今日凌晨美联储如期加息，并上调主要经济预期，点阵图显示2018年加息次数上调至4次。鲍威尔会后发言整体偏乐观偏鹰，但美元并没获得大幅上涨动力。这是为啥？目前，美联储利率路径已经明确，接下来非美国家货币政策或将主导市场预期？让小编来为大家剖析解读美联储议息会议前前后后透露出来的信息吧。

（文末有彩蛋）

①美联储声明及经济预期表现得更偏鹰派：看好今年美国经济前景，决策者总体预计今年加息次数比上次预计更多，而且预计近几年通胀将略高于长期目标水平。具体如下（传说中的点阵图）：

鲍威尔释放的鹰派信号包括：

美国经济非常好；明年1月起每次FOMC会后都有记者会；可能“相对较快”删除声明中“宽松政策”的修饰语。

鸽派信号包括：

加息过快有危险；重点是保持通胀不低于2%；模型没显示通胀会飙升。

【解读】

小编简单总结一下利率决议的声明以及鲍威尔的会后言论。

从点阵图来看，美联储决策层已经将2018年加息次数上调到了四次，并且经济、通胀、失业率等数据的预期也有一定程度的比之前更好，措辞方面则删除了相关利率一段时间内低于长期水平言论，整体声明基调明确偏向鹰派。

另外，鲍威尔在记者会的言论也一样处于中性偏鹰的基调，一样对经济和通胀发表了积极的看法。

对于一些市场关注的点：

美联储确认决定明年开始每次利率决议都将会有新闻发布会，相关缩表规模方面的事情表示有关注，但没能给出更多信息。

贸易争端方面的影响，鲍威尔则是明显的回避不谈的态度。这次利率决议不难解读，以上整体的情况是一目了然的。

那么会议的前前后后，市场表现透露出来的信息和接下来重点关注是哪些？

（敲黑板了，同学们看过来。）

市场的看法我们可以从美债收益率的表现来看。

十年期美债收益率在会议当中一度大幅上行，但随后再度逐渐回落，我们从中可以明确看出市场对于美联储的决定是依然持有怀疑的态度，但怀疑的对象并不是货币政策的本身，而是某些因素对货币政策的影响，比如贸易争端以及政治风险的影响。

这也是为什么记者会中媒体多次针对贸易方面的影响提出问题，但鲍威尔很聪明的回避这些问题。因为这些因素有可能会对美国经济产生影响，从而导致货币政策的变化。

我们再从美元指数的表现来看。

通用的解释是由于符合市场预期，所以美元指数上行幅度有限。通俗来说我们可以明确感受到市场偏向于逢高做空美元的情绪。

那么我们整理的结论就是，在6月份利率决议已经给出明确消息的情况下，美元指数未能获得继续向上突破的动能，那么想要在美国货币政策获得美元指数继续上行动力的可能性已经不大了。

在9月份的美国货币政策指引出来前，在政策层面能够引起市场变化的就是与美国货币政策相对的非美国家货币政策了。说白了就是美联储货币政策已定，因为符合市场预期，在市场波动有限的情况下，美联储货币政策主导性因素暂时消失。

我们接下来关注非美国家的货币政策，比如今晚的欧央行利率决议。

有时候美元指数涨不涨跟美国利率没有直接的相关性，（更切确的）而是美国与非美国家货币政策强弱以及经济相对变化的强弱，特别是在这些方面出现分化的情况下。

因此我们接下来重点关注非美国家的利率决议给出指引，在欧央行利率决议出来前，美元指数仍将偏空，因为在欧央行议息会议的一周缄默期前，欧央行的官员做出了不少乐观鹰派的表态。

另外，美联储加息后，虽然美元反应不大，但是今天上午，新兴市场的股市却是趴下了一大片，不过，唯一庆幸的是，美国那么，暂时还没有出现利率+汇率齐步上涨的局面，不然的话，新兴市场可能压力更大。唯有默默承受吧。

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