一八”事變後，日本侵佔東北大片土地，扶植溥儀登基，成立僞滿洲國。而後又採取擴張政策，利用殷汝耕、王克敏、汪精衛等漢奸，先後成立華北臨時政府、冀東防共自治政府、蒙疆聯合自治政府等僞政權。

1937年11月，爲了控制金融經濟，日僞政府成立蒙疆銀行並在張家口開業。蒙疆銀行幣有鑄幣和紙幣兩類：鑄幣均爲輔幣，有一分、五分、一角、伍角等四種；紙幣有五分、一角、五角、

一元、五元、十元、一百元等七種，且主要流通蒙疆地區。

其中五角鎳幣設計獨特，製作精緻，直徑2.5釐米，重6.5克左右，幣面中間有漢文“五角”二字，上爲滿文，左右爲立龍相對，背面“蒙疆銀行”對讀，中心八瓣蓮花，四周有多角吉祥紋飾。由於當時國民黨政府在該地區貨幣尚未統一，因此在一個時期內蒙疆銀行貨幣成爲當地流通的主要貨幣。

抗日戰爭勝利後，國民黨政府公告由1947年6月1日開始到9月30日爲止，允許蒙疆銀行一元兌換法幣四角進行回收。蒙疆銀行幾年中共發行“蒙疆幣”約40億元，收兌不到十分之一。因此，遺留在民間不少，這些蒙疆幣就是當年日本侵華、分裂中國的罪證。