金融界美股訊 就在全球債市受到避險需求提振之際，Michael Hasenstab正加倍押注美國國債收益率大漲。

　　這位富蘭克林鄧普頓的債券負責人重申5月份時首次提出的預期，即通脹壓力正在形成“完美風暴”，將推動美國基準國債收益率突破4%，達到十多年來前所未見的收盤水平。文件顯示，他的350億美元鄧普頓全球債券基金繼續持有創紀錄的債券空頭頭寸，身體力行看跌預期。

　　“一年前收益率到2%的時候，我們說它會輕鬆升到3%，那時信的人並不多，”Hasenstab在公司網站週二發佈的一段播客中說道。“現在收益率略高於3%，突破4%並不難。”

　　Hasenstab的預期並不主流，而且與摩根大通首席執行官Jamie Dimon描述的極端情景相呼應。10年期美國國債收益率自8月底飆升至3.26%以來，一直很難守住3.15%，本週更是在股市下跌和避險資產受追捧的情況下走低。

　　根據彭博調查54位分析師得到的預測中值，該收益率到明年年底料僅達到3.49%。

　　Hasenstab表示，通脹壓力來源包括產能充分利用的勞動力市場，貿易糾紛推升美國消費價格，以及美國日益嚴重的財政赤字。富蘭克林鄧普頓網站公佈的文件顯示，旗艦產品全球債券基金的平均久期在三季度末降至-1.34年。

　　經過資金外流和回報低迷的三年後，做空美債幫助該基金在2018年取得超羣表現。根據晨星彙總數據，該投資組合今年漲幅爲1.8%，擊敗95%的同行。

　　“我們的勞動力市場產能得到充分利用，而且還在變得越來越緊，這會造成通脹壓力，”Hasenstab說道。“肯定沒有不斷上升的通縮壓力。”