摘要：\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金螳螂、天健集团\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E操作策略：结构性行情延续，关注优质股布局机会\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本周的重大事件纷纷落地，未出现明显的低于预期和超预期事件，这种情况下大盘的震荡格局暂时仍难打破，A股依旧在“增长压力”和“政策发力”之间纠结，虽然指数连跌两天，但这并不代表市场变盘，相反，创业板指数略强的表现说明A股并非单边行情，仍然是结构分化行情，维持中等仓位的建议不变，持股仍以绩优成长和低位蓝筹为主，成长型基金继续配置。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5cb8aef2a7a6429a98a9c2e9bec8c632\" img_width=\"982\" img_height=\"489\" alt=\"「市场日评」科创板持续大涨，科技股的春天已经来了\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E金股追踪\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E金股动态点评：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、 \u003Cstrong\u003E中国中铁(601390)\u003C\u002Fstrong\u003E ：大盘蓝筹股，公司在手订单充足，收入和利润稳定增长，虽然负债率偏高但作为大型央企融资渠道多、融资成本较低，使得订单顺利实施有保障。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E行情回顾：大盘持续回调，消费股放量下跌\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E沪深主板指数今日继续下跌，创业板指微涨，两市总成交量与昨日基本持平。盘面上，养殖板涨幅领先，元器件板块强势整理，地产、家居、家电跌幅居前，海天味业等消费股放量下跌，其他大部分板块收跌。两市A股有1135家上涨，2334家下跌，3家跌幅超过9%。截止收盘，沪指跌0.81%，创业板指数涨0.22%，两市总成交3740亿元，较前一交易日略有增加。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F0915388e923c4f7480f5a07ba8291699\" img_width=\"743\" img_height=\"522\" alt=\"「市场日评」科创板持续大涨，科技股的春天已经来了\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E今日热点：日韩摩擦升级利好中国，新能源汽车大涨！\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今天市场继续疲弱调整，热点散乱，受日韩摩擦可能进一步升级的利好影响，新能源汽车板块盘中拉升大涨，蓝海华腾、奥联电子、科瑞技术等涨停，江特电机、天齐锂业等大幅上涨。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据最近报道，日本最快将于8月2日举行内阁会议，处理将韩国排除在“白名单”之外的出口贸易管理令修订案。韩国副总理兼企划财政部长官洪楠基表示，如韩国被排除在“白名单”之外，日对韩出口限制对象有可能扩大。此外，韩国未来主要发展产业电动汽车以及对日本依赖度较高的化学、精密机械等将成为下一个目标。据分析，韩国纺织用纤维、化学工业、车辆、飞机、船舶等对日进口依存度超过90%。电动汽车电池和氢燃料电动汽车罐所需的必需材料和零件也大部分是日本产。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此前，日本限制对韩国出口关键的半导体产业材料，对韩国半导体产业链造成很大的负面打击，部分韩国厂商因此开始将目光转向中国，寻求材料替代，相关的上市公司受刺激也出现过一轮大涨；本次如果日本限制向韩国出口电动汽车材料，韩国可能也会转向中国厂商购买材料，这有利于产业链相关公司；中国作为全球电汽车的领先市场，具备完备的产业链，确实可以为韩国提供一些帮助。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E由于受补贴政策逐步退出、产能过剩、需求下行等因素影响，新能源汽车上游材料价格今年以来出现明显的下跌，相关上市公司业绩也出现明显下滑，股价大幅调整，\u003Cstrong\u003E但从中长期看，新能源汽车空间仍比较广阔，在经过市场重新洗牌后，有核心技术的龙头公司未来具有较好的成长机会。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E核心观点\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E短期震荡反弹，中期不确定性仍较大\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本周观点：科技股带动人气，结构分化将延续 \u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E主要逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E上周是科创板开盘第一周，个股走势强表现火爆，带动了科技股整体出现活跃局面，两市经历周一的调整后，连续四个交易日反弹。整体而言，科技股表现较好成长风格占优。而从周末公布的工业企业利润数据来看，二季度表现有所好转，本周美联储如期降息以及中央政治局会议的利好信号有望提供支撑，而北上资金持续流入也在资金面提供反弹动力。近两个交易日的调整是对前期上涨的修正，震荡的格局未变，个股结构分化将持续。建议操作上可提高仓位至5-7成，关注行业：银行、非银金融、商贸零售、医药、电新、建筑装饰、通信等行业，配置优质成长股类基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本月观点：韬晦待时，风格偏向成长\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E主要逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EA股仍处于下有支撑上有阻力的宽幅震荡区间，较低的估值水平提供了良好的安全边际，科创板开板、中美重启贸易磋商提供了稳定偏暖的市场环境，但基本面疲弱制约了A股进一步上行的空间，货币政策相机抉择也使得资金面短期不会过分充裕，业绩与估值提升的动力均不足，A股投资机会不明显，此时仍是耐心低位布局的时期，维持8月国内权益仓位20%的配置比例；风格上，短期成长风格走强是比较优势带来的博弈机会，关注受益政策预期、产业步入景气的行业，建议调整持仓结构，配置有业绩支撑的成长龙头。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E行业跟踪：银行、保险、商贸零售、医药、建筑装饰、通信、电气设备与新能源\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1、银行行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E银行行业今日下跌0.89%，弱沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）以价值股为配置基石：整体预计上市银行19年净利润增速6.6%，wind预测PB(MRQ)0.89倍。银行股估值较低，业绩增速尚可，大银行股息率在4%，在市场比较弱势条件下具备相对收益。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）货币政策稳健：初步统计2019年上半年社会融资规模增量累计为13.23万亿元，比上年同期多3.18万亿元，6月份当月社会融资规模的增量是2.26万亿元，比上年同期多7705亿元。6月末，社会融资规模的存量是213.26万亿元，同比增长10.9%，增速比上年同期低0.2个百分点。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）宽松预期有利银行：近期外围多个国家央行降息，同时7月底美国大概率降息，有利银行板块。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E建设银行。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2、保险行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E保险行业今日下跌0.57%，强于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）投资环境改善下预期投资收益同比改善，今年上半年权益市场整体大幅反弹，保险行业的投资收益有望得到大幅改善，半年度业绩有望大幅增长；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）我国居民收入提升及保险意识提升为保险行业带来广阔成长空间，随着居民收入提升及保险意识提升，保险渗透率持续提升，为保险行业带来广阔成长空间；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）手续费及佣金税前扣除比例提升带来的税费结转预期将于半年度业绩体现，财政部、国家税务局规定，保险企业发生与其经营活动相关的手续费及佣金支出，不超过当前全部保费收入扣除退保金后余额的18%的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除，有利于减轻税负，提升业绩。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E新华保险、中国人寿。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E3、通信行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E通信行业今日下跌0.44%，强于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）我国5G产业链完备且龙头公司估值相对不高：5G作为科技新基建的重要方向，也是第四次科技革命的先导产业，同时我国科技企业及科研院所均在5G通信专利储备和设备产品在全球具有领先地位，而龙头公司如中兴通讯等2019年业绩估值在30倍PE左右的中等水平，在板块中的估值相对不高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）政策重点支持5G建设： 6月6日，工信部向四家运营商发放5G正式商用的牌照，超出了市场预期。此举代表我国已经正式迈入5G建设及商用的阶段，运营商5G设备招标等将逐渐开启，相关产业链公司将持续受益。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）中报验证行业景气：我们持续跟踪的重点公司星网锐捷近期公告中报业绩增长30-40%，超出了市场之前的较低预期，也说明行业景气度处于较高水平。作为国内领先的SDN通信和云计算厂商，公司有望持续受益与5GAI云计算等新一代科技革命浪潮。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4）运营商在5G长周期将持续受益，而光模块也将受益与5G建设带来的需求扩张。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E中国联通、光迅科技等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E4、电气设备与新能源行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E电气设备与新能源行业今日下跌0.58%，强于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）估值：市场整体估值回落，新能源板块龙头公司估值回调到合理区间（龙头2019年PE估值在15-19倍），估值仍有提升空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）政策：光伏、风电电价补贴政策落定，国家推进平价发电明确，竞价项目已申报完毕，下半年进入建设期；海外需求旺盛，出口同比高增长，龙头公司业绩大幅增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）价格：光伏产业链价格保持平稳，部分公司产品小幅涨价，龙头公司利润率明显改善。加之政府减税降费，行业利润增速好于预期。看好公司：隆基股份、通威股份、正泰电器。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E隆基股份、通威股份、宏发股份。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E5、商贸零售行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E商贸零售行业今日下跌1.13%，弱于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）减税降费等政策效果预计将逐步显现，有望支撑高端可选消费。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）消费增速回升趋势或将延续，必需消费保持稳健增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）在外部环境不确定背景下，看好偏防守的商贸零售。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E天虹股份、王府井。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E6、医药行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E医药行业今日下跌0.73%，强于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）7月以来，处方药板块两大政策出台落地：（1）卫健委印发第一批国家重点监控合理用药目录；（2）医保局第一批47集采扩面企业座谈会。上述政策落地符合此前预期，对目录内辅助用药、第一批47集采仿制药相关品种和企业的影响已在此前预期内充分消化。处方药板块的政策预期逐步明朗，市场有望从2018年底以来较为悲观的情绪小幅向上修复，板块估值有改善空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）近期行业高频数据来看，2019年1-5月医保收入增速17.3%，支出增速21.4%；工业端营收增速9.5%，利润增速10.9%。2019年1-6月，消费端社零增速8.4%，但中西药品高于行业达到10.9%。总体来看，医药消费增速高于消费品整体增速，而医保支出增速又高于OTC端代表性的社零增速。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）医药板块整体估值处于相对偏低水平，中报前瞻表明医药板块业绩增长仍然较为稳健，推荐业绩增长稳健、估值相对合理、预期有修复改善的细分领域龙头。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E复星医药、一心堂、安科生物。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E7、建筑装饰行业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E建筑装饰行业今日下跌0.72%，强于沪深300指数。看好逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）房地产行业受政策压制，预计受益于基建补短板及区域政策推进，在逆周期调节背景下，预计基建业绩维持稳定。估值较低，且年初来涨幅个位数，排名倒数。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）基建央企国企订单总体稳步回升，根据公司经营数据公告，中国铁建\u002F中国电建\u002F中国中冶\u002F上海建工\u002F山东路桥19H1订单增速较高均在15%以上，中国中铁19Q2新签订单增速也超过20%，上半年订单增速提升至10%以上，而中国建筑\u002F隧道股份订单增速稳健且较去年同期有所提升。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）装修：根据公司经营数据公告，东易日盛及全筑股份19H1新签订单增速分别为7.7%\u002F5.0%，Q2订单增速均较Q1有所下滑。随着下半年地产竣工回暖及旧改稳步推进，装饰龙头金螳螂全年订单有望维持30%以上增速。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4）园林：受前期融资环境趋紧以及PPP清库的影响，园林公司19年上半年业绩普遍下滑明显。\u003Cstrong\u003E看好公司：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金螳螂、天健集团\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E操作策略：结构性行情延续，关注优质股布局机会\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本周的重大事件纷纷落地，未出现明显的低于预期和超预期事件，这种情况下大盘的震荡格局暂时仍难打破，A股依旧在“增长压力”和“政策发力”之间纠结，虽然指数连跌两天，但这并不代表市场变盘，相反，创业板指数略强的表现说明A股并非单边行情，仍然是结构分化行情，维持中等仓位的建议不变，持股仍以绩优成长和低位蓝筹为主，成长型基金继续配置。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5cb8aef2a7a6429a98a9c2e9bec8c632\" img_width=\"982\" img_height=\"489\" alt=\"「市场日评」科创板持续大涨，科技股的春天已经来了\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E金股追踪\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E金股动态点评：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、 \u003Cstrong\u003E中国中铁(601390)\u003C\u002Fstrong\u003E ：大盘蓝筹股，公司在手订单充足，收入和利润稳定增长，虽然负债率偏高但作为大型央企融资渠道多、融资成本较低，使得订单顺利实施有保障。定增方案获证监会批准，定增之后将进一步降低公司负债率，保证在手订单顺利实施从而提升业绩。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日，该股缩量跌0.63%，跟随大盘连续两日下跌，虽然短期走势转弱，但中期震荡筑底根据仍未改变，该股低于净资产的股价和高于市价的预期增发价（6.87元）说明目前处于价值低估状态，所以，建议继续持有，如果后期大盘走势出现明显变化或者该股本身走势出现明显异动我们将及时发布调仓建议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2、 \u003Cstrong\u003E中国核电(601985)\u003C\u002Fstrong\u003E ：核电龙头。公司是A股唯一核电运营标的，具备稀缺性，在建装机量保证了未来几年产能稳步提升，业绩良好，现金流稳定，本轮下跌风险释放较为充分，目前估值比较有吸引力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日，该股缩量跌0.36%，收大盘连跌两日的影响，股价略有调整，但总体表现稳定，8月中旬开始中广核登陆A股，这对提升核电股的估值有利，所以，建议继续持有该股，如果后期大盘走势出现明显变化或者该股本身走势出现明显异动我们将及时发布调仓建议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3、 \u003Cstrong\u003E光环新网(300383)\u003C\u002Fstrong\u003E ：公司是国内领先的第三方中立IDC服务商，目前在北京、上海及周边等一线城市运营机柜数量超过4万个，拥有AWS、阿里、美团、三星等优质客户，随着一线城市IDC监管政策趋严，公司在一线城市丰富IDC资源优势逐渐凸显；同时公司积极推进全国战略布局，筹划项目达产后可达到10万个运营机柜数。此外，公司与全球云计算龙头AWS深度合作，未来在云增值业务的拓展值得期待，目前业绩处于快速增长轨道。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日，该股缩量涨1.58%，股价保持在10日均线以上，走势比大多数个股要强，由于股价已到达前期高点附近，出现一些震荡难免，中线继续看好，所以，建议继续持有，如果后期大盘走势出现明显变化或者该股本身走势出现明显异动我们将及时发布调仓建议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4、 \u003Cstrong\u003E华宇软件(300271)\u003C\u002Fstrong\u003E ：公司是我国法律科技领域龙头企业，建设了国内22个省级法院大数据平台、16个省级法院人工智能平台、21个省电子诉讼平台、11个省微法院等。2017年收购的联奕科技是我国高等教育信息化领域领先企业，拥有700多个高校项目建设经验，覆盖400多万高校用户，市场覆盖率超过12%，市场份额排名前三。2019中报扣非仍能保持30%以上快速增长，目前手上订单充足，能保障未来增长潜力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日，该股缩量平收，横盘震荡蓄势整理的走势仍在持续，中报收入和利润稳定增长中线看好，所以，建议继续持有，如果后期大盘走势出现明显变化或者该股本身走势出现明显异动我们将及时发布调仓建议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E5、 \u003Cstrong\u003E新洋丰(000902)\u003C\u002Fstrong\u003E ：复合肥行业龙头，利润稳定成长，中报预增，公司在行业内具备产业链一体化的成本优势，销售渠道完善，随着行业供给侧变革的推进，公司市占率和盈利能力有望持续提升，业绩的稳步提升将推升公司市值稳步增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日，该股缩量涨0.81%，股价逆势上涨，表现强势，距离年内新高仅一步之遥，接下来有创新高的潜力，建议中长线持有，如果后期大盘走势出现明显变化或者该股本身走势出现明显异动我们将及时发布调仓建议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F65a8a74dbf114bcbac22294f90be2c73\" img_width=\"750\" img_height=\"184\" alt=\"「市场日评」科创板持续大涨，科技股的春天已经来了\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), 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