新興市場吸引力上升 重獲國際投行青睞
近一個月，以美股爲首的發達經濟體股市持續下挫，而新興經濟體股市同期則相對抗跌，主要新興市場貨幣也紛紛迎來反彈。數據顯示，全球資金持續流入新興市場，投資者對其態度明顯改善。受低估值及外圍支撐性因素的提振，不少國際投行也對新興市場轉向樂觀。
投資吸引力上升
新興市場股票、貨幣等資產在遭受夏季的拋售潮之後，開始重新進入投資者的投資組合，其中，內需拉動經濟增長程度較高的新興市場的金融資產，因在外圍不確定性逆風中更具抗衝擊度，更加受到資產配置者的青睞。
近一個月，新興市場表現整體向好，其中亞洲國家尤爲明顯。股市方面，印度、巴基斯坦、印尼、菲律賓等市場的主要股票在美股等市場的動盪下，並未出現大起大落，而是輕微震盪甚至出現輕微上揚。今年以來的大部分時間裏，MSCI明晟新興市場指數表現都遜於成熟市場，但近期也有所改善。
匯市方面，根據Haver Analytics數據，主要新興市場貨幣都較年內低點均有所反彈。國際金融協會（IIF）稱，年初開始接連出現的貨幣失調現象很大程度上得以糾正。
資金流向機構EPFR數據顯示，近一個月，全球資金連續數週淨流入新興市場。而最近一週，新興市場股票型基金淨流入11.9億美元，而美國股票型基金淨流出32.1億美元，歐洲股票型基金連續七週出現資金淨流出且流出規模擴大至24.6億美元。新興市場債券型基金表現相對於其它市場也較好。
分析人士表示，上述數據表明投資者情緒較之前有明顯改觀，新興市場資產成爲替代性避險資產的新選擇。增長前景良好，資產估值偏低、價格相對便宜等因素讓新興市場吸引力上升，很多投資者在此實施了“逢低買入”策略。
新興市場重獲青睞
諮詢機構Capital Economics表示，雖然前段時間的拋售潮消耗了新興市場增長動能，但並未對其增長趨勢造成破壞性逆轉，新興市場的增長前景依然向好。
新興市場和成熟市場間的“資產估值鴻溝”已經接近史上最高水平，讓新興市場格外具有吸引力，資管機構Research Affiliates主席Rob Arnott表示。雖然未來還要面對更多動盪，但他預期新興市場未來收益將要優於美國股市。
另外，油價下跌以及美聯儲加息放緩、美元走弱的預期，讓新興市場獲得額外支撐。受國際油價大跌影響，印度、土耳其和印度尼西亞等能源進口國進口同等數量的原油，所支付的本國貨幣更少，其貨幣受到提振走強。FXTM富拓分析師在報告中指出，油價下跌、美元疲軟有利於新興市場貨幣走勢。
摩根士丹利25日將新興市場股票評級連升兩級，由之前的“減持”上調爲“增持”。其策略師Andrew Sheets團隊25日在研報中稱：“新興市場的熊市差不多走到了盡頭，接下來美元將面臨熊市考驗。”花旗集團的最新報告也稱，美國減稅等政策對經濟的提振效應減弱，美聯儲“鷹派加息”路徑開始損及經濟，明年加息或被按下“暫停鍵”，美元料將走軟。資管公司普信集團投資組合團隊近期也在加持新興市場股票和債券，他們稱現在“相對價值機會”已經顯現，美元對新興市場貨幣的價值已經觸頂，這將會爲新興市場資產後市表現消除一大威脅性因素。
高盛在其最新發布的關於明年的市場展望報告中，認爲新興市場的股債匯三市明年將迎來“溫和反彈”，預計新興市場股市明年有望獲得雙位數的回報；受經濟前景改善、美元預期走弱等影響，新興市場貨幣將出現小幅升值；新興市場債券有望獲得10%的收益。高盛資產管理國際市場策略主管James Ashley稱，全球股市波動爲買入特定新興市場資產提供了窗口，他認爲投資者重回新興市場是向常態的迴歸，新興市場此前的超賣狀態，創造了一個極具吸引力的入場機會。
