港股打新收益幾何？年內近4成新股破發

　　中煙香港上市之後的暴漲，讓更多的人開始關注港股打新。與A股不同的是，港股打新並非是無風險獲利，上市首日破發並不罕見，也有不少個股表現亮眼，比如日照港裕廊，上市首日漲幅約167%。

　　數據顯示，今年以來港股以公開發售形式上市的75只新股中，上市首日收益一手最高值爲1.05萬港元，上市首日虧損一手最高則爲1125港元，平均首日收益一手約爲305港元。

　　港股打新門道多，收益計算較複雜

　　7月4日，遊戲股家鄉互動（3798.HK）登陸港交所，發行價1.35港元，盤初暴漲逾90%，但隨後高開低走，截至收盤錄得漲幅26.67%，報1.71港元，總市值21.48億股。

　　發行配售結果文件顯示，該股超額認購僅1.77倍，要知道在香港新股一般超額認購10倍或者幾十倍都很正常，家鄉互動的認購倍數僅爲1.77，這也說明公司不被市場看好，但這並不妨礙中籤家鄉互動的收益。

　　那麼單隻股票的首日打新收益由什麼決定的呢？我們記住一個公式：中籤股數*發行價*當日賣出漲跌幅

　　根據公司公佈的中籤率來看，一手中籤率爲60%，即10個人中就有6人中籤，每手股份數2000股（註明：港股的一手股票數量並不是跟A股一樣100股，一般爲100股的整數倍），當日最高漲幅94%，若小明中了一手家鄉互動並在當日最高點賣出，小明一手可賺2000*94%*1.35=2538港元。

　　如果小明是大戶，按照最高500萬股申購家鄉互動，最終獲配392萬股，那麼小明首日收益最高可達3920000*94%*1.35=497.45萬港元。

　　港股打新並非無風險獲利

　　不同A股，港股打新並非無風險，今年以來港股以公開發售形式上市的75只新股中，上市首日破發的有29只，佔比39%。Wind數據顯示，按照上市首日收盤漲跌幅計算，虧損最大的爲賞之味（8096.HK），每手虧損1125港元，其次爲申港控股，每手虧損爲1050港元。

　　以下爲上市首日收益虧損前十的個股名單：

　　（註明：上述打新收益沒有扣除相關手續費，以收盤漲跌幅計算，僅做參考）

　　新股首日表現會各有不同。比如翰森製藥，一手2000股，首發價格14.26港元，上市首日漲幅36.75%，那麼上市首日打新收益可達1.05萬港元。日照港裕廊上市首日更是高達167%的漲幅，首日打新收益可達5000港元。

　　以下爲首日打新收益前十個股：

　　港股打新需要市值嗎？

　　不需要。但港股打新也同樣有頂格限制，而且要先凍結資金，即保證金。比如你想申購1000股中煙香港，你需要先交4929.17港元，中煙香港最高可申請833.4萬股，也就是需要凍結資金4107.9萬港元。如果申購沒有中籤，打進賬戶的錢可以退還。

　　港股打新有手續費嗎？

　　有。一般認購費爲100港元，視乎不同證券行，有的證券行爲了吸引客戶優惠至50港元，不管你有沒有打中，這個錢是必須要交的。但也有很多互聯網券商會不定期開展0手續費的優惠活動。

　　港股打新如何孖展融資？

　　如果你看好一隻股票，但是沒有這麼多錢交保證金，可以孖展融資，跟券商借錢，最高槓杆可達10倍，一般市值越大槓桿就會越大。

　　向券商孖展融資的息率在3%左右，並根據Hibor浮動，Hibor上升利息也會上升。以某證券公司孖展利息爲例：

　　如果打新首日虧損，又向券商借錢，這時候要麼被強制平倉要麼追加保證金。

　　如何利用暗盤交易提高打新收益

　　港股新股上市前一個交易日收盤後通過“暗盤”提前交易，這個交易是通過提供孖展業務的某些券商的內部系統進行撮合報價，屬於非交易所公開的交易數據。

　　暗盤的價格一般會對第二天的上市價格有指導作用，如果你使用孖展的話，在暗盤交易階段，覺得大勢不妙，可提前一天在暗盤上進行拋售，若發現暗盤交易漲勢不錯，也可以通過暗盤交易買入。

　　比如坤集團（0924.HK），今日收盤後暗盤交易股價漲幅110%，發行價0.5港元，現價報1.05港元，成交量80萬股，成交金額8604.8萬港元，每手8000股。

　　如何挑選一隻好的新股

　　港股打新不要閉着眼睛打，至於原因前面已經提到，因此打新也要做好功課，招股書還是要看一看的，但是幾百頁的招股書從哪看呢？那就是招股書的“概要”一節，大約20頁左右，但內容確實最重要的，包括公司主營業務、過去3年業績狀況，主要股東，集資金額及用途。

　　中泰國際（香港）策略分析師顏招駿向時報君表示，打新也要關注五大要素：

　　第一，市值或集資金額越少越好。如果公開發售集資額只有數千萬，那超額認購的機會就會很大，在供求失衡的情況下，首日上升的幾率也較高，比如市值10億港元跟100億港元的新股，假設大股東同樣持有75%股權，那麼流通市值分別爲2.5億港元及25億港元，理論上，2.5億港元的流通市值會比較容易出現因求大於供造成急升。

　　第二，公司業務有前景，特殊，受投資者歡迎，生物科技、醫藥、物業管理及教育行業新股可優先關注。

　　第三，市場氣氛好新股表現理想。大盤氣氛好，投資人打新的情緒也會高漲，從而帶動個股首日表現提升。

　　第四，估值是否合理，不能過高，也不能過低。估值太高的新股，拉昇遇到的沽貨壓力就越大，但像新股中煙香港（6055.HK）或希瑪眼科（3309.HK）因爲大部分貨都集中在少數人手中，股價短期會有機會大幅脫離基本因素而上升。

　　第五，保薦人過往業績很重要。

　　數據顯示，摩根士丹利保薦的新股表現整體較好：