摘要：財聯社（成都，記者 崔文官 實習生 王文利）訊，8月7日晚間，紅星發展（600367.SH）半年報披露，上半年公司實現營收7.55億元，同比增長4.08%。2015年四季度至今停產歇業，但是公司卻一直派人值守，2019年上半年淨利潤虧損4872萬元，不過，紅星發展並未把該公司的財務狀況計入合併利潤表中。

財聯社（成都，記者 崔文官 實習生 王文利）訊，8月7日晚間，紅星發展（600367.SH）半年報披露，上半年公司實現營收7.55億元，同比增長4.08%；淨利4310萬元，同比下降34.52%。

對於公司的增收不增利，公司半年報解釋稱，主要受三個方面的影響，其一是主要產品的毛利潤同比下降，其二是公司管理費用增加，其三是受聯營公司虧損和公司對其借款的因素影響。

除了上述原因外，財聯社記者還注意到，公司投資的多個項目的收益遠不及預期也是公司淨利大幅下滑重要因素。

主業不佳淨利大減

紅星發展主營碳酸鋇、硫酸鋇、鍶鹽和錳系產品。上半年公司部分主要產品利潤空間出現下滑，業績同比降低。

據半年報，公司主要生產八種產品，其中有四種產品的產量和銷量出現“雙降”，其中，硝酸鍶下降最爲明顯，產銷量同比均下降80%，分別爲-83.84%和-86.5%；碳酸鋇的產量同比減少6.52%，銷量同比減少25.77%；硫脲（含精製、高純品）的產銷量分別下滑1.86%和14.86%，硫磺的產銷量，同比下滑10%左右。

對此公司解釋稱，上述產品產銷量減少，比如硝酸鍶、硫磺、硫脲主要受下游市場需要減少，而碳酸鋇主要受公司調整生產銷售策略所致。同時碳酸鍶的產量、電解二氧化錳的銷量都有所減少。

值得注意的是，所有產品中只有硫酸鋇、高純硫酸錳的產銷量有所增加。其中前者同比分別增加6.49%和2.15%，後者分別增加36.05%和27.31%。

化工行業目前普遍存在產能結構性過剩，“調結構”成爲了各行業“十三五”規劃的重要指導方向。紅星發展的主營業務屬基礎化工原材料行業，受供給側結構性調整影響，行業的上下游利潤都有不同程度的影響，上游原材料供應趨緊，下游消費市場需求下降。

外部壓力的影響下，紅星發展的產品利潤進一步收縮。上半年利潤總額5892萬元，同比減少2472萬元。同時投資收益遇滑坡，也使得紅星發展開始尋求新一輪的發展規劃。

投資虧損擬轉讓股權

除了大部分產品產銷量“雙降”因素外，記者注意到，公司的投資收益虧損增加，當期虧損658萬元。據半年報，當期投資收益虧損增加，主要受公司長期股權投資收益影響，由於聯營公司紅星物流虧損增加所致。

紅星發展的投資企業財務狀況都很糟糕，主要是三家，大致的現狀是兩家超額虧損和一家虧損。兩家停業的公司，因爲紅光發展對其不負有承擔額外損失義務，因此紅光發展直接將其投資收益計爲0。一家是貴州容光礦業有限責任公司（簡稱：容光礦業）；另一家是鎮寧紅星白馬湖有限責任公司（簡稱：紅星白馬），而虧損的公司是青島紅星物流實業有限責任公司（簡稱：紅星物流）。

紅光發展的這幾家公司可謂“難兄難弟”。榮光礦業是紅星發展與徐州礦務集團有限公司合資成立，成立於2005年，註冊資本2.2億元，總資產4.87億元，紅星發展直接持股50%，目前淨資產爲-73420元。2015年四季度至今停產歇業，但是公司卻一直派人值守，2019年上半年淨利潤虧損4872萬元，不過，紅星發展並未把該公司的財務狀況計入合併利潤表中。

然而容光礦業停產歇業前，曾因債務問題被紅星發展提請訴訟，涉訴本金4400萬元，不僅如此，還以採礦權做申請了3.5億元的抵押貸款。這些債務訴訟問題榮光礦業均未按照判決書履行償還義務。紅星發展已經申請法院強制執行，目前容光礦業的土地已被查封。據半年報，容光礦業其累計未確認損失1.94億元

紅星白馬成立於2003年，紅星發展投資成本30.00萬元，投資比例30%。早在2010年年底，紅星發展就對紅星白馬長期股權投資減記至零。上半年，紅星白馬淨利潤虧損6.82萬元 ，其累計未確認損失105.12萬元

另一家經營不佳的公司是紅星物流，成立於2009年，紅星發展持股37.09%，其業務性質主要是港口及物流服務。上半年該公司淨利潤虧損1775.09萬元，虧損同比增加687.68萬元。因爲經營不善，直接影響到上半年紅星發展的利潤表現。

紅星物流不僅經營虧損，還存在借款。紅星發展對紅星物流的應收款約6441萬元，佔其應收賬款的77.71%，因爲紅星物流經營不善，紅星發展在今年7月發佈公告，擬出售其在紅星物流的全部股權。

針對公司參股公司經營以及公司未來發展規劃等問題，財聯社記者曾電話和郵件聯繫紅星發展的董事會祕書和證券事務代表，截止記者發稿前，未收到對方回覆。