舉措；美國財政部仍計劃本週，下週與中國舉行新的貿易談判。

這則消息出來，美國股市是哀鴻一片，正當大家心如死灰的等着A股破新低的時候，A股反倒一反常態，雄起了：道指跌幅擴大到70點以上，逼近日內低位，最終收跌92.55點，跌幅0.35%。

納指跌幅超過1.3%，一度跌破7903點刷新日內低位，最終收跌1.43%，收報7895.79點。

標普500跌幅超過0.5%，創日內新低，最終收跌0.56%。

A股則大漲，截至收盤，滬指收報2699.95點，漲1.82%，成交額1130億。深成指收報8133.22點，漲1.67%，成交額1406億。創業板收報1377.30點，漲2.04%，成交額426億。

2000億美元關稅落地，兩大國正式拉開長期毛衣戰

其實，特朗普政府內部對於同中國的貿易衝突顯然是存在意見分歧的。財政部長姆努欽更希望通過貿易談判的方式解決爭端，而貿易代表萊特希澤等則更爲強硬。很顯然，特朗普本人的立場更傾向於後者，儘管他也默許了姆努欽談判的努力。開頭的短訊無法全部給出此次加徵關稅的所有意義，我們看看官方的白宮文件：1、我們今天採取的行動是由於第301部分進程，美國貿易代表署已經領導了12個多月。經過深入研究，Ustr得出結論，中國參與了許多與美國技術和知識產權有關的不公平的政策和做法，例如強迫美國公司向中國同行轉讓技術。這些做法顯然對長期健康構成嚴重威脅美國經濟的繁榮。解讀：採取這一步一步的關稅壓制，實際上還是打擊中國2025中國製造計劃，目的是對中國的技術轉讓等行爲有所遏制，但是很明顯，這一條不符合大勢所趨。美國從來都是科技研發中心，中國是製造業中心，看來這一條國際法則還未達成相關重要的妥協方案，這個是目前貿易戰遲遲未決的關鍵。2、如果中國對我們的農民或其他產業採取報復行動，我們將立即實施第三階段，即對約2670億美元的額外進口產品徵收關稅。解讀：加徵2670億美金額外關稅，是有前提的，那就是如果中國加徵美國農民關稅採取報復性行動。3、作爲總統，我有責任保護勞動男女、農民、農場主、企業和我國自身的利益。當這些利益受到攻擊時，我的政府不會袖手旁觀。解讀：特朗普再次提到農民，可見其對中期選舉的重視程度。

在此官方白宮文件中，可看出特朗普很明顯公開了三個信息：

他的後續打算和步驟，包括明年1月1日的提價到25%，以及推出2670億美金的關稅原因。

他的目的，是打擊中國對美國的科學技術轉讓，換句話說，必須讓中國在此方面妥協的強烈意願。

他所代表或者說最關心的，就是美國的農民，也是他賴以成爲美國總統的羣衆基礎。

至於爲什麼不是立即執行，而是將關稅稅率分兩個階段實施，按照特朗普政府官員的說法，是有兩個原因。一是預留時間讓美國廠商尋找替代產品；二是降低關稅對美國民衆在（聖誕）假期購物季消費的影響。這一看就是要打持久戰的準備。但從2019年自動升級到25%的稅率來看，還是有些超出市場預期。但這樣的利空，爲什麼A股反倒是被暴力拉昇了呢？

那就是當特朗普公佈關稅變得和美聯儲公佈加息一樣可提前解讀時，情緒就會提前釋放，對於市場來說，短期必定是利空出盡。

中美貿易局勢惡化的影響將在今年年底和2019年顯現

不過這也是反彈而不是反轉。針對這2000億美元的關稅，中國也進行了回應：爲了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序，中方將不得不同步進行反制。這不意外，中方對於毛衣戰的態度一直是很堅決、很鮮明。不過中美毛衣戰這事影響實在太大了，直接關係到各位的錢包，或者說直接關係到A股的情緒。所以我們最好是參考多方的消息來決定自己將來的投資。投行JP摩根此前發佈深度報告，就在基本假設之上，分析了對特朗普如果向來自中國的全部價值5170億美元的商品加徵關稅，將對中國宏觀經濟各方面的影響做了詳細的說明，簡單歸納如下：

如果美國進一步升級關稅戰爭，對中國的影響將更大。中國將用盡報復性關稅選擇，同時報復性關稅的影響將是有限的。這可能是特朗普總統不斷提高賭注以在雙邊談判中獲得更有利地位的一個潛在原因。

中國方面，如果貿易緊張局勢進一步升級，報復性關稅發揮作用的空間往往有限。中國可能會選擇進一步的人民幣貶值或出口退稅以減輕關稅影響，但貨幣貶值有其侷限性和副作用。

更重要的是，中國需要加強與世界各國的貿易關係。中國可能採取進一步行動，加強與歐洲、日本等經濟體的貿易聯繫，包括區域自由貿易協定和“一帶一路”倡議。

即使中美之間爆發全面關稅戰爭，對中國的經濟影響仍可能是可控的，但不斷上升的失業率可能成爲一個重大的政策關切問題。（如果中國不採取任何應對措施，中國的失業人數可能會增加300萬人，而如果中國採取的報復性關稅和5%的人民幣貶值，失業人數將增加70萬人）

儘管我們的分析集中在對中國的影響上，但如果貿易緊張局勢進一步升級，中國不會是唯一的受害者。如果美國對中國所有進口產品徵收25%的關稅，美國經濟將面臨更高的通脹壓力，進而可能影響利率動態、金融市場和美國經濟增長前景。鑑於中國在全球供應鏈中的關鍵作用，對世界其它地區而言，間接損害也將是巨大的。由於中國目前的角色不太可能很快被取代，中美貿易戰的升級將以全球供應鏈中斷的形式給全球經濟帶來風險。總體而言，全面的關稅戰爭將是一種“雙輸”的局面。中國的報價清單與美國的需求清單之間存在巨大差距，且缺乏信任，這表明談判可能需要比此前預期更長的時間，短期內情況可能會變得更糟。估計中美貿易局勢惡化的影響將在今年（2018年）年底和2019年顯現，市場對中美衝突升級的擔憂可能會繼續打壓市場情緒。@今日話題 

信息來源：人民幣交易與研究 、 亮老闆說投資等，好買商學院改編

本文繫好買商學院原創，如需轉載，請在文章開頭註明來源於公衆號“好買商學院”。未經授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載，否則將承擔相應的法律責任。

免責條款：本文內容爲基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。

金融知識問“好答”，隨問隨答！請點擊“瞭解更多”