3月11日至15日當週，人民幣兌美元中間價由6.7235上調至6.7167，累計上調68bp。在岸即期匯率由6.7269升至6.7117，累計升值152bp。離岸市場即期匯率由6.7311升至6.7135，累計升值176bp。

一籃子貨幣方面，三大人民幣匯率指數均出現上升。根據外管局公佈的數據，2019年3月1日至2019年3月8日期間，CFETS人民幣匯率指數由95.14升至95.42；參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數由98.76升至99.13；參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數由95.28升至95.53。

上週，人民幣匯率呈現區間波動走勢。週一至週四，人民幣兌美元中間價連續4個交易日上調，累計上調226bp，不過，週五人民幣中間價回調顯著，較前日下調158bp，全週中間價累計上調68bp。

上週，美元指數整體震盪走弱。除了此前疲軟的非農就業報告外，上週公佈的CPI數據處於低位同樣對美元指數構成打壓，英國硬脫歐憂慮緩解，英鎊反彈也成爲施壓美元指數的重要因素。不過，週四英國議會投票支持延期脫歐，英鎊高位回落，美元指數隨即出現反彈。美元指數全周累計跌幅爲0.85%。

人民幣匯率在經過前期的大幅升值後，近期轉向以震盪爲主，總體上仍呈現跟隨美元指數波動趨勢。近期美元指數區間波動特徵顯著，這是正負因素不斷交織的結果。一方面，市場對美國經濟能否維持強勁增長持懷疑態度，美聯儲加息步伐放緩跡象明顯，動搖了美元指數繼續走強的基礎；另一方面，全球經濟增長壓力加大，主要經濟體經濟增長多轉爲下行，在“比差”模式下，美國經濟表現出相對優勢，美元仍受到投資者青睞。

不過值得注意的是，近期人民幣匯率也表現出一定的強勢特性，表現在美元指數強勁反彈時，人民幣匯率跌幅遠小於美元指數漲幅。例如，3月8日至11日期間，美元指數快速走升並持續保持97以上高位，但人民幣匯率並未隨之而快速下跌，期間始終維持在6.71至6.72區間震盪，顯示出“抗跌”特徵。

短期內，美元指數持續保持單邊強勢的可能性不大，繼續呈現寬幅波動的概率較高，人民幣匯率的外部貶值壓力減輕。同時，我國圍繞就業、民企紓困、金融改革等方面出臺的一系列積極舉措將繼續支撐市場對人民幣匯率的樂觀情緒，預計人民幣匯率將繼續以區間震盪走勢爲主。（任亮）