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有消息称阿里方面正在洽谈收购网易考拉，目前谈判结果基本确定，正在讨论具体细节，收购价格在几十亿美元。对于该消息，阿里巴巴和网易考拉均回应"不予置评"。

但是，无风不起浪。

电商江湖的竞争尤为激烈，这一被丁磊视为"可再造一个网易"的业务，面临着营收增速放缓、毛利率下降、售假等诸多问题。

考拉仍是网易营收增长重要引擎

8月8日，网易发布了2019年Q2财报。

财报显示，网易整体营收增速仍然持续下行，并创下自2018年二季度以来新低，仅为15.3%。拖累营收增速的主要原因来自于游戏业务的增长乏力，仅为13.6%。

相比之下，电商业务同比增速为20.2%，高于整体营收与游戏营收增速，是本季度营收增长的最大功臣。

在营收占比层面，电商营收在二季度占比再次扩大，占到了总营收的27.96%。

不仅如此，另一方面，电商业务的另一面，即长期存在的盈利难问题，也在本季度得到明显改善。

财报显示，电商业务毛利润同比环比均呈现增长；毛利率方面，本季度为10.9%，上一季度和去年同期分别为10.2%和10.1%。对于同比环比双增，网易认为主要原因是由于考拉和严选的销量增加以及采购、运营效率的提升。

事实上，继续向前追溯，2018年四季度电商业务的毛利率一度还到达其最低点4.5%。如今，持续两个季度返回10%以上水平，说明网易已脱离原先的危险红线。

至少从本季财报上看，网易电商长期以来存在的库存问题、人效问题，可能已经得到了部分解决。

可以说，在当前状况下，考拉既能承担起网易营收增长的重要角色，又在盈利层面获得突破，在这种境况下网易几乎没有将其摆脱掉的理由。

网易CFO杨昭烜在8月9日的财报电话会议上表示，短期内网易仍将专注于提高电商业务的规模，拓展市场总量和用户数量，并且提升品牌知名度和用户美誉度。目前这个阶段的目标不是提高毛利率。"不过，话说回来，在不断增长规模的同时，我们也会非常谨慎地把毛利率保持在一个稳定的水平。"他说。

网易考拉牵手阿里为明智之举

虽然网易考拉取得了不错的成绩，但从整体来看，网易考拉仍然处于需要大力投入、不断烧钱的阶段，降低投入已经成为2019年网易财报的关键词。事实上，对于电商业务的投入，网易CFO杨昭烜也在二季度电话会议上确认，不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式，而是希望"在增长速度和电商盈利模式两者之间达到平衡。"若将其出售给阿里，网易电商则无需再忧愁海外供应链体系，能更加集中资源打造自营电商，提高自身赚钱效率"。

据艾媒咨询于8月8日发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》的数据显示，网易考拉以27.7%的市场份额排名首位，第九次蝉联跨境电商市场份额第一，天猫国际和海囤全球分别以25.1%和13.3%的市场份额位列其后。

经过多年打拼，阿里的天猫国际业务在中国跨境电商中占有一席之地。

虽然排名存在差异，但两组数据均表明：两者之间尚无明显差距，若双方"合体"，合计份额均已超出50%，足以占据半壁江山。

"两虎相争必有一伤"，分析人士指出，若阿里收购网易考拉，至少存在三点优势：

第一，阿里可保证自己在跨境电商领域的统治地位，彻底形成一家独大的局面；

第二，依靠完善的供应链物流体系，市场优势还将扩大；

第三，双方的价格战也将随之"消失"，可进一步增大利润空间。

跨境电商是绝对的蓝海。艾媒咨询数据显示，预计在2020年，中国跨境电商交易规模将达到12.7万亿元。如果天猫国际将网易考拉招致麾下，那就意味着一家独大的阿里和天猫国际能够稳稳地拿下超过6万亿的跨境电商市场，以此所带来的收入或许将远远超过阿里2019财年全年的收入。

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