摘要：2015年11月19日，五洲國際對外披露，公司與孫宏兵訂立股票買賣協議，出售公司936438000股股份，作價每股0.34港元，總代價3.2億港元。收購事項完成後，孫宏兵持有五洲國際已發行股本的18.77%，而由五洲國際董事長舒策城兄弟合資的盛凱控股將繼續持有公司51.14%的股份，仍爲第一大股東。

9月24日晚間，五洲國際（01369.HK）公告，公司一筆15億元的公司債券無法按期償付。

17.22億元的公司債違約無法按時兌付

公告內容顯示，2016年9月19日發行了一筆‘16錫洲02’的15億元債券，2019年9月19日到期，年利率7.4%，利息總計2.22億元，合計17.22億元。五洲國際稱，因無錫五洲財政困難未能按時履行付款責任，公司正積極探索各種方法以彌補與公司債券有關的違約。

公司股票自9月3日起暫停買賣，直至另行通知爲止。

官方資料顯示，五洲國際成立於2004年，總部位於江蘇省無錫市，旗下無法核心業務板塊包括地產開發、商業管理、電子商務、倉儲物流和品牌輸出。2013年，五洲國際在香港聯交所主板上市。截至2017年底，公司已在全國27個城市開發、運營項目41個，總建築面積逾1200萬平方米。

目前，公司的主營業務是投資建設商貿物流中心和商業綜合體，以“售後返租”的形式招攬買方。但租金收入十分有限，在公司的收入結構中，物業銷售是其主要的收入來源。

上市六年，五洲國際的財務表現始終平平，且有走下坡的趨勢。

值得一提的是，五洲國際至今還未披露公司2018年半年報、2018年年報和2019年半年報業績。

在所披露的近幾年的業績中，五洲國際的營收幾乎徘徊在30億元至40億元，2017年其營收同比下跌6.54%。

利潤方面，2017年虧損5.18億元，同比大幅下跌615.54%。與此同時，公司的負債還在不斷增加。從2013年上市之後，五洲國際的負債總額從114.37億元擴大至210.59億元，淨負債率從60%增至247.5%。截至2017年底，公司手中持有的現金及現金等價物僅有3.63億元。

孫宏斌胞弟孫宏兵持有部分市值縮水九成

在公司現金流喫緊的情況下，五洲國際從2018年開始就已有多筆債務逾期，這也使得公司不得不開啓“賣賣賣”的模式。

2018年8月，公司將盱眙五洲國際100%股權出售，總價3.5億元，接盤方爲江蘇潤港石化。但該筆交易在買方在支付1000萬元之後再無下文，當年12月1日雙方解除了買賣協議。

今年2月至6月，五洲國際共披露了4筆資產出售，累計回籠資金1.09億元。

儘管五洲國際在頻繁出售旗下項目，但仍舊未能緩解公司面臨資金緊張的現實問題。

對於五洲國際來說，2018年是公司上市之後遭遇麻煩最多的年份。

2018年5月，一則關於五洲國際圈錢的報道將公司推向了風口浪尖，5月25日，五洲國際當日股價暴跌近90%，最低時達到0.054港元/股，跌成“仙股”。

當年7月，五洲國際被債權人要求提早還款，總計10.02億元。一個月後，五洲國際表示公司存在違反可轉股票據、違反公司債券的行爲，包括2014年發行的1億美元可轉股票，以及債權人要求提早贖回的本金及利息，加上公司發行的債券，總計未償還本金約3.8億元。

當年10月份，五洲國際還接到了多起重大法律訴訟或申索，合計要求賠償金額達到7.57億元。公司稱，由於公司面臨財政困難，未能履行上述付款義務及責任。

港交所披露的信息顯示，孫宏斌的胞弟孫宏兵在該公司持有20.37%的股權，爲公司第二大股東。

2015年11月19日，五洲國際對外披露，公司與孫宏兵訂立股票買賣協議，出售公司936438000股股份，作價每股0.34港元，總代價3.2億港元。收購事項完成後，孫宏兵持有五洲國際已發行股本的18.77%，而由五洲國際董事長舒策城兄弟合資的盛凱控股將繼續持有公司51.14%的股份，仍爲第一大股東。

孫宏兵的收購價較五洲國際2015年11月10日停牌前價格折讓了51.43%，按照當時0.66港元的收盤價來算，孫宏兵當時手持股份的市值約6.18億港元。

但港交所最新披露的數據顯示，舒策城兄弟目前的持股比例爲21.23%，僅比孫宏兵的持股比例多0.86%。

按照現在五洲國際的停牌價0.04港元/股來計算，孫宏兵目前持股部分的市值僅爲4065萬港元，較當時收購時的市值已經大幅縮水了近九成。

責任編輯：陳悠然 SF104