上證指數反彈之後的盤整行爲一直持續。指數活動密集分佈於顧比複合移動平均線指標（GMMA）的長期組均線的下半部分區域周圍。這顯示出投資者正在變得更有信心，因爲他們沒有在上漲時積極賣出。不過要想看到GMMA長期組均線出現明顯的收斂還爲時過早，收斂的出現意味着投資者已經停止賣出。

　　正在發展中的上升趨勢可以用趨勢線來約束。如果收盤價低於這條線表明趨勢突破已經失敗。這不是一個上升三角形形態，因爲指數的反彈並未成爲壓力位。而每一次反彈的高峯都越來越高，向着位於2700點附近的長期壓力位運行。

　　交易者和投資者注意觀察這種指數活動可能會發展成一個1-2-3 GMMA突破形態。盤整可能會是強反彈的基礎，反彈則構成GMMA突破形態的第三部分。

　　這種顧比複合移動平均線指標（GMMA）的突破形態由三個部分組成，或者有時是四個組成部分。第一個是試探長期組均線所產生壓力位強度的反彈。反彈運行到這個位置，然後回落，就像圖中點1處所顯示的一樣。

　　第二個反彈更強，突破至GMMA長期組均線的上邊緣以上，然後反彈崩潰。這是圖中點2處的情況。

　　第三部分是一個新的突破，它強勢運行至GMMA長期組均線的上邊緣以上。之後的反彈回落會在GMMA長期組均線附近形成支撐，然後將其作爲新反彈的依託。這爲又一個新的上升趨勢建立了條件。形態的第三部分可能正在形成。

　　上證指數目前的1-2-3形態還不夠完美。通常1-2-3形態中的一系列回落低點都會隨着新反彈的出現而不再創出新低。但是，點2和點3之間的低點卻是一個極端低點。這是不同尋常的。雖然它並不能否定1-2-3形態，但是這種變形的形態的存在，還是提醒我們需要謹慎地看待上述分析。

　　由於上海市場只能單向做多，這使得市場中缺乏直接的做空信號。交易者務必仔細觀察上漲反轉信號的可能出現，哪怕起初反轉信號並不明顯，市場也可能很快就作出反應。

　　總之，反彈持續並突破至2700點以上的過程可能會很漫長。交易者需要仔細觀察指數的盤整行爲。一旦出現回落再反彈的形態，這可能就是指數重新漲至GMMA長期組均線的上邊緣之上的先兆。■