美团点评财报显示，美团点评第四季度营收198亿元人民币，市场预期193.9亿元人民币同比增长89％；经调整亏损净额18.62亿元，同比增长34.4％。2018年总收入652.27亿元，同比增92.3％，经调整亏损净额85.17亿元，同比增长198.6％。

2018年10月，美团点评通过内部信宣布进行新一轮组织升级，公司将在战略上聚焦“Food+Platform”，并以“吃”为核心，组建用户平台，以及到店、到家两大事业群，在新业务侧，快驴事业部和小象事业部将继续开展业务探索，同时成立LBS平台。

美团CEO王兴表示：“2018年在战略聚焦‘Food+Platform’的基础上，美团一站式生活服务电商平台的价值不断深入人心，这一年我们的业务取得快速增长，进一步扩大了市场的领先优势。随着互联网深入下半场，线上线下融合发展迎来新机遇，我们将继续践行‘棒大家吃得更好，生活更好’的企业使命，通过技术创新，逐步推动和完善供给侧数字化，激发市场主体活力，让商家通过美团获得强劲增长动力。”

餐饮外卖继续保持强劲增长，市场领导地位进一步夯实

2018年美团餐饮外卖收入实现381.4亿元，同比增长81.4%；毛利总额为52.7亿元。餐饮外卖交易笔数从2017年的40.9亿笔增至2018年的63.9亿笔，增长56.3%；2018年日均餐饮外卖交易笔数1750万笔。

从财报数据看出，行业订单量增长放缓，在四季度同比增长只有35%。王兴表示外卖行业的增长已经从短期的，爆炸式的增长逐步过渡到长期的，较慢但更为持续的增长。过去三年增长的主要原因是外卖业务拓展到新城市，新用户获取和饭店合作的推广。未来美团将继续增加渗透率，主要靠提高购买频次，改善消费场景和需求新供应商等策略来拉动增长。

阿里已经将88VIP会员与饿了么会员打通，借此提高阿里用户使用饿了么点外卖的数量和用户留存率。美团也已经推出按月付费的外卖服务会员，目的是提高点餐频次和用户黏性。据了解，美团点评也在积极设计跨业务平台的会员制度，会在一切就绪的时候发布。

四季度美团积极地提高了补贴比率，来留存高价值用户，同时也是为了加强与主要商家和客户的关系。在保持市场领先地位的同时，补贴比率只有竞争对手的一半，预计在两方面的优势将在今年继续。

2015年-2018年美团点评餐饮外卖营收分别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元、381.4亿元。美团外卖业务的商业化比率一直在增强，每单递送成本都在下降，单位经济效益不断提高，这些是规模经济，也是公司运营效率提高的结果。

到店及酒旅为消费者提供丰富多样的本地生活服务品类，提升平台整体盈利能力

美团到店及酒旅业务2018年营收同比增长46.0%，实现158.4亿元；毛利总额达141.0亿元。此外，酒店预订业务的引领地位得到进一步巩固。根据推算，2015年携程酒店间夜数达9960万，2017年达到2.09亿间夜。短短两年增长1.1亿间夜，绝对增速相当惊人。不过，美团酒旅增长更加迅猛，由2017年的2.1亿增至2018年的2.8亿，同比增长38.5%。 此处携程间夜数只是推算，业内普遍认为2016年美团间夜数就已超过携程。

2015年-2018年美团到店、酒店及旅游业务营收分别为37.7亿、70.2亿、108.5亿、158.4亿元。业务增长非常不错，营收转化率也有不错的增长。说明市场是巨大的，中国各地提供各类服务的商户有1000万家，其中大部分都是规模较小的非连锁商户，有很多机会，因为他们通过网络提供服务的渗透率还比较低，也缺乏相应的技能将业务搬到网上。美团点评的平台为商户提供在线营销工具，只要非常小额的预付费，就可以帮助他们获取新用户，投资回报非常高，满足了这些商户的营销需求。

美团的低端和高端酒店预订业务在去年都有不错的增长，国内酒店预订间夜数在国内仍然是领先的。2019年美团将努力实现酒店预订业务的增长，并且平衡与商业化的关系。美团最为关注的不是市场竞争，而是提高用户体验。

收购摩拜，带来45.5亿亏损，LBS平台或已成烫手山芋？

财报显示，自2018年4月4日起由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为人民币15.07亿元。同期摩拜亦贡献亏损人民币45.5亿元。受收购摩拜、发展出行等新业务持续投入的影响，美团2018年在排除优先股等特殊会计处理后，经调整的亏损净额为85.2亿元。

在上一次组织架构调整后，美团点评成立了围绕LBS服务、网约车、大交通、无人配送等开展的LBS平台。而以吃喝玩乐为核心的美团点评，一直将LBS作为业务闭环的重要组成，由王慧文亲自负责这一平台，就可以窥见美团点评对该业务的重视程度。未来，摩拜单车品牌还将更名为美团单车，美团App将成为其国内唯一入口。

按照美团点评的预期，摩拜单车可以与平台战略结合。王慧文认为，“美团点评不是从出行角度看摩拜单车，而是从平台角度，摩拜单车最好方式是和大平台结合。”不可否认，共享单车的用户需求的确可以帮助平台获取用户，但单车的状态也是一个重要因素。

财报中，美团也有着类似的表示。“我们已经进行组织调整及整合业务以提高管理效率。为更好地将线下流量导流进在线平台，在美团应用中增加为单车解锁的入口，以逐步养成用户将美团应用作为共享单车服务地唯一入口的习惯。”

根据美团招股书披露，摩拜截至2018年4月30日数据，共有4810万名活跃单车用户及710万辆单车；当月，摩拜拥有2.6亿次骑行，每次收入0.56元，总收入1.47亿元，折旧3.96亿元，经营成本1.58亿元，总亏损4.07亿元。

从数据上可以看出，摩拜的亏损主要在于折旧，这也是对美团财务报表影响比较大的一块。众所周知，共享单车的价值在于规模使用。美团收购摩拜单车的原因，也与用户拉新和粘性有很大关联。但如今的摩拜在这方面给美团提供的价值，也可能需要重新估量。在本次披露的财报中，虽然弱化了摩拜的体现，但仍然可以看到，美团为整合摩拜单车所付出的巨额成本。

眼看“摩拜”已经快要成为过去式，它却还没有给美团带来什么惊喜。

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