"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E根據近日研報顯示，茅臺一批價近期已經站穩2100元，終端價格達到2400元左右。茅臺批價的不斷走強，主因茅臺酒供不應求導致。從15年白酒復甦至今，白酒的消費羣體正在發生變化，從之前的三公消費，轉向政務消費，再到現在以日常消費爲主，白酒的可選屬性逐漸減弱，這也爲高端白酒需求提供了較強的韌性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fe1e88027705b47e294f9ea37bd865198\" img_width=\"313\" img_height=\"209\" alt=\"茅臺中秋價格有望堅挺 上調目標價至1424元\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E而茅臺的稀缺性也使得其價格不斷的走強。另一方面，茅臺批價的上行，也爲\u003Cu\u003E五糧液\u003C\u002Fu\u003E和\u003Cu\u003E瀘州老窖\u003C\u002Fu\u003E等高端白酒打開空間，各家酒企在於季度淡季通過控量提價，將價格和渠道理順，行業整體呈現出景氣上行的態勢，也持續看好高端白酒市場，在此背景下，茅臺的終端價格也將得到需求韌性的支撐，中秋價格有望堅挺。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E茅臺六月底完成全年打款，提前鎖定全年業績\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ff14e74f828424a31806b8665f09b96c0\" img_width=\"312\" img_height=\"188\" alt=\"茅臺中秋價格有望堅挺 上調目標價至1424元\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E6月12日在產品招商會上，公司表示將在6月中下旬加快茅臺的投放量，20天將集中投放2000噸茅臺。認爲茅臺加快量的投放，一方面是一季度投放節奏較慢，或與整理經銷商收回的6000噸配額投放速度有關；另一方面與茅臺市場價不斷走強有關，加快投放有利於穩定終端價格。按照公司下半年1.8萬噸投放量的說法測算，上半年公司總髮貨量在1.4萬噸左右，同比小幅增長。上半年業績的提升主要靠產品結構的推動，預計公司單二季度營收同比增長13%，淨利潤同比增長30%，半年度業績營收同比增長38.06%，淨利潤同比增長30.27%。此外，公司在6月下旬啓動經銷商下半年打款計劃，目前經銷商打款已經全部完成，此部分將在公司中報預收賬款中體現，屆時公司全年業績將提前鎖定。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E提升直營佔比、加大非標投放，渠道改革推動業績快速提升。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E公司近年來一直致力於渠道改革。渠道改革一方面有利於進一步優化營銷渠道，清理微利或虧損經銷商以保價，另一方面加大直營比例，有利於提升噸酒價。收回的銷量用於兩部分：一部分用於提升直營渠道比例。繼2018年大刀闊斧“砍掉”約437家飛天酒經銷商後，一季度公司又收回39家普通飛天茅臺經銷商，收回約700噸配額用於擴大直營渠道佔比。預計19年經銷商體系受政策衝擊下滑10%，直營佔比擴大3倍至20%左右(18年直營營收佔比5.94%)，帶來營收增長100億元左右(直營渠道1499元出貨，高於969元出廠價)；另一部分用於投放非標產品以改善產品結構。公司計劃19年投放3.1萬噸，同比略增10.7%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其中經銷商體系1.7萬噸，主要爲普通飛天茅臺；剩餘1.4萬噸分別給普通飛天茅臺和非標茅臺(生肖、年份、精品)。2019年春節投放量略高於去年，全年實際投放量或將超過計劃投放量，非標豬年生肖酒也受到熱捧，非標產品放量可期。產品結構及銷售結構的升級共同提升公司盈利能力，推動業績快速增長，超出市場預期。拆分量價，2019年增量貢獻10%-13%，提價貢獻3%-5%，認爲19年茅臺大概率超過管理層14%-16%的業績預期。看好公司渠道改革戰略以及產品結構升級戰略，將密切關注渠道改革決策落地效果。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E關注小程序茅酷，讓您遠離假酒。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6712698166799499787