久違了，終於可以發文章了，一個月了，還好，還來的及。

週五晚上，美股終於在現實面前低頭，不僅是歐洲的經濟數據不好，北美一樣不好，而這個信號，去年第三季度美股報表就已經體現出來了，之前美聯儲貨幣政策的聲明，只是從全局角度印證了這一點。

能讓美聯儲聲明不加息，暫緩去剪其它經濟體的羊毛，只有一個因素，美國的經濟疲軟，非常疲軟，軟到要考慮那麼多的美國養老基金及美國公民畢生的積蓄在股市的錢怎麼辦？

不用喜大普奔，黃金在美聯儲宣佈不加息的時候走強，體現了風險偏好在降低，美國十年期二十年期國債利率再次向上可以當做說明書，美股在Y軸上高位的反反覆覆只是華爾街的一個局，這個局在代表時間的X軸面前最終會露出原形，是的，美股見頂了，什麼中美貿易磋商，什麼高科技神話，都是浮雲。

期盼A股現在就有牛市，也是浮雲，那個週末到週一量能從五千億放大到一萬一千億，是槓桿的意志，是某種神祕的力量期待向上緩解股權風險的意志所撬動的。

這不是改革，誤解的人很多，眼裏只剩賺錢兩個字的人很多，多到對時局失去了警惕性，是的，會有許多人爲債務風險的認識不清付出代價，會有人爲槓桿的進化過程認識不清付出代價，擊鼓傳花，來的迅即，去時同理，煙波江上使人愁。

當然，我不否認牛市，此輪上漲，主因是爲股權質押風險解困，附帶因素是爲中國好資產牛市預熱，不會有普漲的牛市，哪怕行情脫離基本面，完全依靠資本來推動，但問題來了，請問，資金從哪裏來？

市場不缺錢，畢竟發行了足夠的M2，但錢的集中度更無以復加的向寡頭流動，我看到寡頭的賺錢方式不是入市，而是放槓桿，還有就是減持，他們更願意搭建淘寶那樣的平臺，而不去做淘寶裏的實體，而推高股票價格的，恰恰是那些沒多少資本，通過別人放的槓桿參與其中的投資者。

我相信，只有放開私人房產抵押，資本市場纔會有充分的流動性，纔會將泡沫的牛市演繹到極致，但我也相信，誰也不敢這麼瘋。

還是槓桿“牛”，熟悉的配方，味道稍有不同而已，與改革無關，甚至與創新無關，只是因爲有些人很浮躁，只是因爲有些人很寂寞。

需要公佈一下我的觀察，本輪行情，我所界定的好資產動的幅度都不大，動的多的都是那些實業做的差的妖股，上一任當政時期監管對這類資本的監管太嚴（以前文章專門談到過這類資本），現在爆發了，屬於給了時間窗口讓這些資本實現自我救贖，但是，真的能自我救贖嗎？對貪婪的評估是否低估了？

塵歸塵，土歸土，越境歸根，垃圾股的自我救贖最終會在槓桿面前把人性演繹的一覽無餘。

不會有改革牛，只有創新牛，也叫知識產權牛，大金融，喝酒的這些壟斷行業的表現都是虛的，行情經過整理後，最終會回到爭搶好資產股權的正確軌道上來。

疾風暴雨又將要來，拋掉一切浮躁，重新整理好投資思路，要清楚，創新，才能讓經濟更繁榮，讓股市更繁榮。

注：這段時間後面連回復都出現問題，請曾經發言的讀者諒解哈