摘要：“年金期”，就是这张年金险保单正式开始派发年金的阶段。如果趸交保费为10万元，应用上面的转换公式，这份“保证派发5年”的年金每年派发的金额为2.25万元（= 10万元 ÷ 4.45）。

导读：从精算定价角度看影响年金险的因素。

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年金的“累积期”和“年金期”

年金险通常有两个“阶段”：一个“累积期”，一个“年金期”。

“累积期”，顾名思义就是资金的累积阶段。

“年金期”，就是这张年金险保单正式开始派发年金的阶段。

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“年金期”的两个阶段

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年金的转换

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年金转换率的计算

为了理解“年金转换率”与什么因素有关，我们先假设有一个“保证派发5年”的年金：

投保后接下来的5年，每年末派发1块钱。

请问，你会为这个年金付多少钱？5元吗？

肯定不会。

因为你知道金钱有时间价值，你交了保费，要获得投资收益，所以你想要付的保费一定小于5元。

假设你希望获得4%的年化投资收益率，我们拿4%的折现率将这个现金流折算到今天，得到的保费是4.45元（= 0.96 + 0.92 + 0.89 + 0.85 + 0.82）。

这个“4.45”，就可以看做是一份“保证派发5年”年金的“转换率”，因为它是以单位金额（每年派发1元）计算得出的现值。

如果趸交保费为10万元，应用上面的转换公式，这份“保证派发5年”的年金每年派发的金额为2.25万元（= 10万元 ÷ 4.45）。

这个“4.19”，就可以看做是一份“不保证派发5年”年金的“转换率”。

如果趸交保费为10万元，应用转换公式，这份“不保证派发5年”的年金每年派发的金额为2.39万元（= 10万元 ÷ 4.19）。

请大家注意上面的大小关系，两份年金的转换率：4.45 > 4.19，两份年金的每年派发金额：2.25万元 < 2.39万元。

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年金转换率总结

年金转换率的大小将如何决定年金的领取金额呢？

我们再来回顾一下年金的转换公式：

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年金险什么时候买最划算

如果要买年金险，最划算的时候，就是现在了。

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再给大家说个秘密

虽然今天有很多保险公司宣称，自己公司的年金险是用4.025%的预定利率定价的。

但是，各家公司在定价过程中，还有很多信息没有披露给消费者。

比如，产品的销售费用、管理费用占比、所使用的生命表调整因子，等等。

所以，千万不要天真地以为，凡是用4.025%定价的年金险，就一定好到天上去了。

打开Excel表，把年金的现金流（截至预期寿命85岁）放进去，算算IRR吧。

你有可能会发现，有些宣传地“很美好”的产品，未必就真的那么好。