◎聶林浩

受多重利好因素影響，港股市場本週持續走強，一批佈局港股的公募基金淨值迎來大漲。從基金一季報來看，隨着港股性價比的不斷提升，不少QDII基金一季度加大了對港股的配置。對於港股後市，多位基金經理一致看好，將重點關注互聯網、創新藥等行業。

Choice數據顯示，截至4月26日，香港恒生指數本週實現五連陽，漲幅達8.8%，並創下今年以來的新高。同期，被公募基金重倉的騰訊控股、美團-W、快手-W漲幅明顯，漲幅分別爲14.68%、21.3%和27.4%。

受益於港股市場的良好表現，佈局港股的公募基金近期淨值出現一波上漲行情。例如，截至4月25日，嘉實前沿科技滬港深股票和中銀港股通醫藥混合發起本週以來淨值漲幅均超10%，匯添富港股通專注成長、中歐港股數字經濟混合發起（QDII）、中郵滬港深精選混合等多隻基金淨值漲幅均在7%以上。

有分析人士表示，本輪港股上漲行情得益於資金面、政策面和基金面等多個維度的利好。首先，南向資金已經連續數週淨流入。其次，近期中國證監會發布五項與香港資本市場合作的措施，有利於企業在香港上市，吸引更多資金赴港。最後，隨着上市公司年報披露，許多互聯網公司的業績明顯改善，估值性價比進一步提升。

隨着港股市場吸引力的不斷增加，許多做全球資產配置的QDII基金在一季度減少了對美股的配置比例，加大了對港股的佈局。具體而言，嘉實全球互聯網股票（QDII）披露的2024年一季報顯示，截至3月底，該基金持有美股和港股的比例分別爲57.66%和34.19%，較上季度末減少了4.48個百分點、增加了3.25個百分點。匯添富全球醫療混合（QDII）基金經理張韡看好港股醫藥標的配置機會，一季度美股持倉佔比降低了5.27個百分點，港股佔比則提高了1.56個百分點。

此外，華安香港精選股票（QDII）、工銀全球精選股票（QDII）、國投瑞銀中國價值發現股票（QDII-LOF）等多隻QDII基金在一季度均提高了港股的持倉水平。

多位基金經理一致看好港股後市，並重點關注互聯網科技和醫藥等行業。廣發基金國際業務部總經理、廣發滬港深新起點基金經理李耀柱表示，隨着全球經濟企穩回升，歐洲利率有望下行，在業績和估值修復的背景下，港股或有較好表現，將重點關注資源類國有企業和互聯網科技企業的投資機會。

“我們觀察到，在港股互聯網板塊中，龍頭企業開始縮減無效的‘燒錢內卷’，以回購註銷股本的方式增厚股東回報。在生物醫藥板塊，供給側在加速出清，實力較強的龍頭企業一邊通過收購獲取初創公司的產品線，一邊吸納創新人才，在未來新藥研發競爭中佔據更加有利的位置。經過調整，這類板塊的估值處於較低水平，從資本週期的角度來看，其中的優質公司或許出現了不錯的投資機會。”中歐豐泰港股通混合基金經理羅佳明說。

在匯添富香港優勢精選混合（QDII）基金經理張韡和陳健瑋看來，創新藥的投資邏輯在產業端持續得到驗證和強化。一方面，近兩年國內藥企開始登上全球舞臺，創新水平顯著提升，未來2至5年有望打入國際高端市場；另一方面，國家陸續出臺對創新藥產業的支持政策。

嘉實前沿科技滬港深股票基金經理王貴重也長期看好港股市場，所管理的可投資港股的組合都對港股進行了超配，相較去年，加大了對互聯網、軟件和創新藥的配置。