摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2019年3月28日，在無錫振華公司大沖8號車間備料區拆除鋼卷外包裝作業中發生一起物體打擊事故，導致員工張愛華死亡。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對此，接受鳳凰網財經採訪時，無錫振華表示，公司主要通過鋼貿商向邯鋼、寶鋼、首鋼和馬鋼等鋼鐵生產企業採購鋼材。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F42b4c25f62ec450b9132ba9ba2402459\" img_width=\"200\" img_height=\"200\" alt=\"無錫振華：IPO前夕出人命事故，15%員工未交社保\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E內容來源：鳳凰財經\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E作者：周怡\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E這兩年，國內汽車銷售陷入低谷，整個產業都不太景氣。大環境不夠好，汽車產業上下游環節面臨更大壓力，於是，相關企業紛紛想辦法，利用各種渠道融資。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E近日，無錫市振華汽車部件股份有限公司(下稱：無錫振華)就發佈了首次公開發行股票招股說明書。招股書披露，本次發行股票類型爲境內上市人民幣普通股(A股)，發行股份數量不超過5,000萬股。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E前五大客戶佔比過高，償債能力遠低於同行\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E像蘇南一帶很多股份公司一樣，無錫振華也是由集體企業改制而來，屬於能人辦廠的類型。其主營業務爲汽車衝壓及焊接零部件和相關模具的開發、生產和銷售，產品也主要應用於乘用車領域。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E財務數據顯示，無錫振華2016年至2018年營業收入116,835.87萬元、146,865.82萬元、152,695.70萬元，淨利潤爲14,430.47萬元、8,298.78萬元、9,310.64萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從營收與淨利潤看，無錫振華受汽車行業大波動的影響非常明顯，基本上屬於看天喫飯。這種表現無可厚非，行業內大多數企業都是這樣。這家企業最讓擔心的還是其業務過於依賴大客戶，償債能力遠低於同行\u003Cstrong\u003E。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E數據顯示，公司主要客戶爲國內知名整車製造商和汽車零部件供應商。報告期內，公司前五大客戶比例分別爲80.08%、69.17%和68.25%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“客戶集中度較高，這種狀況估計將延續多長時間？”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E面對鳳凰網財經的追問，無錫振華的回覆是短期內無法改變：“我國整車製造商相對集中，前十五大車企所佔市場份額不斷提高，整車製造商通常會採用‘一品一點’的供貨模式，將某一車型的某一特定的零部件，原則上只定點一家配套商進行生產。經過多年發展，公司憑藉優秀的產品質量與包括上汽通用、上汽大衆、上汽乘用車、上汽大通、神龍汽車等客戶建立了長期穩定的合作關係，公司也在不斷進行客戶結構的優化，但鑑於汽車零部件製造行業的特殊屬性，未來上述客戶仍將是公司的重要客戶。\u003Cstrong\u003E”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E報告期各期末，無錫振華應收賬款賬面價值分別爲37,327.15萬元、49,497.21萬元和46,250.80萬元，佔當期流動資產總額的比重分別爲54.62%、50.13%和48.07%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E公司流動比率、速動比率較同行業可比公司低，而資產負債率較同行高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對於這種偏於危險的財務結構，無錫振華方面卻認爲問題不大。“公司主要客戶主要爲信用良好的整車製造商和汽車零部件生產企業，並且公司以客戶訂單安排採購、生產活動，公司與主要客戶和主要供應商的結算方式、付款週期均比較穩定，公司發生短期結構性償債風險的可能性較小。總體來看，公司的盈利水平能夠有效保障債務及利息的償付，整體財務風險較低。\u003Cstrong\u003E”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E關聯交易對象較多，毛利受原材料價格影響大\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E近三年，無錫振華扣除非經常性損益後的淨利潤分別爲8,757.77萬元、7,688.30萬元和8,860.65萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股說明書顯示，無錫振華每年的淨利潤，受原材料價格波動影響較大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“公司鋼材採主要以期貨方式採購爲主，這幾年鋼貿商出事的不少，操作不當會不會使原材料波動的風險加大？有沒有提高毛利率的新措施？”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對此，接受鳳凰網財經採訪時，無錫振華表示，公司主要通過鋼貿商向邯鋼、寶鋼、首鋼和馬鋼等鋼鐵生產企業採購鋼材。公司與主要供應商建立了長期穩定的合作關係，報告期內未發生因原材料短缺而影響生產的情況。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E至於如何提高毛利，無錫振華計劃採取如下措施：主動積極調整產品結構，通過與整車製造商同步研發新產品，不斷推出高毛利的新產品並獲取市場份額；通過設備持續更新，提高自動化生產水平，並通過工藝流程、生產銷售環節的過程優化等方面節約成本費用，保持成熟產品現有毛利率水平。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，招股說明書顯示，無錫振華公司董監高中，涉及關聯交易的人員及其控股公司較多，裏面不少還是大股東的親屬。這是蘇南企業中比較常見的現象。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對於如何做到真正杜絕利益輸送，無錫振華基本上重複了招股說明書中的陳述，認爲\u003Cstrong\u003E“\u003C\u002Fstrong\u003E公司具有獨立的採購、生產和銷售體系，不存在日常生產經營嚴重依賴關聯方的情況，且公司經常性關聯交易金額佔比較小，對其日常生產經營不會產生較大影響。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“對於不可避免的關聯交易，公司將嚴格執行關聯交易基本原則、決策程序、迴避制度以及信息披露制度，並進一步完善公司獨立董事制度，加強獨立董事對關聯交易的監督，保證關聯交易的公平、公正、公開，避免關聯交易損害本公司及股東利益。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EIPO前夕發生物體打擊事故，15%員工未上社保\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E有知情人士透露，無錫振華公司特別是外地分公司，有相當一部分員工未繳納社會保險及住房公積金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股說明書中，無錫振華承認這一現象存在，並分析了4種原因。在接受鳳凰網財經採訪時，無錫振華給出了未上社保員工的具體比例，並強調公司控股股東無錫君潤及實際控制人錢犇、錢金祥均對員工社保和公積金事項作出了承諾。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“截至報告期末，公司及其控股子公司在冊員工已辦理社會保險和住房公積金的比例均超過85%，同時政府主管部門均已出具了證明，公司及其控股子公司不存在因違反關於繳納社會保險和住房公積金方面的相關規定而受到主管行政部門處罰的情形。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但無錫振華方面的解釋，並不能讓人們放心。尤其是公司剛剛發生安全事故，導致一人死亡。這更讓外界對無錫振華員工社保方面的不足感到擔憂。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2019年3月28日，在無錫振華公司大沖8號車間備料區拆除鋼卷外包裝作業中發生一起物體打擊事故，導致員工張愛華死亡。無錫市濱湖區應急管理局依法對這起事故進行了調查。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E調查報告顯示，張愛華在大沖8號車間備料區拆除鋼卷外包裝作業時，未將拆包後剩下的3捲鋼卷完全放置在防滾動橡膠墊上，導致其中靠西外側的1捲鋼卷部分懸空，同時也未對該3捲鋼卷採取有效的防傾倒措施，致使靠西外側的1捲鋼卷失穩傾倒，將張愛華壓傷致其死亡，這是事故發生的直接原因。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但這起事故之所以發生，也與無錫振華安全規章制度與措施執行不到位密切相關。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E調查報告強調：“安全防護裝置不到位。大沖8號車間備料區卷料放置缺少防傾倒裝置或措施，這是本起事故發生的主要原因。隱患排查治理不到位，這是本起事故發生的重要原因。安全生產規章制度執行不到位，這也是事故發生的原因。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E事故發生後，無錫振華方面不僅賠償死者家屬125萬，而且被無錫市濱湖區應急管理局罰款人民幣23萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“今後如何才能杜絕這類事故再次發生？公司在生產、環保方面有沒有其他隱患？”鳳凰網財經記者的提問，也代表了不少投資人共同的擔心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對此，無錫振華方面回覆：“上述生產安全事故發生後，公司積極整改，進一步覈查並加強了安全生產管理體系的建設和實際運作，避免未來發生類似安全事故。除此之外，根據公司及各子公司所在地安全生產監督管理局出具的合規證明，報告期內，公司未因安全生產違法行爲被處罰。在環保方面，公司能夠做到對各生產環節進行有效的環保控制，公司在廢水廢氣排放、固體廢棄物及噪音等管理上均能符合國家相關標準。\u003Cstrong\u003E”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6716654377681027598