证券代码：600112 股票简称：ST天成 公告编号：临2019-050

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

2019年5月12日，贵州长征天成控股股份有限公司（以下简称“公司”）收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于对贵州长征天成控股股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》（上证公函（2019）0641号，以下简称“问询函”）。自公司收到《问询函》后，积极组织相关人员对《问询函》涉及的相关问题进行逐项落实和回复。现将具体回复的情况公告如下：

一、关于审计报告保留意见和内控报告否定意见涉及事项

1.关于关联方资金占用。年报显示，报告期末公司控股股东银河天成集团有限公司（以下简称银河集团）以上市公司名义借款并形成非经营性占用公司资金9,201.24万元，公司对此款项计提920.12万元坏账准备。公司称，控股股东银河集团承诺于2019年5月22日前解决上述资金占用问题。此外，公司通过自查发现前期存在银河集团以上市公司名义对外借款13,000.00万元。请公司补充披露：（1）逐笔列示控股股东银河集团以上市公司名义对外借款的情况，包括每一笔金额、借款时间、借款方、偿还情况等，并充分提示风险；（2）自查借款方是否与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排；（3）结合银河集团的资金实力、资信状况、偿还计划及前期资金占用回款情况，说明坏账准备计提的合理性和充分性；（4）自查发生违规资金占用的原因、责任人，公司资金、印章、财务等管理制度的有效性及相关内控失效的原因，采取的追责和处理措施，未来公司将采取哪些制度措施杜绝此类事情再次发生。

回复：

（1）逐笔列示控股股东银河集团以上市公司名义对外借款的情况，包括每一笔金额、借款时间、借款方、偿还情况等，并充分提示风险。

经核查确认，截止2018年末控股股东银河集团对上市公司非经营性资金占用发生总额为33028.95万元，截止本公告披露日资金占用发生总额为33398.95万元；截止2018年末资金占用余额为15402万元，截止本公告披露日资金占用余额为15272万元。控股股东资金占用发生额、偿还额及余额明细如下：

（一）发生额明细

1、控股股东以上市公司名义借款的情况

截止2018年末，控股股东以上市公司名义借款而形成资金占用的金额为19000万元，明细如下：

2、上市公司代控股股东偿还借款或其他原因造成资金占用的情况

截止2018年末，上市公司代银河集团偿还借款或其他原因形成资金占用的金额合计14028.95万元，明细如下：

3、资金占用发生总额

由于资金占用发生总额等于上述银河集团以上市公司名义借款的金额加上上市公司代银河集团偿还借款或其他原因造成资金占用的金额，因此，截止2018年末资金占用发生总额=19000+14028.95=33028.95万元。

（二）已偿还明细

（三）截止2018年末资金占用余额

因资金占用余额为资金占用发生总额减去已偿还的金额，而2018年公司与银河集团其他应付款抵消了118.13万元，因此截止2018年末资金占用余额为33028.95-17508.82-118.13 =15402万元。

（四）截止本公告披露日资金占用余额

截止2018年末，债权人叶飞的借款所形成资金占用余额为1450万元。由于贵州长征电气有限公司20%股权于2019年5月28日被法院司法拍卖，拍卖所得款项1820万元被用于归还债权人叶飞，因此2019年新增控股股东资金占用1820-1450=370万元。

自2018年末至本公告披露日控股股东已向公司偿还占用资金500万元，因此，截止本公告披露日控股股东资金占用余额为15272万元。

因控股股东未在承诺期限即至2019年4月22日起一个月内解决违规担保及资金占用问题，根据上海证券交易所《股票上市规则》第13.4.1条被实施其他风险警示情形的规定，公司股票已于2019年5月24日起实施其他风险警示。详见公司于2019年5月23日披露的《关于公司股票实施其他风险警示暨股票停牌的提示性公告》（公告编号：临2019-033）。公司将持续督促控股股东采取有效措施尽快解决相关违规问题，并根据相关事项的进展及时履行信息披露义务。

（2）自查借款方是否与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排。

上述关于控股股东以上市公司名义的借款，相关借款并未汇入公司账户，均为控股股东银河集团使用，相关借款方与公司董监高不存在相关利益安排。

（3）结合银河集团的资金实力、资信状况、偿还计划及前期资金占用回款情况，说明坏账准备计提的合理性和充分性。

目前控股股东银河集团财务状况较为困难，但银河集团及其各下属子公司仍在持续经营。为消除资金占用对上市公司的影响，银河集团已于2019年7月8日出具《承诺函》，具体解决计划措施如下：

1、控股股东以上市公司名义向相关出借人借款的款项全部没有进入公司（包括控股子公司）账户，上市公司是否应承担还款责任需经人民法院或仲裁机构的生效法律文书确定。控股股东及公司会积极应诉，若确认需要上市公司承担还款责任，控股股东承诺在责任范围内向出借人偿还借款。

2、控股股东承诺将通过处置相关资产、合法贷款、转让股权等形式筹措资金，尽快偿还占用上市公司的资金。

公司将持续督促控股股东采取有效措施尽快解决相关违规问题，并根据相关事项的进展及时履行信息披露义务。

2018年末公司对该笔资金进行单项减值测试，对外已与控股股东沟通协商，控股股东承诺2019年5月22日前偿还占用资金，且取得由第三方出具的不可撤销的连带责任担保函，公司依据相关会计准则及公司会计政策的要求，将该笔资金按账龄1-2年内计提坏账准备。

（4）自查发生违规资金占用的原因、责任人，公司资金、印章、财务等管理制度的有效性及相关内控失效的原因，采取的追责和处理措施，未来公司将采取哪些制度措施杜绝此类事情再次发生。

公司控股股东因资金周转需要以上市公司名义借款，构成资金占用，主要原因系公司内部控制执行不到位，公司用章登记簿等内部登记文件上没有对相关借款合同等文件的记录，相关事项未能按照《股票上市规则》的规定履行审议程序，导致公司未能及时核查和避免违规行为的发生。目前公司正在督促控股股东务必于承诺期限内解决违规事项，持续自查并对相关人员进行责任认定，后续公司将依照公司制度相关规定并结合内部核查的结果对相关责任人进行追责，严肃处理。

为杜绝未来此类事项再次发生，公司将采取解决措施如下：

1、强化公司印章管理与使用，严肃重申《公司印章管理制度》，切实规范用章行为，坚决落实“专人保管、先审后用、用后登记”的用章规范。后续公司将通过内、外部的审计工作定期和不定期地检查印章管理的落实情况，对印章管理的监督持续化、常态化。

2、明确各部门对关联方交易识别、认定、按照时限要求履行申报职责，使公司关联交易能严格按照审批程序进行决策，及时进行信息披露。

3、针对相关人员组织开展《股票上市规则》、《公司章程》、《公司内部控制制度》等规章文件的学习，提高工作人员的风险防范意识与法律意识。同时，公司将按照现代企业制度及监管部门监管要求，进一步优化公司治理结构，规范“三会”运作，按照上市公司治理准则规定使决策层、经营层人员、岗位、职责分离，管理层关键岗位不能交叉任职，不相容岗位不能兼任；建立有效的制衡机制，决策层、管理层、执行层各司其职，确保公司的资金安全，防范经营风险，严防此类事件再次发生。

2.关于违规担保。年报显示，报告期末公司未经股东会批准为控股股东银河集团借款担保9,230.00万元，占报告期末公司担保总额的42.55%。上述担保事项已全部进入诉讼程序，公司未计提预计负债。请公司补充披露：（1）上述借款担保的发生背景、发生时间、涉诉金额、最近一次生效判决时间、最新进展；（2）结合被担保方的资金实力、资信状况、偿还能力，说明公司是否存在承担担保责任的风险、未计提预计负债的原因和合理性；（3）自查发生违规担保的原因、责任人，公司对外担保相关管理制度和决策机制的有效性及相关内控失效的原因，采取的追责和处理措施，未来拟采取哪些解决措施杜绝此类事情再次发生。

回复：

（1）上述借款担保的发生背景、发生时间、涉诉金额、最近一次生效判决时间、最新进展。

近几年控股股东银河集团资金紧张，又因当下融资环境较为困难，银河集团融资工作的开展遇到困境。为尽快寻找合作资金方，促成其融资事项，银河集团与公司沟通，希望上市公司为其借款担保。出于维护上市公司控制权的稳定，同时考虑到为关联方担保必须履行相应的审议流程和信息披露义务，公司同意先行在保证合同上盖章，同时明确要求若要公司履行担保义务，必须在合同生效前告知上市公司，待公司履行相应程序后方可实施，出于以上原因，公司为控股股东借款提供了担保。

公司未履行内部审批及相关审议程序为公司控股股东银河集团借款提供担保的金额为3.95亿元（不含利息），明细如下：

上述担保中除第3项所涉及诉讼已解除担保责任外，剩余两项担保所涉及诉讼公司可能需承担相应担保责任，因此，截止本公告披露日违规担保余额为9230万元。

（2）结合被担保方的资金实力、资信状况、偿还能力，说明公司是否存在承担担保责任的风险、未计提预计负债的原因和合理性。

目前控股股东银河集团财务状况较为困难，但银河集团及其各下属子公司仍在持续经营。根据实际情况，公司存在承担担保责任的风险，为消除风险，银河集团已于2019年7月8日出具《承诺函》，对违规担保问题的具体解决措施作出明确承诺，相关内容如下：

1、关于债权人上海诺永资产管理有限公司的担保

因该笔担保所涉及的诉讼已于2019年5月21日开庭审理但暂未作出判决，上市公司是否应承担连带担保责任尚需经人民法院或仲裁机构的生效法律文书确定。本公司承诺若确认上述担保上市公司需要承担担保责任，本公司在责任范围内尽快解决或为此提供反担保。因担保事项导致公司损失的，由本公司赔偿全部损失。

2、关于债权人李振涛的担保

该笔担保所涉及的诉讼情况为：被执行方与李振涛已自愿达成和解协议，法院已终结案件执行。本公司承诺按照和解协议约定归还借款，若未能履行和解协议而给上市公司造成损失的，本公司承诺尽快赔偿上市公司全部损失。

银河集团承诺将通过各种措施尽快解决上述事项，以消除对上市公司的影响。另外，根据《企业会计准则第13号--或有事项》第四条与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：该义务是企业承担的现时义务、履行该义务很可能导致经济利益流出企业、该义务的金额能够可靠地计量。

由于上述部分案件尚未审结，上述违规担保是否发生法律效力以及导致经济利益流出的金额尚不确定，故公司未确认预计负债。公司将督促控股股东，严格按照上述承诺事项执行，并就事项进展及具体情况持续履行信息披露义务。

（3）自查发生违规担保的原因、责任人，公司对外担保相关管理制度和决策机制的有效性及相关内控失效的原因，采取的追责和处理措施，未来拟采取哪些解决措施杜绝此类事情再次发生。

上述公司为控股股东及其关联方提供的担保未履行公司审议程序，相关担保合同的签署也未按照公司相关制度履行内部审批流程。因公司内控执行不到位及印章管理有重大疏漏导致上述违规担保情形发生，目前公司正在督促控股股东务必于承诺期限内解决违规事项，持续自查并对相关人员进行责任认定，后续公司将依照公司制度相关规定并结合内部核查的结果对相关责任人进行追责，严肃处理。

3、进一步完善公司内部控制制度以加强对外担保项目的监管，特别是加强担保风险管理，积极敦促被担保企业认真履行借款合同，严格控制公司对外担保所产生的债务风险，以保证公司持续、稳定、健康的发展。

4、针对相关人员组织开展《股票上市规则》、《公司章程》、《公司内部控制制度》等规章文件的学习，提高工作人员的风险防范意识与法律意识。同时，公司将按照现代企业制度及监管部门监管要求，进一步优化公司治理结构，规范“三会”运作，按照上市公司治理准则规定使决策层、经营层人员、岗位、职责分离，管理层关键岗位不能交叉任职，不相容岗位不能兼任；建立有效的制衡机制，决策层、管理层、执行层各司其职，确保公司的资金安全，防范经营风险，严防此类事件再次发生。

3.关于货币资金。年报显示，报告期末公司货币资金金额为6,954.37万元，同比下降62.84%。年审会计师对上述货币资金实施函证程序，但截至审计报告日未取得公司在华夏银行成都分行余额为3,083.51万元存款的回函。请公司补充披露：

（1）公司在华夏银行成都分行的上述存款的具体情况，包括资金来源、期初金额、本期变动金额、期末金额,是否存在抵押质押情况或其他的受限安排，是否被其他方实际使用；（2）华夏银行成都分行未予以回函的原因及截至目前回函情况，关于核实货币资金存在性和完整性的具体措施。

回复：

（1）公司在华夏银行成都分行的上述存款的具体情况，包括资金来源、期初金额、本期变动金额、期末金额,是否存在抵押质押情况或其他的受限安排，是否被其他方实际使用。

单位：万元

（2）华夏银行成都分行未予以回函的原因及截至目前回函情况，关于核实货币资金存在性和完整性的具体措施。

华夏银行因内部原因未予以回函，但公司已取得华夏银行2018年末的银行对账单及各季度相对应的利息单，可证实该货币资金的存在性与完整性。

4.关于预付账款。年报显示，报告期末公司预付款项为9,327.69万元，同比增长43.64%，增长幅度较高。其中，镇江长征电力设备有限公司1,500.00万元、贵州金瑞天成智能电气有限公司1,453.00万元、汇网电气有限公司1,266.80万元的预付款未严格履行公司内部审计流程，上述款项合计4,219.80万元，占比45.24%。请公司补充披露：（1）按公司列示预付款项前五名和未严格履行内部审计流程的预付款的公司名称、预付账款金额、所属项目，是否符合相应合同约定，是否为关联方或与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排的其他方，相关合同是否具备真实商业背景和交易实质，相关资金是否最终流向关联方；（2）结合未严格履行内部审计流程的预付款的具体情况，说明是否构成资金占用，如是，应充分提示风险并立即采取追讨措施。

回复：

（1）按公司列示预付款项前五名和未严格履行内部审计流程的预付款的公司名称、预付账款金额、所属项目，是否符合相应合同约定，是否为关联方或与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排的其他方，相关合同是否具备真实商业背景和交易实质，相关资金是否最终流向关联方。

单位：万元

公司预付款项不存在最终流向关联方、董监高等有潜在的关联关系或利益安排其他方的情形，相关合同具备真实商业背景和交易实质。

（2）结合未严格履行内部审计流程的预付款的具体情况，说明是否构成资金占用，如是，应充分提示风险并立即采取追讨措施。

公司预付款均未构成资金占用，相应合同均正在履行中,不存在坏账无法收回的风险。

5.关于其他应收款。年报显示，报告期末公司其他应收款账面余额为40,402.03万元，坏账准备为11,434.00万元，坏账计提比例为28.30%。其中，对成都恒天达科技有限公司、绥阳县广成农贸有限公司、遵义兴通达商贸有限公司等的其他应收款合计6,003.41万元，上述其他应收款未严格履行公司内部审计流程。请公司补充披露：（1）列示余额前五名和未严格履行内部审计流程的其他应收款的形成原因、是否涉及关联方或与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排的其他方、账龄、款项回收进展、可能存在的风险及相关资金是否最终流向关联方；（2）分项列示（1）中涉及的其他应收款坏账准备计提情况，说明坏账准备计提的充分性和合理性；（3）结合未严格履行内部审计流程的其他应收款的具体情况，说明是否构成资金占用，如是，充分提示风险并立即采取追讨措施。

回复：

（1）列示余额前五名和未严格履行内部审计流程的其他应收款的形成原因、是否涉及关联方或与控股股东，实际控制人，董监高等有潜在的关联关系或利益安排的其他方、账龄、款项回收进展、可能存在的风险及相关资金是否最终流向关联方。

单位：万元

公司上述其他应收款除第一项为控股股东占用外，其他均不存在最终流向关联方、董监高等有潜在的关联关系或利益安排其他方的情形。公司将持续督促控股股东采取有效措施尽快解决相关违规问题，并根据相关事项的进展及时履行信息披露义务。

（2）分项列示（1）中涉及的其他应收款坏账准备计提情况，说明坏账准备计提的充分性和合理性。

依据会计制度及准则要求，结合实际情况，公司对应收款项进行减值测试，并对其做出减值判断。

1、单项金额重大或虽不重大但账龄超过5年的应收款项均进行单独测

试；单独测试未发生减值的，包括在具有类似信用风险组合中进行减值测试。

2、其余应收款项按信用风险采用账龄分析法对其进行减值测试并计提相应的坏账准备。

（3）结合未严格履行内部审计流程的其他应收款的具体情况，说明是否构成资金占用，如是，充分提示风险并立即采取追讨措施。

公司其他应收款除上述表格第一项为控股股东占用外，其余均未构成资金占用，相应合同均正在履行中,不存在坏账无法收回的风险，其中绥阳县广成农贸有限公司借款，已于2019年1月与4月归还。

二、公司的经营情况

6.关于持续经营能力。年报显示，公司扣非后归属母公司股东的净利润已连续三年为负，非经常性损益金额是公司实现盈利的主要原因，且近年来公司频繁进行资产处置。其中，2018年度公司实现扣非后归属母公司股东的净利润-13,996.54万元，仅非流动资产处置损益金额就为15,221.29万元。请公司补充披露：（1）结合各业务板块行业环境和业务特点，分析拖累公司业绩的主要因素以及目前所面临的困难、业务发展障碍和风险；（2）结合近三年所处置资产的基本情况、经营状况、处置损益等方面，补充披露公司连续处置相关资产的主要考虑，以及前期取得相关资产是否审慎，并说明公司是否存在通过资产处置实施不当盈余管理的情况。

回复：

（1）结合各业务板块行业环境和业务特点，分析拖累公司业绩的主要因素以及目前所面临的困难、业务发展障碍和风险；

1、业务环境和业务特点

①电气设备制造业务：

公司所处的行业为电力工业的输配电装备制造业，输配电设备主要应用于输配电网络，以及石油、化工、冶金等工业领域，是国民经济的基础, 近年来我国加强电网建设带动了输配电及控制设备行业投资的增长，我国的输配电设备制造业发展空间较大。关于高压电气行业，全球每年有载分接开关需求量约24000台，我国市场的需求量大约为9000台/年，我国的变压器生产能力全球最高。有载分接开关因技术门槛高，竞争较小，目前整个行业分接开关的专业厂家有：长征电气（约3500台每年）、上海华明、德国MR、其他小规模公司。华明国内市场占有率第一，长征电气第二。

关于中压电气行业，2018年国内环网柜的市场规模约为160亿元，且每年约递增15%。目前国内品牌的产品约占据整个市场约70%的比例，国内品牌的主要厂家有北京科锐、北京双杰、许继电气、平高电气等知名企业。公司主要产品集中在是12千伏-40.5千伏之间，主导产品为12千伏和40.5千伏电压等级的开关设备和控制设备，包括固封式真空断路器、环网柜和金属封闭开关设备等。基于公司中压产品技术指标达到了国内外同类产品的先进水平，具有一定的技术及品牌竞争优势。

②锆钛矿资源开发业务：

公司的矿产资源开发主要为锆钛矿和钼镍矿两方面。

锆钛矿由于其特殊的金属特性，被广泛应用于精密铸造、高级耐火材料、航空航天、化工等行业。全球锆钛矿的生产较为集中，主产地在澳大利亚、南非、加拿大、印度等地，我国因锆矿资源缺乏，中国锆矿总储量为50余万吨，仅占全球总储量的0.64%，庞大的消费需求主要通过进口来满足，中国的锆矿约80%依赖进口。钛矿方面，我国钛矿生产及加工企业虽多，但单体规模小，开采技术落后，现有的能力和条件满足不了产品生产对原料的需求，我国钛矿总产量只能满足国内50%的市场需求，剩下50%则要通过进口补充缺口，整体处于供不应求的状态。

钼镍矿方面，钼、镍是重要的战略金属，由于其独特的物理和化学性能，被广泛运用于国民经济和国防军工等领域。因贵州省内继续执行钼镍矿行业政策调控，公司持有的钼镍矿一直未能开工复产。

2、拖累公司业绩的主要因素以及目前所面临的困难

①关于公司电气设备制造业务，因目前输配电及控制设备制造行业是一个充分竞争、市场化程度较高的行业，已形成跨国公司与国内本土企业共争市场的竞争格局。随着各行业投资需求的放缓，输配电及控制设备的制造企业面临的挑战日趋严峻，未来的竞争将更趋激烈。高压电气业务方面，虽有载分接开关行业技术门槛高，竞争较小，但因市场需求规模有限，使得公司高压业务销售额无法获得较大的提升。公司的中压产业虽面临一定的发展机遇，但由于中压行业壁垒较低，诸多厂家通过购买图纸引进技术的方式获取相关资质，导致中小企业过多，整合难度极高，行业无序竞争持续压低价格。要在激烈竞争中提升经营业绩，就必须增加产品研发投入，促进产品改革创新，根据目前公司财务资金状况，研发投入不足新产品开发乏力，使得中压产品业务在市场中竞争力不足，进而难以提升营业收入。

②关于公司矿产资源开发业务方面，公司对香港长城矿业开发有限公司持股比例仅为19%，虽近年来锆钛矿业务的经营业绩不断提高，营业收入及利润逐年递增，但由于公司对其持股的占比较小所获投资收益有限，且目前公司因资金问题及其他方面因素，暂无法对其进一步加大投资。

自公司收购整合钼镍矿资源以来，因矿山安全原因和地方政策因素，钼镍矿一直处于停工停产状态，而矿权的维护及矿山的管理工作每年都需要投入一定的人力、物力、财力，加重了公司的经营负担。

③因近年来公司业务扩张的资金均来自银行或其他机构贷款，导致公司债务负担巨大，资产负债率较高，而财务费用过高已经严重侵蚀企业经营成果，影响公司业绩表现。

3、业务发展障碍和风险

（1） 宏观政策方面

公司所从事的电气设备制造行业属于电力行业的重要组成部分，是关系到国民经济持续稳定发展的主要环节之一，行业整体需求与宏观经济情况以及社会用电需求密切相关。目前，国内宏观经济承担了较大的下行压力，经济结构调整对部分国民经济基础行业不利影响较大，但近年电力行业的发展仍然保持了较高的速度，受到国际金融危机与国内经济结构调整的影响尚未明确显现，但如果国际经济环境进一步恶化影响到国内实业发展，或国内经济结构发生不利于电力行业的调整，都可能会影响到电力行业以及下游子行业的效益，从而进一步对公司未来业绩产生不良影响。钼镍矿行业受地方政策调控，公司一直未能开展钼镍矿相关业务。

（2）市场竞争方面

近年来，由于产能过剩、产品低端化加之劳动力成本快速上涨，使得价格与渠道的恶性竞争逐步升级，造成行业整体利润的增长不断下降；同时，跨国公司在继续垄断高端市场的同时，凭借其品牌、研发和资本优势，使市场竞争更趋激烈。

（3）原材料价格方面

公司主要产品涉及的铜、稀土永磁材料等原材料，原材料的价格上涨对公司的生产成本带来较大的压力。

（4）矿业政策性方面

矿山资源开发业务方面由于涉及到资源稀缺、环保和安全等问题的特殊性，政府部门对行业的监管非常严格，政府部门出台的相关行业政策对公司产业的发展有直接影响。

（5）债务方面

目前公司债务压力较大，如不能通过有效措施降低公司资产负债率，改善财务结构，公司将面临债务危机。因此公司拟通过变现非经营性资产、拓展融资渠道等方式，化解财务风险，减轻公司债务负担。

（2）结合近三年所处置资产的基本情况、经营状况、处置损益等方面，补充披露公司连续处置相关资产的主要考虑，以及前期取得相关资产是否审慎，并说明公司是否存在通过资产处置实施不当盈余管理的情况。

1、近三年所处置资产的基本情况、经营状况、处置损益、处置原因如下：

上述除长征电气系本公司成立之初的全资子公司外，其余资产均为公司根据届时的经营需求、发展战略规划等各方面综合考虑而取得，且均经公司内部审批或通过董事会或股东大会审议通过，前期对上述资产的投资行为是公司审慎决定的，后续的处置不存在通过资产处置实施不当盈余管理的情形。

7.关于毛利率。年报显示，公司主要从事电气设备制造、矿产资源开发业务，2018年度综合毛利率为21.22%，其中高压产品毛利率为34.77%，相比上年同期减少23.68个百分点，中压产品毛利率为11.77%，相比上年同期减少52.21个百分点，公司各业务板块毛利率均出现大幅下滑。请公司补充披露各业务板块的具体业务、对应产品、成本结构、盈利模式，并结合同行业比较，分析说明各业务板块毛利率水平及其变动情况的合理性。

回复：

（1）各业务板块的具体业务、对应产品、成本结构、盈利模式

（2）结合同行业比较，分析说明各业务板块毛利率水平及其变动情况的合理性。

2018年高压业务毛利率降低的主要原因系贵州长征电气有限公司2018年较上年投标价格持续下跌，材料及人工成本均有所增长，故导致2018年利润下降，毛利率下降。

2018年中压业务毛利率降低的主要原因系：

①北海银河开关设备有限公司于2017年具有毛利率高达42%的埃塞俄比亚项目，提升了其产品的平均毛利率，而2018年无类似高毛利率的订单，且2018年较上年投标价格持续下跌，材料及人工成本均有所增长，故导致2018年利润下降，毛利率下降。

②贵州长征电力设备有限公司人工成本增加，设备与资金不足而采取了部分合同外包的形式，导致毛利率减少。

8.关于业绩波动。定期报告显示，2018年1季度-2019年1季度公司营业收入分别为10,195.39万元、16,081.45万元、15,449.27万元、9,240.17万元、4,095.29万元，归母净利润分别为-2,090.82万元、-874.12万元、11,100.05万元、-6,418.54万元、3,012.42万元，而经营活动现金流量净额分别为1,015.60万元、-35.57万元、-2,519.56万元、-15,209.59万元、-668.36万元。公司于2018年3季度转让公司重要控股子公司长征电气80%股权，此后，公司主要经营数据发生大幅变化。请公司补充披露：（1）结合公司所处行业经营、实际业务开展和进度等情况，说明公司季度性财务数据大幅波动的合理性和匹配性；（2）公司4季度营业收入、净利润大幅下滑、经营活动现金流量净额负值高到15,209.59万元的原因和合理性；（3）含长征电气和不含长征电气两种情况，披露2017-2018年主要会计数据对比表，并分析说明转让长征电气股权后其他业务板块发展规划、资金需求和融资计划，以及如何保持上市公司持续经营能力。

回复：

（1）结合公司所处行业经营、实际业务开展和进度等情况，说明公司季度性财务数据大幅波动的合理性和匹配性。

1、2018年1季度-2019年1季度公司主要经营数据如下：

单位：万元

(下转D142版)