7月11訊，受潛在利空影響，滬深兩市大幅跳空低開，三大指數未能形成有效反彈，維持弱勢震盪。截止午間收盤滬指大跌近2%，創業板指大跌超2%。黃金T+D午間收盤，漲0.1%。

盤面上，特斯拉中國工廠將在上海臨港（600848）落戶，特斯拉板塊大漲，長盛軸承（300718）、文燦股份（603348）、科達利（002850）、五洲新春（603667）、常鋁股份（002160）等多股漲停。寧德時代（300750）概念逆勢走強，寧德時代盤中大漲9%創上市新高，天華超淨（300390）4連板。次新妖股福達合金（603045）5連板之後今日封死跌停帶動次新板塊大幅殺跌。

消息面上

併購重組審覈更趨專業化市場化 定增併購配融項目數和投資風險料下降

證監會日前對《併購重組委工作規程》進一步修改，完善了選聘機制，適度擴大委員會規模，優化委員結構，加強委員履職監督，切實防範廉政風險、促進廉潔審覈。專家認爲，新一屆併購重組委審覈關注點將更加全面、細緻，這意味着過審定增併購項目可能進一步回落，同時參與定增併購配融風險一定程度也會下降，投資者可考慮在市場低位謹慎佈局優質定增併購配融項目。此外，在併購重組過審難度增加前提下，預計以資產注入整合爲目的控制權轉讓項目數和轉讓溢價率將有所下降。

整治樓市亂象不能留“死角”

今年以來，樓市調控力度不減並取得較好成效。展望下半年，樓市調控應堅持“房住不炒”基調精準施策，對操縱房價房租、捂盤惜售、哄擡房價、違規提供“首付貸”、房地產“黑中介”等樓市亂象，要加大治理力度，懲處違法違規行爲。目前來看部分熱點城市仍存一定的房價上漲壓力，如果再加上某些違法違規亂象的“推波助瀾”，則有可能放大房地產市場的泡沫和風險。短期來看，應加大對樓市各種亂象的懲處和整治力度，力求不留“死角”、精準打擊。

槓桿資金撤退 員工持股迴歸本源

*ST凱迪（000939）現A股首例員工持股計劃爆倉後，智慧松德（300173）、康盛股份（002418）也相繼“中招”，目前A股員工持股計劃超過六成浮虧。信託行業人士指出，如果多次觸及止損線，優先級收益人傾向於與補倉義務人協商補倉，很少“強平”。但近期A股持續震盪、市場流動性趨緊，機構資金撤出意願增強，造成部分優先級資金強平。伴隨加槓桿難度增加，上市公司可通過大股東折價轉讓、定增方式降低員工持股成本，構築足夠的“安全墊”以提高員工參與積極性。長遠而言，只有真正具備發展潛力的上市公司才能設立員工持股計劃。

“慢牛”載不動哪些愁

多數機構對下半年債券“慢牛”延續的信心十足，但7月開局債市就出現了漲不動的跡象，儘管短端利率延續下行，長端利率卻連續回調。 “慢牛”爲何走不動？機構分析稱，儘管當前基本面和政策環境支持利率下行，但短期而言，市場風險偏好不排除階段性修復的可能性，且債市本身還面臨監管、信用風險、供給壓力大、配置力量弱等約束，預計下半年“慢牛”將在波折中前行。

機構熱議

招商證券表示，在一波牛市之中，小盤股的漲幅遠遠要強於大盤股，雖然說關鍵時點總是銀行、保險、石油、鋼鐵來推動指數闖關，但在大多數的非關鍵時點，小盤股的走勢要更加搶眼，績優中小創公司更是其中的佼佼者，一旦它們再配合大幅度的利潤增長和高比例送轉股，那更將是投機者的資本盛宴。在一輪牛市之中，投機的力量是必要的，雖然過度的投機會引發泡沫，但沒有投機將無法吸引投資者的熱情，牛市將難以爲繼。

中信證券表示，前期壓制股市的國際國內不確定因素已經被市場充分預期，且一些因素開始出現邊際改善。未來預計股市將進入震盪築底階段，中長期機會大於風險，性價比凸顯。建議重點關注受益於人口消費升級紅利的消費品、醫藥、旅遊和傳媒，和受益於新經濟發展的新一代信息技術、芯片、新能源汽車、智能機器人、航天航空以及綠色交通。