和訊期貨消息 8月19日（週一），國內商品期貨多品種收紅，能化板塊大漲，原油漲逾3%，瀝青、橡膠、燃油漲逾2%；黑色系分化，鐵礦石衝高回落跌近1%，螺紋、焦煤小幅上漲。農產品(000061)多數走跌，雞蛋、玉米跌逾1%；有色板塊漲跌互現，滬鋁漲逾1%，滬錫跌近3%。避險情緒回落， 貴金屬告別強勢。文華商品指數減倉28萬手，震盪上漲0.19%報150.14點。

資金流向方面，指數沉澱資金1066.32（+3.0）億元，黑色流出4.05億元，化工流入3.2億元，有色流入5.65億元，貴金屬流出1.93億元，油脂鏈流出2.06億元。PTA增倉逾17.8萬手震盪走升、鐵礦增倉6.6萬手創新低，螺紋減倉12萬手走升。領漲品種燃油、橡膠和瀝青，領跌品種雞蛋、鐵礦石和玉米。

三大政策利好共振，A股全線放量狂飆。期指方面，今日股指期貨全線走高，三大股指齊漲超2%漲幅居前。IF909資金流入17.84億，成交108377手，持倉增加5436手，期價大漲2.52%。從目前上漲力度來看，從3600起步，有望迎來400-600點的中期漲勢。

黑色系今日午後集體出現“跳水”，鐵礦石一度跌超2%，再創新低之後引發空頭資金進一步打壓，對板塊整體形成拖累。

上週，全球發運量小幅回落，中國鐵礦石到港量受颱風影響大幅回落，到港口下降291.3萬噸，港口庫存下降249.51萬噸，可見港口庫存的降低主要是由於到港量下滑，而非需求的大幅提升，預計下週進口鐵礦石到港量有所回升。部分鋼廠開始主動減產保價且上週螺紋周產大幅下降，鐵元素需求降低，而實際減產效果有待驗證。鐵礦石港口庫存較往年仍處於低位，且鐵礦石01合約深度貼水，有所支撐。由於鋼廠低庫存策略，需要關注淡季後鋼廠補庫節奏。中長期來看，由於上半年市場緊緊聚焦鐵礦石供給端缺口，下半年要尤其注意供給端形成的預期差風險。

能化板塊今日偏強。油價漲幅超前。沙特祭出大招，或通過改變供給結構影響美國庫存數據。8月的OPEC月報公佈，沙特減產環比超過20萬桶/睿，安哥拉也減產近16萬桶/日，而委內瑞拉在產量企穩三個月後又繼續下滑，大幅減產14萬桶/日。由於OPEC減產的信息之前已經被各種第三方機構公佈，因而月報對於市場的衝擊不大，但將從中長期繼續修復油市供需平衡。

美國新增鑽機數仍在繼續下降，頁岩油企業的資本開支並未隨着利率下降而改善，但EIA在最新的STEO報告中預估的二疊紀盆地的單井產量快速上升，能否彌補鑽機下降的缺口尚未可知。對油價的影響而言，基本面短空長多，宏觀面短多長空，繼續等待領先指標進入目標區域後的做多時機。

農產品板塊， 自8月以來，玉米期價連續下跌。受第10號颱風“羅莎”影響，週末，我國吉林東部、黑龍江中部及北部出現大範圍強降雨天氣。本週初，颱風過後，黑龍江及吉林一帶恢復短暫乾燥，而本週中後期，預計再次迎來大範圍強降水，重點影響內蒙古東部、吉林西部及黑龍江大部。上週末至本週，黑龍江平均降水量預計超過100mm，爲常年同期水平的2—3倍。降水的同時，造成當地氣溫下降3℃左右，對玉米生產極爲不利，不僅生長繼續滯後，而且所引發的洪澇以及次生問題，將打壓玉米產量。本週，華北地區降水有限。21日前後，河北、山東將出現一次降水過程，但持續時間短暫，其他時段以乾燥爲主，對修復“利奇馬”颱風危害起到一定幫助。玉米長勢有望改善，但實際受損難以有效修復，疊加早期乾旱，華北地區玉米單產下行局面已定。天氣對玉米期貨形成利多。

本週至未來，美國將經受一場“熱浪”，預計至本月底，大部分地區氣溫保持在25℃—35℃。降水狀況則相對集中，主要在印第安納、威斯康辛、伊利諾斯和明尼蘇達一帶，降水預期在1.5—2英寸不等。總體天氣條件有利於玉米生長。從供需面來看，銀河期貨馬幼元分析認爲，新作餘糧不多，但需求偏差仍是去庫存爲主，拍賣成交明顯少於去年，遠期供應明顯減少，秋收賣壓預期也使得期現價格偏弱。而隨着新作上市，2001合約炒作的錨即轉換到新作價格定價，這樣後期炒作將主要關注新作開秤預期和農戶賣糧節奏，在年度產需仍有缺口情況下，秋收賣壓考驗之後或將來到階段性低點，屆時可關注做多良機。