11月中旬以來，主產區小麥價格整體高位運行，局部略有小幅調整；國家臨儲小麥拍賣成交增加，競價交易回暖明顯。國際市場，美國小麥期貨價格互有漲跌，盤面行情延續震盪調整。

中華糧網數據中心監測顯示，截至11月16日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價2462元/噸，周比上漲10元/噸。

另據監測顯示，截止11月6日的一週，周初小麥報盤價格爲2502.00元/噸元/噸，週末報盤價格2502.00元/噸，基本持平。

11月16日，姍姍來遲的2019年小麥最低收購價終於落地。國家發改委等5部門公佈，2019年國家繼續在小麥主產區實行最低收購價政策。綜合考慮糧食生產成本、市場供求、國內外市場價格和產業發展等因素，經國務院批准，2019年生產的小麥（三等）最低收購價爲每50公斤112元，比2018年下調3元。由於市場已有心理準備，再加之價格調整幅度符合市場預期，預計對當前的小麥市場影響或將有限。

麥價整體高位運行，局部略有小幅調整

據制粉企業反映，近日主產區小麥價格整體高位運行，但繼續追漲情緒已經不高，華北個別高價區小麥價格出現小幅鬆動。原因一方面是下游麪粉走貨不暢，且價格上漲困難，企業加工利潤下滑；另一方面，受國家計劃增加政策性小麥投放的影響，部分持糧主體擔心後期市場風險和政策風險，出糧意願較前期增強。

11月15日，河南鄭州地區普通小麥進廠價格爲2520元/噸，河北石家莊地區爲2540元/噸，山東濟德州地區爲2550元/噸，安徽宿州地區爲2470元/噸，與上週同期持平。河北衡水地區普通小麥進廠價格爲2550元/噸，邢臺地區爲2570元/噸，山東菏澤地區爲2560元/噸，較上週同期下跌10元/噸。

主產區優質小麥價格穩中有漲。11月15日，河北石家莊地區藁優2018優質小麥進廠價格爲2700元/噸，河南安陽地區鄭麥366優質小麥進廠價格爲2700元/噸，較上週同期上漲10元/噸。山東菏澤地區濟南17優質小麥進廠價格爲2740元/噸，濰坊地區爲2740元/噸，較上週同期持平。據瞭解，集中收購過後，優質小麥糧源數量減少，部分企業爲吸引上量小幅上調收購價格。

市場認爲，近來主產區小麥價格持續走強，尤其華北局部區域價格已經逼近政策“天花板”。 考慮到政策調整及制粉企業的接受能力，後期小麥價格再度持續上漲的幾率已經不大。

麪粉價格維持穩定，麩皮價格穩中有跌

由於近來小麥價格不斷走高，麪粉加工成本節節攀升。而終端需求由於距離元旦春節尚有一段，麪粉走貨相對平穩。爲維持市場銷售佔有率，多數制粉企業對面粉出廠價格維持穩定。

11月15日，河北石家莊地區特一粉出廠價格爲3120元/噸，京津地區爲3100元/噸，河南鄭州地區爲3020元/噸，山東濟南地區爲3020元/噸，江蘇徐州地區爲3060元/噸，與上週同期持平。

受豬瘟疫情影響，近期養殖戶及飼料企業對麩皮價格的看漲預期減弱，訂貨積極性不高，部分企業麩皮日銷售量出現小幅下滑，麩皮價格穩中有跌。11月15日，河北石家莊地區麩皮出廠價爲1350元/噸，山東濟南地區麩皮出廠價爲1400元/噸，較上週同期下跌20-70元/噸。河南鄭州地區麩皮出廠價爲1420元/噸，安徽宿州地區爲1440元/噸，江蘇徐州地區爲1450元/噸，與上週同期持平。

據瞭解，由於麪粉銷售不旺，多數廠家以銷定產，制粉行業整體開工率不高。截止11月13日，華北地區麪粉企業整體開工率爲54%，較上週同期下降1個百分點。其中中小型企業開工率爲45-55%，大型企業開工率普遍在65%以上。

監測顯示，11月13日，華北黃淮地區制粉企業理論加工利潤爲-56元/噸，較上週同期下降10元/噸。其中河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤爲-30元/噸，山東濟南地區爲-76元/噸，河南鄭州地區爲-60.8元/噸。

小麥拍賣成交回暖，國家加大投放數量

11月14日，國家最低收購價小麥投放量222.56萬噸，實際成交量37.86萬噸，周比增加11.02萬噸，較上年同期增加22.16萬噸。成交量連續三週增加，說明制粉企業已逐步開始採購拍賣糧來滿足生產需求。

近日國家糧食交易中心公告顯示，11月21日拍賣市場最低收購價小麥投放量將由每週的220萬噸提高至300萬噸，增加80萬噸。其中安徽省2014年產最低收購價小麥增加20萬噸，河北、山東2016年產小麥各增加14萬噸及10萬噸，均爲成交量相對較高的區域。

從近來的交易情況看，河北、山東2016年小麥成交量較高、交易溢價相對明顯。安徽小麥成交率雖不高，但2014年產小麥品質與當地其他年份相比相對較好，毒素含量偏低，容易被市場接受，可見本次國家對政策性小麥投放調整針對性較強。

市場預計，隨着政策性小麥投放量的進一步增加，流通環節小麥數量將會增加，市場的階段性供需矛盾將會趨於緩和，將會抑制小麥價格繼續上漲的勢頭。

政策調整符合預期，當前市場影響有限

國家小麥最低收購價政策自2006年開始實施，2008年-2014年連續7次提高最低收購價格，爾後連續三年持平。2018年小麥最低收購價格開始首次下調，2019年繼續跟進，說明國家完善糧食最低收購價政策改革堅定不移。其宗旨就是逐步將最低收購價調整至合理水平，迴歸政策的託底功能，既要守住糧食安全底線，又要更加有效地發揮市場機制作用，激發市場活力。

客觀地講，在國家農產品收儲制度改革的大背景下，市場對明年小麥最低收購價的調整已有心理準備，每斤0.03元/斤的下調幅度與前期的市場預期差別不打，基本在市場的預料之中。再加之新的小麥最低收購價執行期要等到明年夏收，政策調整的效應將更多的體現在對來年小麥市場的影響上，因此對當前的小麥市場影響將相對有限。

就中後期的小麥市場來看，在明年國家小麥最低收購價政策落定的情況下，市場更爲關注的是未來小麥市場供需之間的變化。就當前市場來看，政策性庫存依舊偏高，目前仍有7500多萬噸，市場供給並不缺糧，再加之小麥價格已普遍處於較高位置，尤其華北部分高價區小麥價格已日趨逼近政策頂部，新小麥相對於拍賣小麥的價格優勢將會消失，政策的“天花板”效應將會抑制市場小麥價格進一步走高。預計後期小麥價格出現上年同期大幅波動的幾率不大，穩爲主流的小麥市場運行態勢或難以打破。

出口檢驗同比略增，美麥期價震盪調整

美國農業部公佈的周度出口銷售報告顯示，截至11月8日的一週，美國2018/19年度的小麥出口檢驗量爲342,157噸，上週爲340,564噸，上年同期爲308,658噸。

上週，美國小麥期貨價格震盪調整，互有漲跌。週一跳升逾3%，因基金驅動的空頭回補和明年初出口業務上升預期；週二、週三受獲利了結及冬麥作物狀況意外改善拖累，連續第兩日下跌；週四、週五受技術性買入和空頭回補操作提振而再度收高。11月16日，芝加哥期貨交易所2019年3月小麥合約收於每蒲式耳5.1525美元，比前一交易日上漲0.5美分，漲幅爲0.1%。

11月15日，美國美灣12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格爲215.1美元/噸，合人民幣1492元/噸；到中國口岸完稅後總成本約爲2639元/噸，比去年同期上漲858元/噸。

據路透社報道，俄羅斯駐華大使傑尼索夫表示，俄羅斯和中國正在商談批准俄羅斯更多地區向中國出口小麥。中國海關數據顯示，俄羅斯2017年向中國出口了大約18,000噸小麥，這僅爲中國小麥進口總量的0.4%，目前俄羅斯只有六個地區獲准向中國出口小麥。（來源：中華糧網）