融慧財經：恒指持續向下牛熊證資金堅持看多

港股昨日（25日）早低開483點，未幾跌幅最多擴至596點，全日低見24654點，創近18個月低。午後A股倒升，港股跌勢也見收窄，最終全日跌255點或1.01%，報24994點，未能守穩二萬五關，連跌3個交易日，累挫1158點或4.4%。

技術上，港股跌穿25000點關口，並於日內最低見24654點，已下試上年五月初24600點水平，料於此低位有支持。不過，中美仍未有降溫跡象，加上人民幣再度急貶，港股難有大幅反彈空間，港股將保持靜局，料於24600點至26000點間波幅上落。

觀察恒指牛熊證資金流，有個有趣的現象，23到25日，恒指跌三日，牛證保持錄得流入，熊證則保持流出，而資金量的多少與恒指當日的跌幅是幾乎同步的。23日，恒指跌超過800點，牛證有1.33億元流入，而熊證則流出7478萬元。24日恒指跌不足百點，牛證流入縮減86%至1865萬元，而熊證流出也減少64%至2674萬元。25日恒指跌255點，牛證流入增加近3倍至7379萬元，而熊證流出也增加約2.6倍至9708萬元。雖然資金量變化較大，但方向上仍然是看多，畢竟這三天累計的跌幅有1158點。

恒指牛證的重貨區位於最貼近現價的24600-24699點水平，集結的牛證街貨有490百萬份。昨日流入的資金，在23000-24699點的大範圍全面加倉，但流入最多的卻是離現價最遠的23000-23099點區域。

熊證重貨區維持在遠離現價的29100-29299點水平，重貨區下方的29000-29099點區間昨日錄得流入3957萬，是資金流入最多的，另外，25400-25899點範圍也有不少的資金在加倉佈局。