繼國網電商入主遠光軟件、信通板塊注入上市公司岷江水電後，國家電網公司（下稱國家電網）正加速資產上市進程，金融板塊旗下相關資產欲借殼上市。置信電氣（ 600517.SH ）3月18日早間公告稱，正籌劃重大資產重組事項，國網英大國際控股集團有限公司（下稱國網英大）擬以信託、證券、期貨業務相關資產與公司進行資產重組。置信電氣於3月18日起停牌，停牌時間不超過10個交易日。

國家電網相關部門負責人告訴財新記者，在前期引入戰略投資基礎上，國家電網下一步籌劃金融板塊整體上市。亦有國網英大人士稱，推動金融板塊上市將是今年年度重點工作。

前述公告稱，初步考慮涉及的重組標的資產，包括國網英大所持的英大國際信託有限責任公司（下稱英大信託）股權和英大證券有限責任公司（下稱英大證券）股權，由置信電氣定向發行股份等方式購買，並募集配套資金。國網英大爲國家電網全資子公司，註冊資本315.35億元。

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在國家電網的金融板塊中，英大信託已完成引進戰略投資者工作，並組建國網英大產業投資基金管理有限公司，定位於能源行業產融結合創新、混合所有制改革實施、創新業務孵化及能源領域高科技項目培育轉化。

在2018年12月25日的發佈會上，國家電網體改辦主任楊新法表示，下一步混合所有制改革將繼續擴圍，在金融領域，從英大信託擴展到覆蓋金融全部業務的混合所有制改革。

國家電網自2005年以來，着力於構築“金融王國”，整合系統內金融類資產，業務涉及銀行、保險、證券、資產管理四大板塊。於2010年12月20日成立的國網英大，即是國家電網最主要的金融板塊公司，由原國網資產管理有限公司更名組建，國家電網100%持股，其持有多家金融機構的股權，包括國網國際融資租賃有限公司（75%，國網海外持股25%）、中國電力財務有限公司（49%，國家電網持股51%）、中廣核二期產業投資基金（70%）、英大長安保險經紀公司（52.18%，國網子公司持有其餘股權）、英大保險資產管理公司（10%，國網子公司持有其餘股權）、英大基金管理公司（49%）、華夏銀行（19.99%）、湘財證券（15.6%）等等。

英大信託成立於1987年3月， 前身爲濟南市國際信託投資公司，是經中國銀行業監督管理委員會批准設立的非銀行金融機構。2006年英大信託實施增資擴股，國家電網成爲公司第一大股東，2009年國家電網將其持有的公司股權劃轉至原國網資產管理有限公司即現國網英大國際控股集團有限公司。

英大信託曾於2018年1月引入外部戰略投資者南方電網有限責任公司（下稱南方電網），註冊資本由30.22億元增加至40.29億元。南方電網持股25%，國網英大持股比例由84.55%下降至63.41%，其餘5位股東中國電力財務有限公司、濟南市能源投資有限責任公司、國網上海市電力公司、山東網瑞物產有限公司、濟鋼集團有限公司持股比例均在5%以下。

英大信託2017年實現營收10.67億元，同比微增1.4%，淨利潤6.1億元，比去年同期減少2586萬元，截至2017年底資產總計62.02億元。2018年以來，英大信託多款信託產品因債權融資企業現金流問題出現兌付延期。

英大證券前身爲蔚深證券，註冊於1996年4月，由人民銀行深圳分行發起。1999年，在“銀證分離”的背景下，原有四家股東退出，英大信託入股，成爲當時持股蔚深40%的第一大股東，目前控股股東英大國際控股集團有限公司，持股比例66.07%。2017年英大證券實現營收6.58億元，同比下降34.14%，淨利潤1.38億元，同比下滑52.47%，截至2017年末總資產135.9億元。

置信電氣是國家電網直屬單位南瑞集團控股上市公司之一，主營業務爲電氣及新材料設備、電力運維業務、低碳節能與工程服務相關的研發、生產、銷售和技術服務，與擬注入資產沒有業務協同性。截止2018年9月30日，置信電氣營業收入28.49億元，淨虧損1.56億元，淨利潤同比大幅下滑363.31%，截至2018年9月底，置信電氣總資產93.01億元，淨資產32.54億元。

2016年以來，有多家鋼鐵、能源資源和船舶業央企和國企宣佈，將其所屬的金融資產置換到同一控制人持有的上市公司中，並配套定增募資，擬裝入金融資產的“殼”多爲連續兩年虧損的ST公司。*ST金瑞（600390.SH）、*ST濟柴（000617.SZ）、韶鋼松山（000717.SZ）、*ST舜船（002608.SZ）、重慶鋼鐵（601005.SH）、華菱鋼鐵（000932.SZ）等上市公司集中在2016年宣佈了此類資產重組計劃。（詳見財新週刊此前報道《國企保殼：過剩產能變金融》）

目前國家電網旗下有9家控股上市公司，資產證券化率仍有較大提升空間。 這9家上市公司分別爲：許繼電氣（000400.SZ）、國電南瑞（600406.SH）、平高電氣（600312.SH）、置信電氣（600517.SH）、西昌電力（600505.SH）、岷江水電（600131.SH）、涪陵電力（600452.SH）、明星電力（600101.SH）和廣宇發展（000537.SZ）。

國電南瑞是國家電網公司系統內首家上市公司，許繼電氣、國電南瑞、平高電氣、置信電氣的業務主要爲電器部件與設備，西昌電力、涪陵電力、明星電力業務主要爲電力、水電，廣宇發展業務主要爲房地產，岷江水電重組交易後業務轉變爲新型信息通信。國家電網近日正緊鑼密鼓部署“泛在電力物聯網”，並稱之爲公司“最迫切、最重要的任務”，岷江水電也被視爲“泛在電力物聯網”龍頭股，股價多次漲停。

國家電網成立於 2002 年，是全球最大公用事業企業和電網企業，2018年國家電網營業收入25627億元，同比增加10.3%，但增速回落2.31個百分點，資產總額39325.2億元，利潤總額780.1億元，同比下滑14.29%。（文章來源於財新網）