這屆發審委史上最嚴，但仍有四大板塊的過會率是100%

　　2018年堪稱中國IPO的“寒冬”，擬上市公司的上會通過率一度降至歷史“冰點”，此屆發審委也因此被市場稱爲“史上最嚴發審委”。然而有意思的是，有幾個板塊受到了這屆“最嚴”發審委的“青睞”，過會率達到百分百！

　　過完國慶長假，第十七屆發審委也剛好任滿一年，依據《發行審覈委員會辦法》中發審委每年都需要換屆的規定，此屆發審委也即將成爲歷史。據瞭解，第十七屆發審委成立於2017年9月底，由於此屆發審委合併了之前的主板和創業板發審委，市場稱之爲“大發審委”。

　　自大發審委上任以來，對擬上市公司的從嚴審覈逐步常態化，優化了上市公司質量的同時，過會率也是屢創新低。據統計，截至2018年10月15日，大發審委共審覈262家擬上市公司，其中141家過會，88家被否，33家暫緩表決或取消審覈，過會率僅有53.82%，相比2017年81.94%的全年過會率，下降了近30個百分點。

　　然而有趣的是，在過會率嚴重下滑的今年，竟然還有幾個板塊過會率高達百分百。或許存在巧合，也或許受一些政策扶持因素影響，究竟這些板塊有何特徵，我們做了一個梳理。

　　“港股回A”，曲線上市成功率高

　　自去年10月以來，不少在港上市企業紛紛表示希望迴歸A股，並有多家企業已經付諸實施，向證監會遞交了首次公開發行的材料。截至2018年10月15日，已有11家港股企業上會，且全部順利通過，無一家被否或被暫緩表決。

　　具體來看，這11家企業分別爲深南電路股份有限公司（港股中航國際0161.HK控股子公司）、中鋁國際工程股份有限公司（2068.HK）、華寶香精股份有限公司（0336.HK）、綠色動力環保集團股份有限公司（1330.HK）、中信建投證券股份有限公司（6066.HK）、長飛光纖光纜股份有限公司（6869.HK）、鄭州銀行股份有限公司（6196.HK）、中國人民保險集團股份有限公司（1339.HK）、青島銀行股份有限公司（3866.HK）、福萊特玻璃集團股份有限公司（6865.HK）、青島港國際股份有限公司（6198.HK）。

　　紅籌股迴歸A股爲何過會率如此之高？一方面是由於這些企業本身較爲優質，其中不乏一些體量超大的“巨無霸”企業，如上述的中國人保、中鋁國際、中信建投等，都屬於各行業中的龍頭企業，無論從持續經營，還是規範治理角度，存在的問題相對都比較少。另一方面，從CDR到“港股通”，證監會一直都在大力鼓勵海外上市企業迴歸A股，既可以提升A股的開放程度，優化A股配置，又可以引入海外優質企業。因此，港股企業憑藉優良的自身素質，又乘上了政策的東風，過會自然也就不難了。

　　券商板塊，熟門熟路最易過會

　　在行業的細分中，有一個子行業的上會企業數量達到了6家，同時巧合的是，這6家擬上市公司都成功過會，成爲或即將成爲A股上市公司的一員。這個細分子行業就是大金融領域下的證券公司，也就是市場中所說的券商。

　　過會的券商分別爲南京證券股份有限公司（601990.SH）、華林證券股份有限公司、華西證券股份有限公司（002926.SZ）、長城證券股份有限公司（002939.SZ）、中信建投證券股份有限公司（601066.SH）、天風證券股份有限公司（601162.SH）。

　　其實券商過會率高也並不意外。券商本身就是IPO的重要組成部分，需要爲擬上市公司提供上市指導、保薦發行等一系列工作，這種深耕其中的工作性質也使得券商對於上市流程、企業規範的瞭解程度遠勝過其他行業的擬上市公司。因此，在自身上市過程中，券商往往可以提前規避掉一些對上市不利的因素，保證了自身的守法合規，順利通過發審會自然也是意料之中。

　　“自治區”概念，還沒有被否的

　　在不同的區域劃分中，有一類區域內的擬上市通過率也達到了100%，這個區域就是所謂的“自治區概念”。“自治區”是國內的一種行政區域劃分類型，我國現有新疆維吾爾自治區、西藏自治區、廣西壯族自治區、內蒙古自治區、寧夏回族自治區五個自治區。在第十七屆發審委審覈的“自治區”擬上市公司中，也無一被否，其中新疆維吾爾自治區共有3家擬上市公司上會，西藏自治區有3家，廣西壯族自治區有1家，其餘兩個自治區沒有擬上市公司上會。

　　過會的7家“自治區”概念擬上市公司分別爲新疆東方環宇燃氣股份有限公司（603706.SH）、新疆火炬燃氣股份有限公司（603080.SH）、新疆交通建設集團股份有限公司、華林證券股份有限公司、潤建通信股份有限公司（002929.SZ）、萬興科技股份有限公司（300624.SZ300741.SZ）。

　　“自治區”擬上市公司的集體成功過會，或許與近年國家對新疆、西藏等少數民族地區的政策扶持不無關係。西藏一直以來都是國家重點扶持地區，IPO享有“即報即審”的優惠政策，西藏企業從申請上市到完成發行，往往不超過一年時間。去年新疆也被歸入了IPO“綠色通道”的行列，享受“即報即審、審過即發”的VIP通道。如今越來越多的“自治區”企業成功過會登陸A股市場，可見政策的春風還是吹到了實處。

　　華泰聯合保薦板塊，運氣還真好

　　此外，據我們統計，在國內近百家的券商承銷機構中，有一家券商作爲承銷人的IPO項目過會率達到了100%。（由於不少券商的承銷項目也是百分百過會率，但由於上會家數太少，僅有1至2家，因此暫不予統計。）這家堪稱IPO奇蹟的券商是華泰聯合證券有限責任公司（簡稱：華泰聯合）。據統計，華泰聯合負責承銷的擬上市公司上會家數達到了12家，且全部過會。

　　由華泰聯合負責承銷的擬上市公司包括江蘇豐山集團股份有限公司、深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司、鵬鼎控股(深圳)股份有限公司、江蘇省新能源開發股份有限公司、億嘉和科技股份有限公司、無錫藥明康德新藥開發股份有限公司、江蘇金融租賃股份有限公司、深圳市新產業生物醫學工程股份有限公司、南京聚隆科技股份有限公司、蘇州賽騰精密電子股份有限公司、御家匯股份有限公司、寧波合力模具科技股份有限公司。