據市場預期，美聯儲在今晚進行10年來首次降息基本上已是板上釘釘的事情。但不太確定的是，美聯儲主席鮑威爾將如何處理聯儲內部對於刺激措施是否必要的爭論。從目前的情況看，降息決定很有可能會遭到至少一位理事反對。

波士頓聯儲主席羅森格倫是近12年前美聯儲啓動降息週期時在場的兩位現任決策者之一。羅森格倫與美國芝加哥聯儲主席埃文斯在2007年9月投票支持降息50個基點，這開啓了前後共10次降息的週期，最終將聯邦基金利率降至接近零的水平。

羅森格倫在本月稍早表示，即使沒有寬鬆措施，經濟也表現得非常好。因此，他並不希望放鬆政策。

除了羅森格倫，堪薩斯城聯儲主席喬治也可能投票反對降息。喬治在最近的講話中表示，目前的貨幣政策正處在“良好區間”。

週三將就利率進行投票的10位成員中，也包括羅森格倫和喬治；他們可能影響美聯儲通常依共識決議的態度。如果兩名決策官員都持異議，將使這波降息週期起始的爭議性比過去四次都要大。

在2007年、2001年和1998年起的三波降息週期中首次降息都是無異議通過。1995年開始的那波週期首次降息時，喬治的前任——當時的堪薩斯城聯儲主席洪尼格是唯一反對者。

鮑威爾如何應對內部矛盾？

美國總統特朗普已多次對鮑威爾的政策立場進行批評，認爲他對於提振經濟做得不夠多；如果上述任一人、或甚至兩人都投票反對降息，那麼鮑威爾可能發現他要應對的反對聲音更多了。

鮑威爾可能會想要點頭認同持異議者的擔憂，並暗示這可能不是一長串降息中的第一次，或者他可能想要與異議者唱反調，極力強調美聯儲的“鴿派”展望，這意謂着更加傾向於降息而非向“鷹派”立場靠攏。

美國銀行分析師上週五在研究報告中寫道，我們認爲鮑威爾會想要抗拒異議者的鷹派訊息，這將讓鮑威爾在記者會上表現得更加鴿派。

羅徹斯特大學經濟學教授柯薛拉柯塔表示，在說服投資者相信美聯儲並沒有忘記通脹威脅這點上，持不同意見者將起到重大作用。柯薛拉柯塔在擔任明尼亞波利斯聯儲總裁期間曾幾次提出異議。

柯薛拉柯塔稱：

我真的很希望下週會有人公開反對降息25個基點的決定。儘管無論是就業數據還是其他經濟數據都表現良好，美聯儲似乎還是緊盯着通脹不放。我認爲美聯儲如今的立場已經足夠鴿派了。