醫藥：政府將深化帶量採購，繼續關注政策免疫板塊

國務院深化醫藥衛生體制改革領導小組發佈《關於深入推廣福建省三明市經驗 深化醫藥衛生體制改革的實施意見》，提出要深入推廣三明醫改經驗，深化醫療改革，提出要常態化制度化開展國家組織藥品耗材集中帶量採購工作，逐步擴大采購範圍，力爭2022年底前採購藥品通用名數超過300個。“十四五”期末，每個省份國家和省級組織的集中帶量採購藥品通用名數要超過500個。加強醫療機構採購和庫存管理，適應集中帶量採購要求。

中泰國際評論：三明醫改降價政策嚴厲，以上新聞導致醫藥股普跌。我們認爲帶量採購將常態化近期普跌，仍然建議關注政策免疫板塊，主要包括：1）CRO板塊行業龍頭，包括藥明生物（2269 HK）、藥明康德（2359 HK）、昭衍新藥（6127 HK）；2）優質生物藥行業龍頭：製藥板塊中我們預計集採暫時還不會落實到生物藥，建議繼續關注行業龍頭信達生物（1801 HK）；3）醫療器械：人工關節集採已經落地，行業龍頭愛康醫療（1789 HK）中標情況理想。我們認爲早前由於集採降價預期導致終端銷售放緩，部分患者會將置換手術放到2022年降價實施後進行，預計2021年業績將受影響。集採降價的預期導致公司2020年與2021年上半年存貨增長，目前需要去庫存，但是公司中標情況理想，而且人工關節剛性需求很大，我們初步判斷公司2022年銷量將回升。

教育：民生教育（1569 HK）：北京易而學擬3750萬元收購在線教育科技公司優慕課100%股權

民生教育（1569 HK）公佈，於2021年10月16日，公司的合併附屬實體北京易而學與出讓方（爲北京易地優（有限合夥）、趙淑莉、顧江、趙硯、張霄翼及李勝傑）及優慕課訂立股權轉讓協議。據此，出讓方有條件同意以人民幣3750萬元的總價款向北京易而學出讓其持有優慕課合共100%的股權。